備えよ常に！ 備えあれば憂いなし
米紙は、中国の金融システムが内在する
抜き差しならぬ問題点を指摘している。
中国の農民や零細商工業者を支える零細な
村鎮銀行、中小の銀行は大手銀行のような
営業利益を上げる販売商品を持たず、収益力は
脆弱そのものだと指摘。
そこで中小銀行は、厳しい規制を受けない
ネット金融に活路を見出した。
ネット金融のオンライン預金金利は年4.8％で、
中には特別条件により10％を上回るケースも。
これに対し、資金不足で苦しむ地方政府の
地方債の平均利回りは3.46％で、オンライン
預金商品の利率を大きく下回る。
このため、中国の銀行制度を支配する大手
商業銀行に対する金利引き上げの圧力となり、
その影響で中国企業の借り入れコストが上昇。
国有企業は、中国のGDPに占める割合は3割に
満たない一方で、銀行融資に占める割合は
5割を超えており、社債市場に占める割合は
約9割に達している。
国有企業と民間企業の資金調達コストが高騰
すれば、経済の立て直しを急ぐ、中国政府の
景気対策に悪影響が及ぶことになる。
中国の規制当局は、国有企業の資金調達コスト
引き下げのためにも、オンライン預金を禁止
したい重要な理由となる。
だが、この時点でのオンライン預金を禁止は
多くの中小の零細銀行をつぶすことになり、
一般庶民の反乱に結び付く可能性が大きい。
2020年末には、地方政府の隠れ債務は推定
中国のGDPの44％に達する45兆元(7兆ドル)に
上っており、党中央は2028年までに返済を
命じており、この返済資金の借り換えのために
地方政府は特別債発行により、資本市場を
通じて資金集めを行っている。
だが、中国財務省の一般投資家に対する債券
購入の奨励にもかかわらず、一般投資家は
ほとんど関心を示さず、暗礁に乗り上げている。
備えよ常に！ 備えあれば憂いなし
健康と安心のメタボへの備えは？
