累積する赤字財政は何処に行くのか(2)

ＧＤＰ,国債発行残高、日銀保有国債の推移
まず最初に、この１０年ほどの間の、日本のGDPの推移、国債発行残高の推移、そのうち日銀保有国債の推移の３つを並べてみました。

GDP,国債残高、日銀保有国債　（資料：財務省、日本銀行）
　　　
　完全な図表をと思いましたが、些か急いだので、ネット検索で情報の取れていない所があり申し訳ありません。（２０２０年度は予想込みです）
　しかし全体的な傾向はお解り頂けると思い先ずはこれで見ていきたいと思います。

最初はGDPですが２０１０年は５００兆円で、２０１９年度は５５０兆円を超えて来ました（１割増、年率１．１％増、数字は以下全て名目値）ですが、２０２０年度にはコロナ禍のお蔭で５００兆円に落ちて１０年前とほぼ同じになりそうです。

　国債発行残高は２０１３年度から1000兆円を超えGDPの２倍以上になり２０２０年度には1300兆円（３３％増、年率3.2％）を超えそうです。

日銀の国債保有は、２０１４年度２７０兆円、２０２０年度は５３０兆円（この間ほぼ２倍で年率１２％増を超えそうです。

　こう見て来ますと、２０２０年のコロナ禍の落ち込みを除いても、最近９年の名目経済成長率は僅か１．１％（敢えてコロナ禍は入れません）ですが、国債発行残高は年率３．２で増え、日銀の国債保有高は６年で倍増年率１２％という増加ぶりです。

　中長期で見てこうした動きが現実であれば、これからも、コロナ後に一時的な急回復があったとしても、均してみれば日本経済は低成長で、国債発行は成長率を上回って増え、その多くの部分は日銀が市中から買い上げ、間接的に日銀引き受けを増やしていかざるを得ないという様子が見え見えになってきます。

　これがアベノミクスの実態だと言ってしまえば、アベノミクスをずっと続けることは多分不可能で、何時か大きな破綻が来そうに思えるのは当然でしょう。

　いずれにしても、政府にこれだけの借金を返済する能力は多分無いでしょう。
日本国債の持ち主が外国だと怖いですが、多分今でも９０％以上は日銀を含めて国内で消化しているのでしょうから、問題はほとんど日本国内で起きるだろうという事になるのでしょう。

　さて、どんな問題が起きると、この政府の借金構造が破綻をきたすのか、あるいはMMTが言うように、問題など起きなくて済むのか、これから、出来るか出来ないか、必ずしも自信はありませんが、その辺りを順次検討していってみたいと思います。