人は過ちを繰り返す

サブプライムローンの問題は
単にローンの証券化によるオフバランスで
金融機関のバランスシートに不透明性が増しただけでなく
やはり住宅バブルの問題だといえるだろう。
日本が犯した土地バブルと似てはいるが
アメリカは土地ではなく住宅だった。
そこには資産効果という資産価値が上昇することで錯覚を起こし
ローンをさらに借り入れてしまうという悪循環が怒った。
貸し付けにはキャッシュフローを重視するアメリカでさえである。
これから中国、インド、ブラジルと
同じ過ちを繰り返していくことだろう。
それが人間である。