先週は株式市場にとってひどい一週間でしたが、
世界中に危機感が漲ったせいで、真剣な対策が出てきました。
一連の対策を見ていると、暫し下落が食い止められそうな印象。
ただ世界経済は依然として下向きであるのをお忘れなく。
暴落の陰に隠れていますが、ＩＭＦは０８年、０９年の
先進国の成長率見通しを悉く下方修正しています。
直近１年の豪ドルの推移
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=audjpy=x&d=c&k=c3&h=on&z=m
→ 歴史に残る週でした。
80円／豪ドルからナイアガラの滝状態。
ひとまず63円で反発していますが、
まだ下方圧力は残っていると思われます。
良い情報、悪い情報が入り交じって乱戦模様。
気後れしている人はともかくポジション縮小を。
景況悪化の大勢は変わりません。
ただその勢いが弱まるかどうか、だけです。
ＩＭＦ：０９年の実質成長率見通し、下方修正（毎日新聞）
http://mainichi.jp/life/money/news/20081009k0000m020124000c.html
”国際通貨基金（ＩＭＦ）は８日、最新の世界経済見通しを発表した。低所
得者向け高金利住宅ローン（サブプライムローン）問題に端を発した米国
発の金融危機が拡大していることを受けて、世界全体の０８年国内総生産
（ＧＤＰ）の実質成長率見通しを、７月の前回予測時の４.１％から０.２
ポイント引き下げて３.９％とし、０９年の見通しは、前回の３.９％から
０.９ポイントも大幅下方修正し、３.０％に引き下げた。
特に金融危機が飛び火した欧州での下方修正が目立っており、イタリアは
０８、０９年ともマイナス成長と予想したほか、英国の０９年予想は１.８
ポイントの大幅下方修正でマイナス０.１％、スペインの０９年予想も１.４
ポイント下方修正してマイナス０.２％、フランスも１.２ポイント引き下
げて０.２％の低成長と見込んだ。
サブプライム問題の震源地、米国の成長率見通しは０８年については０.３
ポイント上方修正して１.６％、０９年は０.７ポイント引き下げて０.１％
とほぼゼロ成長の予想となった。一方、日本の実質成長率は０８年を０.８
ポイント下げて０.７％、０９年を１.０ポイント下げて０.５％と予想した。”
→ この数字をよくよく見ておく必要があります。
最も悲惨なのはユーロ圏です。
これから金融機関の損失が明らかになってきたら
更に下方修正される可能性もあるでしょう。
（欧州では投資銀行は通常、金融機関の一部門）
この騒動の発端であった米国が辛うじてプラス成長、
日本はまだしもましな状況です。
……もしかしたら新興国の復調により
日本が助けられる、という展開もあり得ますね。
資産バブルの後遺症が軽い国で、
商品安から恩恵を受ける新興国と言えば、
インドが筆頭に挙げられるでしょう。
６兆円の注入を１３日申請か ＲＢＳなど英４大手金融（共同通信）
http://news.goo.ne.jp/article/kyodo/business/CO2008101201000368.html
”ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド（ＲＢＳ）など英大手金融４グル
ープが公的資金による資本注入を英政府に１３日に申請する見通しとなった。
サンデー・タイムズ紙などが１２日報じた。第１弾となる今回の申請は総額
で３５０億ポンド（約６兆円）になる見込み。週明けの英国の株式市場が開
く前に公表する予定という。”
→ イギリスの動きは速かった。
不良債権まみれでも他行の出方を窺っていた
かつての邦銀勢とは段違いのチームワークです。
それだけ今回の危機が深刻である証左でもあります。
ユーロ圏が一斉に救済策＝資本注入、政府保証など－仏４９兆円、独は６５兆円（時事通信）
http://news.goo.ne.jp/article/jiji/business/jiji-081014X627.html
”金融危機に対処するためユーロ圏１５カ国首脳会議が策定した「共同行動
計画」に基づき、フランス、ドイツ、スペインなどは１３日、それぞれ具
体的な金額を盛り込んだ金融機関への救済策を一斉に発表した。
フランスのサルコジ大統領は同日、緊急閣議を招集し、（１）短期の銀行
間信用への中銀の支援を補完するため、最長５年間の中期債務に最大3200
億ユーロの政府保証を来年末まで行う（２）銀行の資本不足を補うため公
的機関を新設し、最大４００億ユーロの公的資金を注入する－－とする計
３６００億ユーロ（約４９兆円）の救済策を決定した。
ドイツも同様に、銀行間信用への政府保証に最大４０００億ユーロ、公的
資金による金融機関への資本注入に同８００億ユーロの計４８００億ユー
ロ（約６５兆円）の救済策をシュタインブリュック財務相が発表した。”
→ これはつい先程の報道。
凄いですね、この一致団結ぶり。
今日のグローバル経済の世界では
かつて欧州を軍事的破滅に追い込んだ
忌まわしいブロック経済は成立しないのでしょう。
＜ＩＭＦ委＞新興国向け緊急融資制度を検討…共同声明発表（毎日新聞）
http://www.excite.co.jp/News/economy/20081012/20081013M20.069.html
”国際通貨基金（ＩＭＦ）は１１日、日米欧や中国など主要２４カ国で構成
する国際通貨金融委員会（ＩＭＦ委）をワシントンで開き、金融危機に陥
った新興国への緊急融資制度の創設を検討することなどを盛り込んだ共同
声明を発表した。来年４月のＩＭＦ総会までに計画をまとめる。
中川昭一財務・金融担当相は演説で「新興国や小国が金融機関への資本注
入や預金の保証を実行する場合、財源確保で困難に直面することが多い」
と指摘し、緊急融資制度の創設を提案。ＩＭＦの資金が不足する場合、日
本が外貨準備で融資を補完する用意があることも表明した。〔以下略〕”
→ これは後で削除されたようです。
もしかしたら誤報でしょうか。
でもいとすぎとしては名案だと思います。
外為特会の米ドルを売却できる絶好のチャンス！
（この大義名分であればアメリカに文句は言わせません）
いい加減に、米国債への一極集中リスクを
何とかして欲しいものです。
◇ ◇ ◇ ◇
さて注目銘柄。
今週も新日鐵・住友金属鉱山・日立建機のショート継続方針、
よほど新しい動きが出れば考えますが、
寧ろショートを増やした方がいいかも。
素材あたりかな。
【住友金属鉱山（東証一部 5713）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１０月１０日］
１，１５２円 → ７８４円 ▽ ３６８（＋３１.９％）
【新日本製鐵（東証一部 5401）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１０月１０日］
４２９円 → ２９４円 ▽ １３５（＋３１.５％）
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月３日］ ［１０月１０日］
１，９７３円 → １，５００円 ▽ ４７３（＋２４.０％）
【昭和シェル石油（東証一部 5002）の株価推移】
［７月１４日］ ［１０月１０日］
１，１７５円 → ７２５円 ▼ ４５０（－３８.３％）
鉄鋼・機械など重厚長大のシクリカル銘柄は
そう簡単に回復することはできないでしょう。
日経平均株価952.58円安で史上3位の下落率――歴代ワースト10は？（Business Media 誠）
http://www.excite.co.jp/News/economy/20081008/Itmedia_makoto_20081008092.html
”東京株式市場では10月8日、日経平均株価が前日比952.58円安（－9.38％）
で取引を終えた。米国の金融不安を背景に7日のニューヨーク市場でダウ平
均が508.39ドルと大幅安した流れを引き継ぎ、鉄鋼・海運を中心に幅広い
銘柄が売り込まれた。
これは史上３位の下落率を記録したことになる（下げ幅では史上18番目）。
ちなみに、日経平均株価の下落率ワースト10は右表の通りだ。
日経平均株価は1950年に算出を始めた（さかのぼって計算したため、1949年
5月16日から記録は残っている）。下落率１位（1987年10月20日）は米国ブラ
ックマンデー直後の取引日、２位（1953年3月5日）はソ連のスターリン首相
重体の報道を受けての下落。今回の暴落はバブルが崩壊した1990年以後、最
大の下落ということになる。”
→ 参考までどうぞ。
ブラックマンデーよりましだったんですね。
でもマーケットの景色は
今回の方が暗いのではないでしょうか。
重要なのは、かつての不動産バブル崩壊期と異なり、
公的年金運用に重大なダメージが生じているので
確実に社会保障へしわ寄せが来る、ということです。
◇ ◇ ◇ ◇
【 いとすぎの為替ポジション 】
一週間前に、両建てにしておけば良かった。
いきなり月曜日から急落で、大変でした。
「万が一、80円台を割り込めばすべてショートに転換します」
という最悪のシナリオが実現してしまいました。
でもその後は一生懸命ショートしていたので、
かなり回復できました。
でもまた失敗したような予感が。。
2008/10/06 63.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
現在 ＞ 64.75 豪ドル／円 （損益193％）
▼ ポジション解消済み
2008/10/06 77.21 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/09/30 83.32 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/01 83.65 AUD/JPY Lev ×3
2008/10/02 82.58 AUD/JPY Lev ×3
2008/09/19 87.10 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/18 84.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/20 89.04 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/12 88.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/11 87.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/10 85.29 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/01 92.84 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/28 94.43 AUD/JPY Lev ×10
2008/08/11 94.12 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/05 99.18 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/08/04 99.98 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/07/16 101.87 AUD/JPY Lev ×2.5 （ショート）
2008/07/15 104.40 CAD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
…以下省略…
「資源国通貨の時代は終わりました。
豪ドルは今後、主としてショートの対象となるでしょう」
中長期的な見通しは、変わりません。
ただ、63円から70円台の間でボックス圏になる
可能性が出てきたと見ています。
豪経済は既に利下げ局面に入っています。
また、ＣＲＢ商品指数は300の大台を割り込んでいます。
豪ドルの反発が続くと考えるのは合理的ではありません。
※ くれぐれも投資家各位で御判断下さい。
※ このウェブログを参考とし、めでたく投資収益を得られた方は、
収益への課税分を社会に貢献する組織・団体に寄付して下さい。
（当ウェブログのこちらのカテゴリーも御覧下さい。）
世界中に危機感が漲ったせいで、真剣な対策が出てきました。
一連の対策を見ていると、暫し下落が食い止められそうな印象。
ただ世界経済は依然として下向きであるのをお忘れなく。
暴落の陰に隠れていますが、ＩＭＦは０８年、０９年の
先進国の成長率見通しを悉く下方修正しています。
直近１年の豪ドルの推移
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=audjpy=x&d=c&k=c3&h=on&z=m
→ 歴史に残る週でした。
80円／豪ドルからナイアガラの滝状態。
ひとまず63円で反発していますが、
まだ下方圧力は残っていると思われます。
良い情報、悪い情報が入り交じって乱戦模様。
気後れしている人はともかくポジション縮小を。
景況悪化の大勢は変わりません。
ただその勢いが弱まるかどうか、だけです。
ＩＭＦ：０９年の実質成長率見通し、下方修正（毎日新聞）
http://mainichi.jp/life/money/news/20081009k0000m020124000c.html
”国際通貨基金（ＩＭＦ）は８日、最新の世界経済見通しを発表した。低所
得者向け高金利住宅ローン（サブプライムローン）問題に端を発した米国
発の金融危機が拡大していることを受けて、世界全体の０８年国内総生産
（ＧＤＰ）の実質成長率見通しを、７月の前回予測時の４.１％から０.２
ポイント引き下げて３.９％とし、０９年の見通しは、前回の３.９％から
０.９ポイントも大幅下方修正し、３.０％に引き下げた。
特に金融危機が飛び火した欧州での下方修正が目立っており、イタリアは
０８、０９年ともマイナス成長と予想したほか、英国の０９年予想は１.８
ポイントの大幅下方修正でマイナス０.１％、スペインの０９年予想も１.４
ポイント下方修正してマイナス０.２％、フランスも１.２ポイント引き下
げて０.２％の低成長と見込んだ。
サブプライム問題の震源地、米国の成長率見通しは０８年については０.３
ポイント上方修正して１.６％、０９年は０.７ポイント引き下げて０.１％
とほぼゼロ成長の予想となった。一方、日本の実質成長率は０８年を０.８
ポイント下げて０.７％、０９年を１.０ポイント下げて０.５％と予想した。”
→ この数字をよくよく見ておく必要があります。
最も悲惨なのはユーロ圏です。
これから金融機関の損失が明らかになってきたら
更に下方修正される可能性もあるでしょう。
（欧州では投資銀行は通常、金融機関の一部門）
この騒動の発端であった米国が辛うじてプラス成長、
日本はまだしもましな状況です。
……もしかしたら新興国の復調により
日本が助けられる、という展開もあり得ますね。
資産バブルの後遺症が軽い国で、
商品安から恩恵を受ける新興国と言えば、
インドが筆頭に挙げられるでしょう。
６兆円の注入を１３日申請か ＲＢＳなど英４大手金融（共同通信）
http://news.goo.ne.jp/article/kyodo/business/CO2008101201000368.html
”ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド（ＲＢＳ）など英大手金融４グル
ープが公的資金による資本注入を英政府に１３日に申請する見通しとなった。
サンデー・タイムズ紙などが１２日報じた。第１弾となる今回の申請は総額
で３５０億ポンド（約６兆円）になる見込み。週明けの英国の株式市場が開
く前に公表する予定という。”
→ イギリスの動きは速かった。
不良債権まみれでも他行の出方を窺っていた
かつての邦銀勢とは段違いのチームワークです。
それだけ今回の危機が深刻である証左でもあります。
ユーロ圏が一斉に救済策＝資本注入、政府保証など－仏４９兆円、独は６５兆円（時事通信）
http://news.goo.ne.jp/article/jiji/business/jiji-081014X627.html
”金融危機に対処するためユーロ圏１５カ国首脳会議が策定した「共同行動
計画」に基づき、フランス、ドイツ、スペインなどは１３日、それぞれ具
体的な金額を盛り込んだ金融機関への救済策を一斉に発表した。
フランスのサルコジ大統領は同日、緊急閣議を招集し、（１）短期の銀行
間信用への中銀の支援を補完するため、最長５年間の中期債務に最大3200
億ユーロの政府保証を来年末まで行う（２）銀行の資本不足を補うため公
的機関を新設し、最大４００億ユーロの公的資金を注入する－－とする計
３６００億ユーロ（約４９兆円）の救済策を決定した。
ドイツも同様に、銀行間信用への政府保証に最大４０００億ユーロ、公的
資金による金融機関への資本注入に同８００億ユーロの計４８００億ユー
ロ（約６５兆円）の救済策をシュタインブリュック財務相が発表した。”
→ これはつい先程の報道。
凄いですね、この一致団結ぶり。
今日のグローバル経済の世界では
かつて欧州を軍事的破滅に追い込んだ
忌まわしいブロック経済は成立しないのでしょう。
＜ＩＭＦ委＞新興国向け緊急融資制度を検討…共同声明発表（毎日新聞）
http://www.excite.co.jp/News/economy/20081012/20081013M20.069.html
”国際通貨基金（ＩＭＦ）は１１日、日米欧や中国など主要２４カ国で構成
する国際通貨金融委員会（ＩＭＦ委）をワシントンで開き、金融危機に陥
った新興国への緊急融資制度の創設を検討することなどを盛り込んだ共同
声明を発表した。来年４月のＩＭＦ総会までに計画をまとめる。
中川昭一財務・金融担当相は演説で「新興国や小国が金融機関への資本注
入や預金の保証を実行する場合、財源確保で困難に直面することが多い」
と指摘し、緊急融資制度の創設を提案。ＩＭＦの資金が不足する場合、日
本が外貨準備で融資を補完する用意があることも表明した。〔以下略〕”
→ これは後で削除されたようです。
もしかしたら誤報でしょうか。
でもいとすぎとしては名案だと思います。
外為特会の米ドルを売却できる絶好のチャンス！
（この大義名分であればアメリカに文句は言わせません）
いい加減に、米国債への一極集中リスクを
何とかして欲しいものです。
◇ ◇ ◇ ◇
さて注目銘柄。
今週も新日鐵・住友金属鉱山・日立建機のショート継続方針、
よほど新しい動きが出れば考えますが、
寧ろショートを増やした方がいいかも。
素材あたりかな。
【住友金属鉱山（東証一部 5713）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１０月１０日］
１，１５２円 → ７８４円 ▽ ３６８（＋３１.９％）
【新日本製鐵（東証一部 5401）の株価推移】 ＞ ショート
［９月２９日］ ［１０月１０日］
４２９円 → ２９４円 ▽ １３５（＋３１.５％）
【日立建機（東証一部 6305）の株価推移】 ＞ ショート
［１０月３日］ ［１０月１０日］
１，９７３円 → １，５００円 ▽ ４７３（＋２４.０％）
【昭和シェル石油（東証一部 5002）の株価推移】
［７月１４日］ ［１０月１０日］
１，１７５円 → ７２５円 ▼ ４５０（－３８.３％）
鉄鋼・機械など重厚長大のシクリカル銘柄は
そう簡単に回復することはできないでしょう。
日経平均株価952.58円安で史上3位の下落率――歴代ワースト10は？（Business Media 誠）
http://www.excite.co.jp/News/economy/20081008/Itmedia_makoto_20081008092.html
”東京株式市場では10月8日、日経平均株価が前日比952.58円安（－9.38％）
で取引を終えた。米国の金融不安を背景に7日のニューヨーク市場でダウ平
均が508.39ドルと大幅安した流れを引き継ぎ、鉄鋼・海運を中心に幅広い
銘柄が売り込まれた。
これは史上３位の下落率を記録したことになる（下げ幅では史上18番目）。
ちなみに、日経平均株価の下落率ワースト10は右表の通りだ。
日経平均株価は1950年に算出を始めた（さかのぼって計算したため、1949年
5月16日から記録は残っている）。下落率１位（1987年10月20日）は米国ブラ
ックマンデー直後の取引日、２位（1953年3月5日）はソ連のスターリン首相
重体の報道を受けての下落。今回の暴落はバブルが崩壊した1990年以後、最
大の下落ということになる。”
→ 参考までどうぞ。
ブラックマンデーよりましだったんですね。
でもマーケットの景色は
今回の方が暗いのではないでしょうか。
重要なのは、かつての不動産バブル崩壊期と異なり、
公的年金運用に重大なダメージが生じているので
確実に社会保障へしわ寄せが来る、ということです。
◇ ◇ ◇ ◇
【 いとすぎの為替ポジション 】
一週間前に、両建てにしておけば良かった。
いきなり月曜日から急落で、大変でした。
「万が一、80円台を割り込めばすべてショートに転換します」
という最悪のシナリオが実現してしまいました。
でもその後は一生懸命ショートしていたので、
かなり回復できました。
でもまた失敗したような予感が。。
2008/10/06 63.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
現在 ＞ 64.75 豪ドル／円 （損益193％）
▼ ポジション解消済み
2008/10/06 77.21 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/09/30 83.32 AUD/JPY Lev ×4
2008/10/01 83.65 AUD/JPY Lev ×3
2008/10/02 82.58 AUD/JPY Lev ×3
2008/09/19 87.10 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/18 84.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/20 89.04 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/12 88.02 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/11 87.58 AUD/JPY Lev ×4 （ショート）
2008/09/10 85.29 AUD/JPY Lev ×3 （ショート）
2008/09/01 92.84 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/28 94.43 AUD/JPY Lev ×10
2008/08/11 94.12 AUD/JPY Lev ×10 （ショート）
2008/08/05 99.18 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/08/04 99.98 AUD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
2008/07/16 101.87 AUD/JPY Lev ×2.5 （ショート）
2008/07/15 104.40 CAD/JPY Lev ×5.0 （ショート）
…以下省略…
「資源国通貨の時代は終わりました。
豪ドルは今後、主としてショートの対象となるでしょう」
中長期的な見通しは、変わりません。
ただ、63円から70円台の間でボックス圏になる
可能性が出てきたと見ています。
豪経済は既に利下げ局面に入っています。
また、ＣＲＢ商品指数は300の大台を割り込んでいます。
豪ドルの反発が続くと考えるのは合理的ではありません。
※ くれぐれも投資家各位で御判断下さい。
※ このウェブログを参考とし、めでたく投資収益を得られた方は、
収益への課税分を社会に貢献する組織・団体に寄付して下さい。
（当ウェブログのこちらのカテゴリーも御覧下さい。）
