２／２７～週の日経平均は、前半が２／２８（日本時間３／１昼前）のトランプ
大統領議会演説を前にした警戒感が、本家の米国以上にあり、ドル安／円高を
誘い、やや株安の動きであった。週後半３／１以降、トランプ大統領の議会演説
を無難にクリアすると、安心感による買戻しも加わり、ドル高が強まる展開となり
東京市場の追い風なった。
結局、日経平均は、１週間１８５円高（↑０．９６％）の１９４６９円大引けでした。
さて、３月第２週（３／６～３／１０）主なイベントと予定は、下記１．の通りです。
週末のＮＹ市場、イエレンＦＲＢ議長は、３月の利上げに前向きな発言をしても
小幅上昇。利上げを追認する内容で、週明け以降、為替動向がポイトとなる。
明日以降の米経済指標の力強さを確認、維持すれば利上げを決定する確率が
高い。
米指標で、３／８の２月ＡＤＰ雇用者数、３／１０の２月雇用統計が注目です。
想定内の内容となれば、利上げへの思惑が、株上昇要因なりそうです。
国内は、週末にメジャーＳＱが予定されており、１９５００円固めが意識されて
メジャーＳＱ通過後、米雇用統計先取りの相場展開となる可能性もありそうです。
物色の流れとして、中・小型株もチェックしておきたい。
日経平均、３月第２週（３／６～３／１０）レンジは、１９２５０円～１９８５０円
程度をを想定しています。
１．３月第２週（３／６～３／１０）主なイベントと予定
３／５
中国 全人代（全国人民代表大会、～３／１７）
３／６
米 １月製造業新規受注
米 ミネアポリス連銀総裁、講演
豪 １月小売売上高
３／７
日本 ロコンド 新規上場
米 １月貿易収支
米 国債入札 ３年債（２４０億ドル）
豪 中銀政策金利
ＥＵ ユーロ圏ＧＤＰ確定値
世 ＯＥＣＤ経済見通し公表
３／８
日本 １月国際収支
日本 ２月景気動向指数
日本 第４四半期ＧＤＰ改定値
日本 アスカネット 決算
日本 「SECURITY SHOW 2017」（～３／１０）
日本 「リテールテックJAPAN 2017」（～３／１０）
米 ２月ＡＤＰ雇用者数
米 国債入札 １０年債（２００億ドル）
中国 ２月貿易収支
３／９
日本 ２月都心オフィス空室率
日本 グッドコムアセット、鎌倉新書 各決算
日本 ピーバンドットコム 新規上場
米 新規失業保険申請件数（～３／４までの週）
米 ２月消費者信頼感
米 国債入札 ３０年債（１２０億ドル）
中国 ２月消費者物価指数
中国 ２月生産者物価指数
ＥＵ ＥＣＢ政策金利
ＥＵ ドラギＥＣＢ総裁 記者会見
ＥＵ ＥＵ首脳会議（～３／１０まで）
３／１０
日本 ３月メジャーＳＱ
日本 フルスピード、テンポスバスターズ、モルフォ、アイリッジ 各決算
米 ２月雇用統計
独 ２月貿易収支
３／１１
米 米国は夏時間へ移行
サ サウジアラビア国王、来日
２．ＮＹ市場、為替／債券 各結果（３／３）
今日のＮＹ為替市場、この日の最大の注目はイエレンＦＲＢ議長の講演だった。
今週に入って米地区連銀総裁の発言から市場は３月ＦＯＭＣでの利上げ期待を
高めていた。議長がその期待を追認するか注目されたが、「経済が予想通りなら
３月利上げは適切」と議長は述べ、期待を追認する内容となった。
市場は３月利上げを確実視したようで、ＣＭＥがＦＦ金利先物の取引から算出
しているＦＥＤウォッチでは、３月ＦＯＭＣでの利上げ確率が８２％まで上昇し、
翌日物金利スワップ（ＯＩＳ）取引から算出した確率で９５％まで高まっている。
来週の米雇用統計がよほどコケない限り、３月は０．２５％の利上げという
シナリオになりそうだ。
ただ、為替市場の反応は逆で、ドルは講演が始まった直後こそ買いが強まった
ものの、事前にだいぶ織り込んでいたこともあり、動きは続かなかった。まさに
「噂で買って事実で売る」といった展開となっている。
また、議長は質疑応答で「トランプ大統領の経済政策にはかなりの不確実性が
ある」 と述べたこともドル売りを誘った可能性もありそうだ。
ドル円は講演が始まった直後は114.75付近まで上昇したものの、直ぐに戻り
売りに 押され、114円を割り込んでいる。115円に届かなかったことから、短期
筋が一旦見切り売りを入れたようだ。
一方、ユーロドルは買戻しが強まり、1.06台を回復。仏大統領選の世論調査で、
マクロン氏とルペン氏の支持率の差が拡大したこともユーロの買い戻しを誘って
いる。また、ユーロ円も121円台まで上昇。ドル円は上値が重かったものの、米
株が底堅く推移したこともあり、円高の動きまではなかったようだ。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=358779
米国債利回り（NY時間16:39）
2年債 1.305（-0.003）
10年債 2.480（+0.002）
30年債 3.073（0.000）
期待インフレ率 2.044（+0.023）
※期待インフレ率は10年債で算出
今日のＮＹ債券市場、１０年債利回りは横ばい。この日の最大の注目はイエレン
ＦＲＢ議長の講演だった。今週に入って米地区連銀総裁の発言から市場は３月
ＦＯＭＣでの利上げ期待を高めていた。議長がその期待を追認するか注目された
が、「経済が予想通りなら３月利上げは適切」と議長は述べ、期待を追認する内容
となった。
市場は３月利上げを確実視したようで、ＣＭＥがＦＦ金利先物の取引から算出
しているＦＥＤウォッチでは、３月ＦＯＭＣでの利上げ確率が８２％まで上昇し、
翌日物金利スワップ（ＯＩＳ）取引から算出した確率では９５％まで高まっている。
ただ、既に織り込んでいた面もあり、講演後は利回りは下げて反応している。
１０年債利回りは一時2.52％付近まで上昇したが、節目となっている2.5％を
下回って終えている。政策金利に敏感な２年債も1.34％台まで上昇後、1.30％
付近に戻す動き。
２－１０年債の利回り格差は118（前日117）http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=358778
３．ＮＹ株式市場 結果（３／３）
ＮＹ株式３日
ダウ平均 21005.71（+2.74 +0.01%）
S&P500 2383.12（+1.20 +0.05%）
ナスダック 5870.75（+9.53 +0.16%）
CME日経平均先物 19470 （大証終比：0 0.00%）
今日のＮＹ株式市場でダウ平均は横ばい。高値警戒感からの調整の動きが続いた
ものの、下値では押し目買いも見られ、強い地合いは維持している。特に相場の
バロメータとなっている銀行株が堅調に推移しており全体を支援しているようだ。
きょうは、イエレンＦＲＢ議長の講演が行われた。週後半から市場は急速に３月
ＦＯＭＣでの利上げ期待を高めており、その期待に沿った内容となるか注目され
たが、議長は「経済が予想通りなら３月利上げは適切」と述べ、期待を追認する
内容となった。ただ、株式市場の反応は限定的となっている。
内国歳入庁（ＩＲＳ）など米当局による家宅捜索が入り、昨日株価が大きく下落
していたキャタピラーが反発したことも支援した。スイスの子会社キャタピラー
ＳＡＲＬの利益について、納税義務があるかどうかで長い間争ってきたが、それ
に関連した資料の押収だった模様。アナリストからは１株利益が最大で０．３０
ドル減少する可能性があるとの指摘も出ていた。
昨日ＮＹ証券取引所に上昇のＳＮＳ「スナップ・チャット」を運営するスナップ
が、きょうも１０％超の上昇。大手メディアのコムキャスト傘下ＮＢＣユニバー
サルが、スナップとの戦略的提携の一環で、ＩＰＯで５億ドルを投資したと報じ
られたことも株高を後押ししているようだ。
ＮＢＣユニバーサルは少なくとも１年間はスナップ株を保有することに合意して
いるという。ただ、アナリストからは株価は過大評価との見方が相次いでおり、
適正は１４ドルとの指摘も出ていた。
ダウ採用銘柄ではキャタピラーが上昇したほか、ゴールドマン、ＪＰモルガンが
堅調。反面、ナイキやウォルマートといった消費関連が軟調。商品市場で原油が
下落していたことで、エクソンモービルも売りに押されている。
ナスダックも反発。アップルやフェイスブック、マイクロソフトが堅調。一方、
エヌビディアが続落したほか、ＡＭＤも前日に引続き大きく売られている。
銃器メーカーのアメリカン・アウトドア・ブランズが下落。第３四半期の決算を
発表しており、利益は予想を上回ったものの、売上高は予想を大きく下回った。
また、見通しも弱い内容となっている。消費者銃への需要が弱まっている模様。
コストコが下落。第２四半期の決算を発表しており、１株利益が１．１７ドルと
予想（１．３６ドル）を下回った。同社のギャランティＣＦＯは国境調整税は間
違いなく悪い案と懸念を表明していた。
マイクロン・テクノロジーが上昇。証券会社主催のコンファレンスに出席しており、
第２四半期の１株利益の見通しを０．８６ドル近傍に上方修正した。従来予想は
０．６３ドルで、市場予想は0.65ドルだったことから、ポジティブサプライズと
なった。需要が引き続き堅調な中、商品構成の見直しやコスト削減、メモリーチ
ップの価格安定が背景としている。
米百貨店のメーシーズが下落。一部報道で、同社の買収を協議しているカナダの
ハドソンズ・ベイが買収費用を捻出するための資金調達がまだ整っていないと、
報じられたことが嫌気されている。サイモン・プロパティーなど、ハドソンズ・
ベイのエクイティパートナーがショッピングモールへの追加投資に消極的だとも
伝わっている。 http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=358776
４．ＮＹ市場、原油先物４月限／金先物４月限 各結果（３／３）
ＮＹ原油先物４月限（WTI）
１バレル＝53.33（+0.72 +1.37%）
ブレント先物5月限(ICE)（終値）
１バレル＝55.90（+0.82 +1.49%）
ブレント－WTI 2.57
３日のＮＹ原油は反発。手掛かりとなるような支援材料は特に見当たらなかったが、
供給過剰などを背景に大幅下落した前日の流れに対する修正となった。
４月限は、夜間取引では前日付けた期近ベースで３週間ぶりの安値（52.54ドル）
近辺で下げ渋ると、立会い開始後は上げ幅を拡大。序盤すぎ以降は戻り一服となっ
ていたが、引けにかけては再び押し上げられると、53.39ドルまで強含んだ。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=358769
ＮＹ金先物４月限（COMEX）
１オンス＝1232.9( -6.4 -0.52%）
３日のＮＹ金先物相場は続落。引き続き今月の利上げ観測の高まりや米債利回りの
上昇などが重しとなり、下値を切り下げる展開となった。なお、米連邦準備制度
理事会（FRB）のイエレン議長も今月の利上げの可能性を示唆したが、市場の反応
は限られた。
最も取組高の多い４月限は、時間外取引中盤に前日安値を割り込むと、通常取引開始
後は下げ幅を拡大し、終盤には一時、1223.0ドルと２月15日以来の安値を付けた。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=358762
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