先月26日の報道ですが、実に予言的でした。
先月末の時点で、いとすぎが最も冷静だと思った分析です。
カリヨン証券「日本株上昇余地は限定的」（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200702260101.html
” 企業収益予想を考慮した日本株の適正水準は東証株価指数（TOPIX）
ベースで１８５０。２６日の終値である１８１６．９７と比べると
上値余地は２％弱にとどまる。
ただ、国内投資家の間では、高い利回りを求めて投資対象を選択す
る動きが強まっており、配当利回りが相対的に高い不動産や上場不
動産投信（ＲＥＩＴ）の物色が続いているという。同氏は不動産セ
クターは今後も基本的には上昇基調を維持するとみているが、最近
の上昇ピッチが速かったため「いったん利食いをするのも一つの手
だろう」と語った。”
→ これを読んだ時に「今週末のウェブログタイトルはこれにしよう」
と思っていたのですが、すぐに急落が来てしまいました。
カリヨン証券はＳＢの件で騒がれていますが、
こちらの方は極めて正確な見方だと思います。
有望セクターは「自動車」とのことですが、
個人的には建機の方が勝るような気がします。
（来年にはどうなっているでしょう？）
外国人の日本株売り懸念が消えず（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200703160072.html
” ２月２７日の世界同時株安以降、日本株の売り主体が外国人である
ことは明白だ。取引所発表のデータを集計すると、2月第4週は現物
・先物（日経平均、TOPIX、日経300の合計）合わせて約９５００
億円の売り越し、３月第１週は約８７００億円の売り越しとなった。
わずか２週間で１兆８２００億円を売り越したことになる。
もっとも、年初から2月第3週までの外国人の買いは空前の規模だっ
た。現物・先物の買い越し額は４兆円弱に達する。２００６年の年
間買い越し額が約５兆５０００億円であるから、その７割を２カ月
足らずで買ったことになる。〔中略〕
バブル的な株高を演出したのが外国人なら、潰したのも外国人とい
う構図だ。 ”
→ 主要部を引用致しました。
このような時にはさすがロイターです。
個人のブログだとここまで整理できないことが多いですから。
海外投資家のリスク許容度の低下、
クレジットリスクの深刻さなど、
じっくりと記事を通読されることをお薦めします。
残念ですが、いとすぎの「日経平均高値１万８２００円」説が
現実味を強めている様相です。
◇ ◇ ◇ ◇
ヘッジファンド関連の続報です。
ヘッジファンド、一部に大幅損失の声（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200703150094.html
” ファンドによって成績はまちまちだ。２月２６日から足元にかけて
の株式相場の下落で、各地域で５％以上の調整が起きている。加え
て為替が１１５円―１２２円の間で急激に動いたこともあり、個別
にみると、その影響を被ったファンドも多いという。直近のわずか
2週間で10％近く損益をぶらせているファンドもあり、中期のトレ
ンドフォローで動いているＣＴＡ（Commodity Trading Advisor、
商品投資顧問）は大幅な損失を計上している可能性が高いとの指摘
もある。”
→ 報道によればやはりＣＴＡに損失の懸念が強いようですね。
（これだけの突発的な急変動ですから、当然でしょう）
情勢はまだはっきりしていませんが、
傷を抱えた投資家は少なくないと見ています。
◇ ◇ ◇ ◇
注目銘柄はじりじり下落。
おいしそうなイチゴの表紙の『日経会社情報』2007年 春号
を見る限り、
（いとすぎは『日経会社情報』の表紙が結構好きです）
かなりＰＥＲが低下している銘柄がいくつもあります。
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】
［９月４日］ ［３月１６日］
２，７１５円 → ３，２００円 △ ４８５（＋１７.８６％）
【トーセイ（東証二部 8923）の株価推移】
［９月４日］ ［３月１６日］
１１２，０００円 → １２４，０００円 △ 12,000（＋１０.７１％）
【シーズクリエイト（東証一部 8921）の株価推移】 ※ 一昨年から継続
［１１月２２日］ ［３月１６日］
７４，５００円 → ６９，３００円 ▼ 5,200（－６.９８％）
【オークマ（東証一部 6103）の株価推移】
［６月７日］ ［３月１６日］
１，２０２円 → １，３０３円 △ １０１（＋８.４０％）
【丸紅（東証一部 8002）の株価推移】
［６月７日］ ［３月１６日］
５７３円 → ７１０円 △ １３７（＋２３.９１％）
【新日本建物（JASDAQ 8893）の株価推移】
［１月１２日］ ［３月１６日］
６７９円 → ８０５円 △ １２６（＋１８.５６％）
※ 投資判断は投資家各位で行って頂けますようお願い致します。
下げ局面で目立つ個人投資家の買い（ロイター）
http://news.goo.ne.jp/article/reuters/business/JAPAN-251479.html
” 市場では「過去の経験則では、急落相場で個人は２度の突っ込みま
では耐えるが、３度目から投げが目立つようになる」（岡地証券の
森氏）、「パフォーマンスの悪化が決定的となる日経平均の５日安
値１万６５３２円を割り込むと、押し目で買った個人はすべて評価
損となるため、その場合は下支え役から売りを主導する可能性も出
てくる」（中堅証券幹部）などの声が出ていた。”
→ これは極めて重要な指摘です。
個人が市場を買い支えているとは言え、
レバレッジを使っている個人も多いです。
下落が続いた場合、どこまでも踏ん張れるとは思えません。
～～～～～～～～（2006年の注目銘柄）～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
【三菱商事（東証一部 8058）】 ［６月７日］ ［１月１２日］
２，２２０円 → ２，１４０円 ▼ ８０（－３.６０％）
【新日本建物（JASDAQ 8893）】［２月７日］ ［９月１日］
１，２００円 → ６４５円 ▼ ５５５（－４６.２５％）
［４月１４日］ ［９月１日］
９８５円 → ６４５円 ▼ ３４０（－３４.５２％）
～～～～～～～～（2005年の注目銘柄）～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
【クリード（東証一部 8888）】［１２月１５日］ ［９月１日］
578,000円 → 408,000円 ▼ 170,000（－２９.４１％）
【東誠不動産（JASDAQ 8923）】［１２月９日］ ［２月６日］
105,000円 → 157,000円 △ 52,000（＋４９.５２％）
【オークマ（東証一部 6103）】［１１月２日］ ［４月７日］
1,000円 → 1,631円 △ ６３１（＋６３.１０％）
【丸紅（東証一部 8002）】 ［１０月２４日］ ［４月１４日］
５０７円 → ６３１円 △ １２４（＋２４.４６％）
【三菱商事（東証一部 8058）】［１０月２４日］ ［４月１４日］
2,065円 → 2,740円 △ ６７５（＋３２.６９％）
※ このウェブログを参考とし、めでたく投資収益を得られた方は、
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（当ウェブログのこちらのカテゴリーも御覧下さい。）
先月末の時点で、いとすぎが最も冷静だと思った分析です。
カリヨン証券「日本株上昇余地は限定的」（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200702260101.html
” 企業収益予想を考慮した日本株の適正水準は東証株価指数（TOPIX）
ベースで１８５０。２６日の終値である１８１６．９７と比べると
上値余地は２％弱にとどまる。
ただ、国内投資家の間では、高い利回りを求めて投資対象を選択す
る動きが強まっており、配当利回りが相対的に高い不動産や上場不
動産投信（ＲＥＩＴ）の物色が続いているという。同氏は不動産セ
クターは今後も基本的には上昇基調を維持するとみているが、最近
の上昇ピッチが速かったため「いったん利食いをするのも一つの手
だろう」と語った。”
→ これを読んだ時に「今週末のウェブログタイトルはこれにしよう」
と思っていたのですが、すぐに急落が来てしまいました。
カリヨン証券はＳＢの件で騒がれていますが、
こちらの方は極めて正確な見方だと思います。
有望セクターは「自動車」とのことですが、
個人的には建機の方が勝るような気がします。
（来年にはどうなっているでしょう？）
外国人の日本株売り懸念が消えず（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200703160072.html
” ２月２７日の世界同時株安以降、日本株の売り主体が外国人である
ことは明白だ。取引所発表のデータを集計すると、2月第4週は現物
・先物（日経平均、TOPIX、日経300の合計）合わせて約９５００
億円の売り越し、３月第１週は約８７００億円の売り越しとなった。
わずか２週間で１兆８２００億円を売り越したことになる。
もっとも、年初から2月第3週までの外国人の買いは空前の規模だっ
た。現物・先物の買い越し額は４兆円弱に達する。２００６年の年
間買い越し額が約５兆５０００億円であるから、その７割を２カ月
足らずで買ったことになる。〔中略〕
バブル的な株高を演出したのが外国人なら、潰したのも外国人とい
う構図だ。 ”
→ 主要部を引用致しました。
このような時にはさすがロイターです。
個人のブログだとここまで整理できないことが多いですから。
海外投資家のリスク許容度の低下、
クレジットリスクの深刻さなど、
じっくりと記事を通読されることをお薦めします。
残念ですが、いとすぎの「日経平均高値１万８２００円」説が
現実味を強めている様相です。
◇ ◇ ◇ ◇
ヘッジファンド関連の続報です。
ヘッジファンド、一部に大幅損失の声（asahi.com）
http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200703150094.html
” ファンドによって成績はまちまちだ。２月２６日から足元にかけて
の株式相場の下落で、各地域で５％以上の調整が起きている。加え
て為替が１１５円―１２２円の間で急激に動いたこともあり、個別
にみると、その影響を被ったファンドも多いという。直近のわずか
2週間で10％近く損益をぶらせているファンドもあり、中期のトレ
ンドフォローで動いているＣＴＡ（Commodity Trading Advisor、
商品投資顧問）は大幅な損失を計上している可能性が高いとの指摘
もある。”
→ 報道によればやはりＣＴＡに損失の懸念が強いようですね。
（これだけの突発的な急変動ですから、当然でしょう）
情勢はまだはっきりしていませんが、
傷を抱えた投資家は少なくないと見ています。
◇ ◇ ◇ ◇
注目銘柄はじりじり下落。
おいしそうなイチゴの表紙の『日経会社情報』2007年 春号
を見る限り、（いとすぎは『日経会社情報』の表紙が結構好きです）
かなりＰＥＲが低下している銘柄がいくつもあります。
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】
［９月４日］ ［３月１６日］
２，７１５円 → ３，２００円 △ ４８５（＋１７.８６％）
【トーセイ（東証二部 8923）の株価推移】
［９月４日］ ［３月１６日］
１１２，０００円 → １２４，０００円 △ 12,000（＋１０.７１％）
【シーズクリエイト（東証一部 8921）の株価推移】 ※ 一昨年から継続
［１１月２２日］ ［３月１６日］
７４，５００円 → ６９，３００円 ▼ 5,200（－６.９８％）
【オークマ（東証一部 6103）の株価推移】
［６月７日］ ［３月１６日］
１，２０２円 → １，３０３円 △ １０１（＋８.４０％）
【丸紅（東証一部 8002）の株価推移】
［６月７日］ ［３月１６日］
５７３円 → ７１０円 △ １３７（＋２３.９１％）
【新日本建物（JASDAQ 8893）の株価推移】
［１月１２日］ ［３月１６日］
６７９円 → ８０５円 △ １２６（＋１８.５６％）
※ 投資判断は投資家各位で行って頂けますようお願い致します。
下げ局面で目立つ個人投資家の買い（ロイター）
http://news.goo.ne.jp/article/reuters/business/JAPAN-251479.html
” 市場では「過去の経験則では、急落相場で個人は２度の突っ込みま
では耐えるが、３度目から投げが目立つようになる」（岡地証券の
森氏）、「パフォーマンスの悪化が決定的となる日経平均の５日安
値１万６５３２円を割り込むと、押し目で買った個人はすべて評価
損となるため、その場合は下支え役から売りを主導する可能性も出
てくる」（中堅証券幹部）などの声が出ていた。”
→ これは極めて重要な指摘です。
個人が市場を買い支えているとは言え、
レバレッジを使っている個人も多いです。
下落が続いた場合、どこまでも踏ん張れるとは思えません。
～～～～～～～～（2006年の注目銘柄）～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
【三菱商事（東証一部 8058）】 ［６月７日］ ［１月１２日］
２，２２０円 → ２，１４０円 ▼ ８０（－３.６０％）
【新日本建物（JASDAQ 8893）】［２月７日］ ［９月１日］
１，２００円 → ６４５円 ▼ ５５５（－４６.２５％）
［４月１４日］ ［９月１日］
９８５円 → ６４５円 ▼ ３４０（－３４.５２％）
～～～～～～～～（2005年の注目銘柄）～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
【クリード（東証一部 8888）】［１２月１５日］ ［９月１日］
578,000円 → 408,000円 ▼ 170,000（－２９.４１％）
【東誠不動産（JASDAQ 8923）】［１２月９日］ ［２月６日］
105,000円 → 157,000円 △ 52,000（＋４９.５２％）
【オークマ（東証一部 6103）】［１１月２日］ ［４月７日］
1,000円 → 1,631円 △ ６３１（＋６３.１０％）
【丸紅（東証一部 8002）】 ［１０月２４日］ ［４月１４日］
５０７円 → ６３１円 △ １２４（＋２４.４６％）
【三菱商事（東証一部 8058）】［１０月２４日］ ［４月１４日］
2,065円 → 2,740円 △ ６７５（＋３２.６９％）
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