ストレスシナリオ研究会

　ストレスシナリオ研究会に講師として出席しました。原子力発電所再開問題ですっかり有名になったストレステストという言葉ですが、金融工学などの金融界ではおなじみの言葉です。ストレスシナリオ研究会には、金融界や官界で活躍されている識者の私的な勉強会で、日本の財政、金融等のストレスシナリオを分析し、その対策を練ろうというものです。その意味では日本の財政や金融システムのストレステストです。
　今日の研究会では、原発賠償機構法案と金融証券市場への影響、公的年金の積立金運用と日本の財政に与える影響などを講演しました。日本の財政、金融システム等との関連で傾聴に値する意見、質問等がでて、活発な議論が行われました。やはり専門家との意見交換はためになります。
　金融工学の世界でテールリスクという言葉がよく使われます。発生する確率は相当低いものの、発生した場合にはポートフォリオや金融システム等に重大な影響をもたらすリスクという定義です。リーマンショック、大津波、福島原発事故などテールリスクの最たるものでしょう。今欧州では、ギリシャ債務危機がポルトガル、イタリア等にも伝播し、金融大津波が欧州大陸に全体に押し寄せそうな状況です。国家財政・金融システムにおけるストレステストを行い、テールリスクに備えることも決して無駄なことではないと思います。