２月最終週の日経平均は、３週連続で下落した。新型コロナウイルスの感染
拡大が、中国から世界各国へと広がりを見せ、５大陸すべてで感染者がでて
しまった。中国から韓国、イタリア、イラン等、都市封鎖の動きがでており
国によって、パンデミック商状。そんな中、米国がリーマンショックを凌ぐ
下落で、東京市場を追従した格好だった。
国内は、週明けにイベント、スポーツ、コンサートなど開催の延期、中止の
要請がある中、２／２７に安倍首相の政治判断で、３月から春休みまで、小
中高校の休校要請が出され、唐突感ある表明があり、週末の日経平均は一時
１０００円余り下落する場面もあった。米国では、大幅な利下げ観測もあり、
為替の円高で１０８円台にシフトし、売りが売りを呼ぶ商状となった。
新型肺炎の感染が、韓国、イタリアなど感染者増が他国へ波及すれば、世界
実体経済への悪影響が現実味を帯び、各国が非常事になる事が懸念されます。
結局、日経平均は、週間で２２４３円下落（↓９．５９％）２１１４２円と
なった。
さて、３月第１週（３／２～３／７）の主なイベントと予定は下記の通り。
週末のＮＹ市場は、続落。３月相場入りとなるが、日米中の経済指標、個別
企業の月次売上高の開示で、新型コロナウイルスによる影響がどの程度出て
くるかポイントです。
国内は、コロナウイルス感染者推移とそれに伴う政府、日銀の特例の財政金融
政策の表明等があるのか、注目。
また、海外は、米での３／２のＩＳＭ非製造業景況指数、３／４の２月ＡＤＰ
雇用者者数、ＩＳＭ非製造業景況指数や３／６の米雇用統計に注目です。
また、中国での３／２の２月財新製造業ＰＭＩ、３／４２月財新サービス業
ＰＭＩ、３／５の２月財新サービス業ＰＭＩ等にも注目です。
今週は、悪い経済指標が予想される中、米での感染拡大がみられるか、中国で
増加がゆるやかになるか、新型コロナウイルスの感染状況が、経済活動に影響
与えるので、この数値に注目しています。
新型ウイルス関連のニュースとＮＹ市場が、日経平均の動向に強く影響を与え
波乱含みの相場展開が続きそうである。
ただ、日経平均は、ＰＢＲが１倍に近づいており、企業解散価値を下回る所で
押し目が入る事を想定したい。
新型コロナウイルスの感染拡大は、市中感染へと拡大の勢いが、減ってくる様
だと、売られ過ぎの買戻しも入りかもしれません。
休み明け、為替が１０８円程度の円高で収まる様なら、２１０００円台でおさ
まる相場展開を想定したい。
業績のしっかりした、インバウンドやサプライチェーンの影響が少ない銘柄で、
連れ安した押し目を物色する戦術が続きよさそうです。
日経平均、３月第１週（３／２～３／６）レンジ、２０８００ ～２１９００円
程度を想定しています。
１．３月第１週（３／２～３／７）主なイベントと予定
３／２
日本 伊藤園、ロックフィールド、ＨＩＳ 各決算
日本 カーブスＨＤ ＩＰＯ
米 ２月ＩＳＭ製造業景況指数
中国 ２月財新製造業ＰＭＩ
イス イスラエル総選挙
３／３
日本 ダイサン、巴工業、タカショー 各決算
日本 ２月国内ユニクロ売上速報
米 ２月自動車販売
米 ターゲット、コールズ 各決算
米 シカゴ連銀総裁、質疑応答
米 クリーブランド連銀総裁、講演
米 大統領選スーパーチューズデー
豪 中銀政策金利
韓 第４四半期韓国ＧＤＰ
マレ マレーシア中銀政策金利
３／４
日本 ＤｙＤｏ、タカショー、ウチダエスコ、内田洋行、アインＤ、泉州電
各決算
日本 Ｋｉｄｓ Ｓｍｉｌｅ ＨＤ ＩＰＯ
米 ２月ＡＤＰ雇用統計
米 ２月ＩＳＭ非製造業総合景況指数
米 米地区連銀経済報告（ベージュブック）
米 セントルイス連銀総裁、挨拶
中国 ２月財新サービス業ＰＭＩ
豪 第４四半期ＧＤＰ
ブラ 第４四半期ブラジルＧＤＰ
３／５
日本 積水ハ、ラクーンＨＤ、アルチザ、トップカル 各決算
米 １月製造業受注
米 第４四半期労働生産性
米 クローガー 決算
米 ダラス連銀総裁、講演
米 ＮＹ連銀総裁、講演
中国 ２月財新サービス業ＰＭＩ
英 カーニー英中銀総裁、講演
世 ＯＥＣＤ
世 ＯＰＥＣ臨時総会
３／６
日本 日駐、ファーマフーズ、鳥貴族、ソフトウエア―サ、クミアイ化学、
ハイレックス、カナモト 各決算
日本 きずなＨＤ、ウイルテックＨＤ 各ＩＰＯ
米 ２月雇用統計
米 １月貿易収支
米 １月消費者信用残高
米 コストコホールセール 決算
米 シカゴ連銀総裁、イベント参加
米 クリーブランド連銀総裁、イベント参加
米 セントルイス連銀総裁、イベント参加
米 カンザスシティー連銀総裁、イベント参加
米 ＮＹ連銀総裁、ボストン連銀総裁、イベント参加
世 ＯＰＥＣプラス会合
３／７
中国 ２月貿易収支
中国 ２月外貨準備高
２．ＮＹ市場、為替／債券 各結果（２／２８）
ドル円は一時１０７円台半ば近くと、ドル売り円買いの動きが加速した。
ロンドン市場で下値を支えた１０８円台半ばでいったんは下落を抑えたが、
その後割り込むと売りが加速。１０８円ちょうど近辺にも買いが入って
いたが、戻りが鈍く大台を割り込むと、ストップを巻き込んでの売りが
強まり、１０７円台半ば近くを付けた。
米債利回りの低下が優勢でドル売りが強まる場面も、米２年債、１０年債
の大きな下げが重石となった形に。
米２年債は一時０．８５％割れと、０．２％近く下げている。
米１０年債も史上最低水準をはっきりと更新する流れ。新型コロナウイルス
感染拡大懸念が世界的に広がる中で安全資産の米債の買いが強まる展開と
なっている。
パウエルＦＲＢ議長が新型コロナウイルスの感染拡大懸念での利下げの
可能性を示したことも大きなドル売り材料となった。
市場では３月のＦＯMCでの利下げを見込む動きが一気に広がっており短期
金利市場ではほぼ織り込みが済むような格好となっている。
米株式市場も不安定な動きとなった。昨日１０００ドル超の下げとなった
ダウ平均株価指数は、今日も寄り付きから大幅安となり、一時１１００ドル
近い下げに。
節目の２５０００ドルを大きく割り込む動きを見せたが、下げ一服後に一転
して安値から８００ドル以上も戻すという動きに。しかし、そこから再び
７００ドルの下げと、大きな振幅が続いた後、引けにかけて買いが強まり、
２５４００ドル台と、安値からは７００ドル以上下げ幅を縮めての引けに。
ナスダックはプラス圏まで戻して引けている。こうした不安定な株の動きも
円高につながる格好となった。
https://fx.minkabu.jp/news/135196
米国長期金利
2年債 0.927（-0.135）
10年債 1.160（-0.101）
30年債 1.681（-0.077）
ＮＹ長期債利回りが大きく低下する展開となった。
新型コロナウイルスの感染拡大懸念が世界的に広がる中で、安全資産と
しての米債を買う動きが一気に加速した。ここに来て今月の米FOMC
(連邦公開市場委員会）での利下げを見込む動きも広がっており、こちら
も利回り低下に寄与した。
米2年債利回りは心理的にも抵抗が大きいと見られた1.0%をあっさりと
割り込み、さらに大きく下落。0.90%、0.85%と下げが進み、一時0.8459%
まで低下する展開となった。引けにかけて調整が入ったものの、0.9289
%で引けている。
2年債はリスク回避に加え、10年債などに比べて利下げ影響を強く受ける
ことから利回りの低下(債券価格の上昇)が強まった。2月20日ごろまでは
1.40％、今週初め時点でも1.3%を付けていた所から大きく利回り水準が
低下する格好となった。
米10年債利回りも低下が続き、一時1.1143％迄。史上最低水準を大きく
更新する展開が続いている。10年債は今月一時1.7%近くを付けた。
今週初めでも1.4%台を付けており、そこからの低下。低下幅としては
相当に大きいが、2年債の動きがより大きく、金利のカーブとしては
ステーブル化している。
https://fx.minkabu.jp/news/135193
３．ＮＹ株式市場 結果（２／２８）
ＮＹ株式２８日
ダウ平均 25409.36（-357.28 -1.39%）
S&P500 2954.10（ -24.66 -0.83%）
ナスダック 8567.37（ +0.89 +0.01%）
CME日経平均 21065 （大証比：-15 -0.07%）
28日の米株式市場は、新型コロナウイルス感染拡大懸念が強まる中で
7営業日連続の続落となった。木曜日に1000ドルを超える下げとなった
後を受けての金曜日のＮＹ株式市場であったが、時間外取引で売りが
出ていたこともあり、寄り付きから大幅な続落。その後一時下げ幅は
1100ドル近い所まで広がり、節目の25000ドルを割り込んで24681.01
ドルを付ける動きとなった。
しかし、下げ止まりを見せるとその後は300ドル前後の比較的大きな
振幅を経ていったんは大きく買い戻しに。25500ドル近いところまで
と、安値から800ドル以上も戻す場面が見られた。
しかしその後再びの25000割れと不安定な動きが続く。24800ドル割れ
を二度試すなど、株安の動きが継続したが、引けにかけて買戻しが入り、
前日比357.28ドル安の25409.36ドルと金曜日の動きの中ではかなりの
高値圏で引ける形となった。
ダウ平均の構成銘柄を見ると一時はほぼ全面安となったが、引けにかけ
ての買い戻しもあり、7銘柄がプラス圏。23銘柄がマイナス圏という動き。
市場の混乱を受けた金融株の売りと、新型コロナウイルス懸念での個人
消費関連の売りが目立つ展開で、マイナスの寄与度上位はホームセンター
大手ホームデポ、外食大手マクドナルド、銀行大手JPモルガン、ゴールド
マンサックスが並んだ。マイクロソフトなどがしっかり。
GAFA銘柄は不安定な動きの後、エヌビディアが大幅高。アルファベット、
フェイスブックなどもプラス圏。朝は買いが入ったネットフリックスが
マイナス圏。
https://fx.minkabu.jp/news/135192
４．ＮＹ市場、原油先物４月限／金先物４月限 各結果（２／２８）
ＮＹ原油先物４月限（WTI）
１バレル＝44.76（-2.33 -4.95%）
ＮＹ原油の期近は続落。終値の前営業日比（速報値）は、期近２限月が前日
比２．３５～２．３３ドル安。その他の限月は２．３４～１．２８ドル安。
世界最大の石油の需要国である米国で新型コロナウイルスが流行する兆し
があり、外出手控えによる石油需要の減少が見通されている。米経済成長
を支える消費が腰折れする事による景気減速懸念も重し。サウジアラビア
とロシアを中心とした石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）プラスは日量１００万
バレルの追加減産を協議していると報道されており、需要見通しの悪化で
従来の日量６０万バレルの追加減産から規模が拡大される方向にあるものの、
相場下支えには不十分であるとみなされている。
時間外取引から４月限は軟調に推移。通常取引開始後は４３．８５ドルまで
一段安となり、２０１８年１２月以来の安値に迫った。ただ、安値からは
切り返して引けた。
https://fx.minkabu.jp/news/135185
ＮＹ金先物４月限（COMEX）
１オンス＝1566.7（-75.8 -4.61%）
金４月限は大幅続落。中国発の新型コロナウイルスが世界中に蔓延する
兆候があるなかで景気減速を懸念した資金が金に流入していたが、今週
に入って金融市場はパニックに陥っており、現金を確保しようとする
投資家の利益確定の売りを金も浴びた。
https://fx.minkabu.jp/news/135181
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