投資対象として、ひとつの資産だけでなく、複数の資産を組み合わせたものをポートフオリオと言います。いわゆる分散投資ですが、それを薦める理由は期待リターンを高めることにあるのではなく、リスクを軽減するということにあります。当然のことですが、期待リターンの高いものはリスクも高くなりますし、低いものはリスクも低くなります。高いものと低いものを組み合わせると、期待リターンは配分する投資額に比例して、高くなったり、低くなったりしますが、リスクのほうは比例しません。少しだけですが、リスクはより低いほうへと移動します。これがポートフオリオを薦める学問的な理由なのですが、自分で積極的に投資をしようとする人にはあまり関係ありません。他人の財産を預かり、絶対に減らしてはいけない職業の方には大切な作業です。ですから、少額投資をする、一般的な私たちに、「絶対にポートフォリオを考えなさい」と薦めるよな投資関係者の話はあまり信用しなくてもいいようです。
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