日本経済新聞がWSJ電子版の報道を伝えています。
これは100％間違いなく好材料です。
金融市場のルールの範囲内で自力の財務改善ができますし、
債権者側にとってもメリットが大きいです。
渋る有権者の意向を気にする議会よりも
遥かに機動的に事態を動かせるでしょう。
（注：危機から脱する訳ではありません）
直近１年の豪ドルの推移
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=audjpy=x&d=c&k=c3&h=on&z=m
→ 久々に穏やかな動きでした。
61～63円の狭いレンジでの値動き。
為替の動きがばらついてきて、
それぞれの通貨の新しい実力が見えてきそうです。
▽ infoseek にドル円20年チャートあり。
http://finance.www.infoseek.co.jp/MnForex/fxchart/?fx=F1001
先週は持ちこたえたばかりか、
（戸惑いながら？）上伸すらしました。
一旦ショートを買い戻す動きが出そうです。
土曜日に面白い報道が出ていました。
ＧＭ、債権者に債務株式化を要請 米紙報道（日本経済新聞）
http://www.nikkei.co.jp/news/main/20081129AT2M2901J29112008.html
”米紙ウォールストリート・ジャーナル（電子版）は28日、政府支援要請中
の米ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）が債権者に対し、債務を新株と交換す
る「債務の株式化」を要請していると報じた。負債軽減で財務体質を改善
し、政府に自助努力を訴える狙いもあるとみられている。
同紙によると、債務の株式化などによる負債削減策を12月2日までに米議
会へ提出する再建計画に盛り込むことを検討している。ＧＭが米連邦破産
法11条（日本の民事再生法に相当）適用を申請した場合、債権者は大幅な
債権カットを求められる可能性が高い。ＧＭは、債務の株式化の方が債権
者にとって有利であると説明しやすいと判断しているもようだ。”
→ これは「おおっ！！」という感じでした。
冒頭で書いたように、期待できる動きです。
それにしても今世紀初頭の日本企業の苦境を
しみじみと思い出しますよ。
立場は変われば変わるものだ。。
投資家の不安心理映すVIX指数、4日間の低下幅が過去最大に（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811270035.html
”投資家の不安心理を映すシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）ボラティ
リティー（ＶＩＸ）指数は２６日、５.９８ポイント（９.８２％）低下
して５４.９２となった。
今週は感謝祭の休日で営業日が１日少ないが、リスク認識の後退を反映し、
同指数のここ４営業日の低下幅は過去最大となった。
過去４営業日に同指数は合わせて２５.９４ポイント低下している。先週
２０日には過去最高水準の８０.８６に上昇していた。
２６日のＳ＆Ｐ総合５００種指数は３０．２９ポイント（３.５３％）高
の８８７.６８で引けた。
ニューヨークのオンライン情報サイト、ワッツトレーディング・ドット・
コムのオプションストラテジスト、フレデリック・ラフィー氏は「ＶＩＸ
指数の急低下は、特に金融セクターについてのリスク認識の劇的な変化を
反映している」と指摘した。”
→ 理由はよく分かりませんが、
小康状態に入りつつあります。
悪材料でも売り切れなくなった、というところでしょうか。
第4四半期の米銀評価損、約440億ドルの見通し＝オッペンハイマー（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811260127.html
”オッペンハイマーのアナリスト、メレディス・ホイットニー氏は顧客向け
リポートで、米主要銀行が第４・四半期におよそ４４０億ドルの評価損や
損失引当金を計上するとの見通しを示した。
また、米財務省の不良資産救済プログラム（ＴＡＲＰ）からの資本注入に
ついて、銀行セクターの成長を刺激することはなく、各行のバランスシー
トの穴埋めに投じられるとしている。
２００９年末から適用される会計基準の変更により、１年間で２５０億ド
ルの追加引当金が必要になると指摘。ＴＡＲＰによって調達した資本の多
くはクレジットカード事業の損失引き当てに使われ、貸し出しに回る部分
は少ないとの見方を示した。
同氏は純評価損や信用悪化、ＴＡＲＰなどの資本調達に伴う優先株配当支
払いを反映し、２００８年と０９年の主要金融機関の利益見通しを平均で
１７％引き下げた。”
→ 安心するのはまだ早い、という報道です。
これがいつ出てくるのか、
そして市場の予測を上回るか下回るか。
前途多難であることは依然として変わっていません。
◇ ◇ ◇ ◇
注目銘柄です。
今週の市況はショートの買い戻しを予想します。
ショートポジションを決済するとともに、
短期的な底打ち感の出てきたホンダ・マツダ・昭和シェルの
ロングポジションを構築する戦略とします。
（これは長期のポジションではありません）
【住友金属鉱山（東証一部 5713）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１１月２８日］
１，１５２円 → ９０８円 ▽ ２４４（＋２１.２％）
【住友化学（東証一部 4005）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月１１日］ ［１１月２８ 日］
３７５円 → ３３３円 ▽ ３８（＋１０.１％）
【新日本製鐵（東証一部 5401）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１１月７日］
４２９円 → ２９７円 ▽ １３２（＋３０.８％）
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月３日］ ［１１月２８日］
１，９７３円 → １０６９円 ▽ ９０４（＋４５.８％）
【昭和シェル石油（東証一部 5002）の株価推移】
［７月１４日］ ［１１月２８日］
１，１７５円 → ７９０円 ▼ ３８５（－３２.８％）
【富士重工（東証一部 7270）の株価推移】
［１１月４日］ ［１１月２８日］
３５５円 → ２８７円 ▼ ６６（－１８.６％）
「鉄鋼・機械など重厚長大のシクリカル銘柄は
そう簡単に回復することはできないでしょう」
見方は変わりませんが、
マーケットはかなりの悪材料を織り込みました。
短期的には上に戻しやすいでしょう。
富士重が急反落、債権取立て不能など発表を嫌気（サーチナ）
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081127-00000043-scn-biz
”富士重工業が4日ぶりに急反落。東証一部市場値下がり率ランキングで５位
となっている。後場下げ幅を拡大し36円安の284円まで下げている。27日前
引け後に、「取引先である米エクリプス社が11月25日付で米連邦破産法11
条の適用申請を行ったことに伴い、債権の取り立て不能または取り立て遅
延及び資産の毀損が発生する恐れが生じた」と発表したことが嫌気されて
いる。
エクリプス社は小型ジェット機の開発・製造・販売を手がける。富士重の
エ社に対する債権及び資産は、売掛債権23億5500万円、出資金4億7500万
円、棚卸し資産65億8400万円。富士重は「今後予定されるエ社の債権者説
明会などの結果を踏まえ、対応を図るとしており、取り立て不能・遅延及
び資産の毀損額は精査中だとし、業績予想値の修正が必要なら速やかに公
表する」とコメントしている。”
→ これにはさすがに驚きました。
株価は意外に下がりませんでしたが、
いずれにせよ不透明感が強まりましたので、
ポジションは縮小した方が良いでしょう。
昭和シェルの方が安心して見ていられます。
富士重の10月世界生産は＋0.1％、国内生産は＋9.2％（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811270041.html
”富士重工業が２７日発表した１０月の世界生産実績は、前年比０.１％増
の５万３５９５台だった。国内生産は同９.２％増の４万５７８７台、輸
出は同１６.２％増の２万４７９７台だった。”
→ 数値は健闘しているとの観があります。
ただ、特殊要因を調べていないので悪しからず。
◇ ◇ ◇ ◇
【 いとすぎの為替ポジション 】
両建てを継続中で、暇です。。
必ず上か下に出てくるので、
その瞬間が好機です。
2008/11/11 65.78 AUD/JPY Lev ×5 （ショート）
2008/11/07 66.58 AUD/JPY Lev ×5
現在 ＞ 62.60 豪ドル／円 （損益78％）
▼ ポジション解消済み
2008/11/06 65.33 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/29 61.08 AUD/JPY Lev ×5
2008/10/24 58.49 AUD/JPY Lev ×5 （ショート）
2008/10/17 70.33 AUD/JPY Lev ×6 （ショート）
2008/10/10 63.58 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/10/06 77.21 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/09/30 83.32 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/01 83.65 AUD/JPY Lev ×3
2008/10/02 82.58 AUD/JPY Lev ×3
2008/09/19 87.10 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/18 84.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/20 89.04 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/12 88.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/11 87.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/10 85.29 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/01 92.84 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/28 94.43 AUD/JPY Lev ×10
2008/08/11 94.12 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/05 99.18 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/08/04 99.98 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/07/16 101.87 AUD/JPY Lev ×2.5 （ショート）
2008/07/15 104.40 CAD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
…以下省略…
「資源国通貨の時代は終わりました。
豪ドルは今後、主としてショートの対象となるでしょう」
中長期的な見通しは変わりません。
「下方圧力がやや緩和、
57～67円／豪ドルのボックス圏か」
短期的な見通しは以上のように変更します。
65円を超えてきたらショートの好機と考えます。
※ くれぐれも投資家各位で御判断下さい。
※ このウェブログを参考とし、めでたく投資収益を得られた方は、
収益への課税分を社会に貢献する組織・団体に寄付して下さい。
（当ウェブログのこちらのカテゴリーも御覧下さい。）
これは100％間違いなく好材料です。
金融市場のルールの範囲内で自力の財務改善ができますし、
債権者側にとってもメリットが大きいです。
渋る有権者の意向を気にする議会よりも
遥かに機動的に事態を動かせるでしょう。
（注：危機から脱する訳ではありません）
直近１年の豪ドルの推移
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=audjpy=x&d=c&k=c3&h=on&z=m
→ 久々に穏やかな動きでした。
61～63円の狭いレンジでの値動き。
為替の動きがばらついてきて、
それぞれの通貨の新しい実力が見えてきそうです。
▽ infoseek にドル円20年チャートあり。
http://finance.www.infoseek.co.jp/MnForex/fxchart/?fx=F1001
先週は持ちこたえたばかりか、
（戸惑いながら？）上伸すらしました。
一旦ショートを買い戻す動きが出そうです。
土曜日に面白い報道が出ていました。
ＧＭ、債権者に債務株式化を要請 米紙報道（日本経済新聞）
http://www.nikkei.co.jp/news/main/20081129AT2M2901J29112008.html
”米紙ウォールストリート・ジャーナル（電子版）は28日、政府支援要請中
の米ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）が債権者に対し、債務を新株と交換す
る「債務の株式化」を要請していると報じた。負債軽減で財務体質を改善
し、政府に自助努力を訴える狙いもあるとみられている。
同紙によると、債務の株式化などによる負債削減策を12月2日までに米議
会へ提出する再建計画に盛り込むことを検討している。ＧＭが米連邦破産
法11条（日本の民事再生法に相当）適用を申請した場合、債権者は大幅な
債権カットを求められる可能性が高い。ＧＭは、債務の株式化の方が債権
者にとって有利であると説明しやすいと判断しているもようだ。”
→ これは「おおっ！！」という感じでした。
冒頭で書いたように、期待できる動きです。
それにしても今世紀初頭の日本企業の苦境を
しみじみと思い出しますよ。
立場は変われば変わるものだ。。
投資家の不安心理映すVIX指数、4日間の低下幅が過去最大に（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811270035.html
”投資家の不安心理を映すシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）ボラティ
リティー（ＶＩＸ）指数は２６日、５.９８ポイント（９.８２％）低下
して５４.９２となった。
今週は感謝祭の休日で営業日が１日少ないが、リスク認識の後退を反映し、
同指数のここ４営業日の低下幅は過去最大となった。
過去４営業日に同指数は合わせて２５.９４ポイント低下している。先週
２０日には過去最高水準の８０.８６に上昇していた。
２６日のＳ＆Ｐ総合５００種指数は３０．２９ポイント（３.５３％）高
の８８７.６８で引けた。
ニューヨークのオンライン情報サイト、ワッツトレーディング・ドット・
コムのオプションストラテジスト、フレデリック・ラフィー氏は「ＶＩＸ
指数の急低下は、特に金融セクターについてのリスク認識の劇的な変化を
反映している」と指摘した。”
→ 理由はよく分かりませんが、
小康状態に入りつつあります。
悪材料でも売り切れなくなった、というところでしょうか。
第4四半期の米銀評価損、約440億ドルの見通し＝オッペンハイマー（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811260127.html
”オッペンハイマーのアナリスト、メレディス・ホイットニー氏は顧客向け
リポートで、米主要銀行が第４・四半期におよそ４４０億ドルの評価損や
損失引当金を計上するとの見通しを示した。
また、米財務省の不良資産救済プログラム（ＴＡＲＰ）からの資本注入に
ついて、銀行セクターの成長を刺激することはなく、各行のバランスシー
トの穴埋めに投じられるとしている。
２００９年末から適用される会計基準の変更により、１年間で２５０億ド
ルの追加引当金が必要になると指摘。ＴＡＲＰによって調達した資本の多
くはクレジットカード事業の損失引き当てに使われ、貸し出しに回る部分
は少ないとの見方を示した。
同氏は純評価損や信用悪化、ＴＡＲＰなどの資本調達に伴う優先株配当支
払いを反映し、２００８年と０９年の主要金融機関の利益見通しを平均で
１７％引き下げた。”
→ 安心するのはまだ早い、という報道です。
これがいつ出てくるのか、
そして市場の予測を上回るか下回るか。
前途多難であることは依然として変わっていません。
◇ ◇ ◇ ◇
注目銘柄です。
今週の市況はショートの買い戻しを予想します。
ショートポジションを決済するとともに、
短期的な底打ち感の出てきたホンダ・マツダ・昭和シェルの
ロングポジションを構築する戦略とします。
（これは長期のポジションではありません）
【住友金属鉱山（東証一部 5713）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１１月２８日］
１，１５２円 → ９０８円 ▽ ２４４（＋２１.２％）
【住友化学（東証一部 4005）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月１１日］ ［１１月２８ 日］
３７５円 → ３３３円 ▽ ３８（＋１０.１％）
【新日本製鐵（東証一部 5401）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１１月７日］
４２９円 → ２９７円 ▽ １３２（＋３０.８％）
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月３日］ ［１１月２８日］
１，９７３円 → １０６９円 ▽ ９０４（＋４５.８％）
【昭和シェル石油（東証一部 5002）の株価推移】
［７月１４日］ ［１１月２８日］
１，１７５円 → ７９０円 ▼ ３８５（－３２.８％）
【富士重工（東証一部 7270）の株価推移】
［１１月４日］ ［１１月２８日］
３５５円 → ２８７円 ▼ ６６（－１８.６％）
「鉄鋼・機械など重厚長大のシクリカル銘柄は
そう簡単に回復することはできないでしょう」
見方は変わりませんが、
マーケットはかなりの悪材料を織り込みました。
短期的には上に戻しやすいでしょう。
富士重が急反落、債権取立て不能など発表を嫌気（サーチナ）
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081127-00000043-scn-biz
”富士重工業が4日ぶりに急反落。東証一部市場値下がり率ランキングで５位
となっている。後場下げ幅を拡大し36円安の284円まで下げている。27日前
引け後に、「取引先である米エクリプス社が11月25日付で米連邦破産法11
条の適用申請を行ったことに伴い、債権の取り立て不能または取り立て遅
延及び資産の毀損が発生する恐れが生じた」と発表したことが嫌気されて
いる。
エクリプス社は小型ジェット機の開発・製造・販売を手がける。富士重の
エ社に対する債権及び資産は、売掛債権23億5500万円、出資金4億7500万
円、棚卸し資産65億8400万円。富士重は「今後予定されるエ社の債権者説
明会などの結果を踏まえ、対応を図るとしており、取り立て不能・遅延及
び資産の毀損額は精査中だとし、業績予想値の修正が必要なら速やかに公
表する」とコメントしている。”
→ これにはさすがに驚きました。
株価は意外に下がりませんでしたが、
いずれにせよ不透明感が強まりましたので、
ポジションは縮小した方が良いでしょう。
昭和シェルの方が安心して見ていられます。
富士重の10月世界生産は＋0.1％、国内生産は＋9.2％（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200811270041.html
”富士重工業が２７日発表した１０月の世界生産実績は、前年比０.１％増
の５万３５９５台だった。国内生産は同９.２％増の４万５７８７台、輸
出は同１６.２％増の２万４７９７台だった。”
→ 数値は健闘しているとの観があります。
ただ、特殊要因を調べていないので悪しからず。
◇ ◇ ◇ ◇
【 いとすぎの為替ポジション 】
両建てを継続中で、暇です。。
必ず上か下に出てくるので、
その瞬間が好機です。
2008/11/11 65.78 AUD/JPY Lev ×5 （ショート）
2008/11/07 66.58 AUD/JPY Lev ×5
現在 ＞ 62.60 豪ドル／円 （損益78％）
▼ ポジション解消済み
2008/11/06 65.33 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/29 61.08 AUD/JPY Lev ×5
2008/10/24 58.49 AUD/JPY Lev ×5 （ショート）
2008/10/17 70.33 AUD/JPY Lev ×6 （ショート）
2008/10/10 63.58 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/10/06 77.21 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/09/30 83.32 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/01 83.65 AUD/JPY Lev ×3
2008/10/02 82.58 AUD/JPY Lev ×3
2008/09/19 87.10 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/18 84.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/20 89.04 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/12 88.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/11 87.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/10 85.29 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/01 92.84 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/28 94.43 AUD/JPY Lev ×10
2008/08/11 94.12 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/05 99.18 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/08/04 99.98 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/07/16 101.87 AUD/JPY Lev ×2.5 （ショート）
2008/07/15 104.40 CAD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
…以下省略…
「資源国通貨の時代は終わりました。
豪ドルは今後、主としてショートの対象となるでしょう」
中長期的な見通しは変わりません。
「下方圧力がやや緩和、
57～67円／豪ドルのボックス圏か」
短期的な見通しは以上のように変更します。
65円を超えてきたらショートの好機と考えます。
※ くれぐれも投資家各位で御判断下さい。
※ このウェブログを参考とし、めでたく投資収益を得られた方は、
収益への課税分を社会に貢献する組織・団体に寄付して下さい。
（当ウェブログのこちらのカテゴリーも御覧下さい。）
