当面の目標、GDPを使い切ること
すでに何度となく書いてきていますように、今の世界経済の不安定は、GDP以上に金を使う経済と、GDPを使い残す経済とが併存しており、それはそれでいいのですが、問題の第一は、そうした経済が固定化してしまっていることなのでしょう。
自由主義経済がまともに機能していれば、使いすぎている国は、借金で埋めなければならなくなり、それが続いては不健全だという事になり、引き締めをして黒字化を目指し、逆に、使い残して黒字の国は、内需拡大をして、GDPを使い切って、経済を活発にする努力をするという事で、黒字の国と赤字の国が、交互に入れ替わリ立ち替わったりすることになるのでしょう。
財政金融の引き締めと緩和は、本来そうした「調整」をするための手段(counter-cyclical compensatory fiscal policy)だったはずです。
ところが、実力以上の生活、つまり、GFPの範囲をはみ出した生活をエンジョイした国では、引き締めをしようとすると、国民が不満を言い、政権を維持したい与党は、人気取りのポピュリストになって、赤字を放置することになります。
そして残念ながら、基軸通貨国である、アメリカがそうなってしまい、金とドルの兌換を停止(ニクソンショック)ドルの価値を切り下げて、遣り繰りする政策に転換したのです。
狙いは、ドルの価値を切り下げることで、経常赤字国からの脱出だったのでしょう。しかし一旦稼ぎ以上の生活に慣れたアメリカ人は、その程度の努力も嫌がり、「政権を変えれば、新政権が何とかしてくれるのではないか」といった選択をしたようです。
政権を変えても、足りないものは足りません、結果は万年赤字国(双子の赤字)への転落です。
結局ドルは円との比較で、$1=¥360から$1=¥80まで切り下げても、アメリカは赤字国か脱出できません。
そこで考え付いたのが、赤字国があれば黒字国があるのだから、「黒字国のカネが赤字国に流れてくる方法」を考えればいい、という事で、これが「金融工学」です。
そしてその結果が、サブプライムローンの証券化でありリーマン・ショックです。
ユーロ圏でも、ユーロ切り替えの中で、こうした赤字国の固定化が進みました。しかし、こうした為替操作や金融工学という弥縫策で、問題が根本的に解決するわけではありません。
そうした意味で、いま日本やドイツに出来る方策は、黒字国でなくなることです。黒字国がなくなれば、赤字国がなくなるからです。国債発行でも、消費拡大でも何でもして、GDPを全部使い切ってしまう 。多少の赤字も厭わないぐらいの気持ちで。
どうでしょう、どこか変でしょうか・・・・・。
すでに何度となく書いてきていますように、今の世界経済の不安定は、GDP以上に金を使う経済と、GDPを使い残す経済とが併存しており、それはそれでいいのですが、問題の第一は、そうした経済が固定化してしまっていることなのでしょう。
自由主義経済がまともに機能していれば、使いすぎている国は、借金で埋めなければならなくなり、それが続いては不健全だという事になり、引き締めをして黒字化を目指し、逆に、使い残して黒字の国は、内需拡大をして、GDPを使い切って、経済を活発にする努力をするという事で、黒字の国と赤字の国が、交互に入れ替わリ立ち替わったりすることになるのでしょう。
財政金融の引き締めと緩和は、本来そうした「調整」をするための手段(counter-cyclical compensatory fiscal policy)だったはずです。
ところが、実力以上の生活、つまり、GFPの範囲をはみ出した生活をエンジョイした国では、引き締めをしようとすると、国民が不満を言い、政権を維持したい与党は、人気取りのポピュリストになって、赤字を放置することになります。
そして残念ながら、基軸通貨国である、アメリカがそうなってしまい、金とドルの兌換を停止(ニクソンショック)ドルの価値を切り下げて、遣り繰りする政策に転換したのです。
狙いは、ドルの価値を切り下げることで、経常赤字国からの脱出だったのでしょう。しかし一旦稼ぎ以上の生活に慣れたアメリカ人は、その程度の努力も嫌がり、「政権を変えれば、新政権が何とかしてくれるのではないか」といった選択をしたようです。
政権を変えても、足りないものは足りません、結果は万年赤字国(双子の赤字)への転落です。
結局ドルは円との比較で、$1=¥360から$1=¥80まで切り下げても、アメリカは赤字国か脱出できません。
そこで考え付いたのが、赤字国があれば黒字国があるのだから、「黒字国のカネが赤字国に流れてくる方法」を考えればいい、という事で、これが「金融工学」です。
そしてその結果が、サブプライムローンの証券化でありリーマン・ショックです。
ユーロ圏でも、ユーロ切り替えの中で、こうした赤字国の固定化が進みました。しかし、こうした為替操作や金融工学という弥縫策で、問題が根本的に解決するわけではありません。
そうした意味で、いま日本やドイツに出来る方策は、黒字国でなくなることです。黒字国がなくなれば、赤字国がなくなるからです。国債発行でも、消費拡大でも何でもして、GDPを全部使い切ってしまう 。多少の赤字も厭わないぐらいの気持ちで。
どうでしょう、どこか変でしょうか・・・・・。