ＦＰ講座★金融資産運用 「オーバーパー発行で儲かる？」

Ｑ3　債券の発行価格について。オーバーパー発行で債券を購入すると「損」ではないか？


Ａ3　債券の発行価格には、アンダーパー発行・パー発行・オーバーパー発行があります。


アンダーパー発行　発行価格　＜　額面　　発行価格の例　９９円　

パー発行　発行価格　＝　額面　発行価格の例　１００円

オーバーパー発行　発行価格　＞　額面　発行価格の例　１０１円


償還期限（債券の満期）がきたとき、

アンダーパー発行の債券では購入金額と償還金額の差から「償還差益」をえることができますが、

オーバーパー発行の債券では、反対に「償還差損」を被ることになります。



★オーパーパー発行の債券でも、利益を生むことは可能です。

たとえば、オーバーパーの状態で債券を購入したとする。

この時に長期金利が低下の局面に入ると、債券の価格は通常値上がりするため、

値上がりをしている状態で自分が保有している債券を売却できる。

この際に売却価格が自分が購入した時の価格より上回っていれば、利益を享受することができるのです。



※ＦＰ試験ワンポイント、債券価格と金利。

景気と金利との関係はしっかり押えておきましょう。よく出題されています。◎


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