日本経済新聞紙朝刊の「新興上場、35社連続 初値が公開価格超え」を拝読しました

　2013年10月10日に発行された日本経済新聞紙の朝刊の総合面に、見出し「新興上場、市場に活気　35社連続　初値が公開価格超え」という記事が掲載されました。どちらかというと専門家向けの記事ですが、日本の起業傾向が少し良くなったのかなと感じさせる記事で、気になりました。

　日本経済新聞紙のWeb版である日本経済新聞　電子版では見出し「新興上場、市場に活気　35社連続で初値が公開価格超え」として記事が報じられています。



　この記事が書かれたきっかけは、2013年10月9日に省エネルギー支援事業を手がけるエナリス（東京都足立区）というベンチャー企業が東京証券取引所マザーズ市場に上場2日目で取り引きが成立し、公開（公募・売り出し）価格の2.6倍の717円の初値をつけたということです。

　エナリスは特定規模電気事業（PPS）の立上/需給管理（エネルギーマネジメント）を請け負う事業を進めています。

　今回の記事は、IT（情報技術）系やバイオテクノロジー系のベンチャー企業などがIPO（新株上場）した時に、エナリスなどの35社が連続して上場時の初値が公開時価格を上回ったという傾向分析の記事です。

　具体的には、IT（情報技術）系のコロプラ（東京都渋谷区）が2012年12月に上場した時に1.9倍に、オイシックス（東京都品川区）が2013年3月に上場した時に3.1倍に、オークファン（東京都渋谷区）が2013年4月に上場した時に4.0倍に、初値がついたとの伝えます。

　同様に、バイオテクノロジー系ベンチャー企業では、メドレックス（香川県東かがわ市）が2013年2月に上場した時に2.2倍に、ペプチドリーム（東京都目黒区）が2013年6月に上場した時に3.2倍に、リプロセル（横浜市）が2013年6月に上場した時に5.6倍に、それぞれ初値がつきました。

　今回は、ベンチャー企業が上場した時に、上場時の初値が公開時価格を上回ったことから、公開価格で株式を取得できた投資家は、初値で売れば、利益を得ることができたことになります。

　ベンチャー企業が上場した時に、上場時の初値が公開時価格を上回るということは、個人や機関投資家などから事業資金を集めるという、資本市場でリスクマネーが集まって機能するということです。日本では、既存企業の中の事業不振に陥っている企業に置き換わる“新陳代謝”機能が起こる可能性を見せ始めたようにも感じられます。

　最近は日本でも（また米国でも）、ベンチャー企業が上場した時に、上場時の初値が公開時価格を上回らないことも時々あったようです。あるいは、初値が上回っても、すぐに公開時価格を下回り、投資家をがっかりさせるケースがあったようです。

　今回のエナリスのIPO時に上場時の初値が公開時価格を上回り、35社連続上回ったことは、「最近、アベノミックス期待から、新規上場が熱を帯び始め、ベンチャー企業の成長資金を得る好機を迎えたとの期待が高まっているから」と分析しています。将来有望と感じられるベンチャー企業の登場と、株価全体の底上げによってベンチャー企業などの新興市場に活気が出てきたようです。

　小金持ちの個人投資家が動き始めているのかもしれません。ただし、リスクマネーであることをよく自覚したうえでの、十分に分析した投資活動でないと、将来損をする可能性があります。

　取りあえず、ベンチャー企業の活動を支える新興市場が活性化し、成長性の高いベンチャー企業にリスクマネーが投じられる状況になり始めたようです。