「眼を見張るような数字も最後にゼロをかければ
ゼロになる。」
１９９４年投資銀行
ソロモン・ブラザーズ出身のジョン・メリウェザーが、
ヘッジファンドLTCMを立ち上げた。
資本の２５倍のレバレッジを使って利益を生む計画で、
損失は最大でも資産の２０%という見通しだった
レバレッジとは多額の借り入れを使って
自己資本にテコ入れし、収益率を上げることだ。
バフェットは参加しなかったが
多くの著名人が経営陣に加わったことで
１２億５０００万ドルもの資産が集まった。
３年間は順調に見えた。
資本は７０億ドルにまで増え、
資産と負債もほぼ同額だった
しかし、９８年にロシアが
対外債務の支払い停止を宣言して
世界の金融市場がガタガタになると
LTCMも数日で資本の半分を失ってしまう。
「本当に頭のいい人たちがこれまでに
何人も痛い目に遭いながらも
学んで来たことがあります。
それは眼を見張るような数字が並んでいても、
最後にゼロをかければ
ゼロになってしまうということです」
「１分間バフェット」桑原 晃弥 著
相場の難しさはたった一度の失敗で全てを失うということ
それは古今東西、全く同じで
結局のところ、
莫大な資産を保有するビッグプレイヤーが
時間と資金に物言わせて一人勝ちする土俵なのだろう
素人が太刀打ちできるところではないのだが
その素人がいなくては成立しないのもまた相場
ビッグプレイヤーがボロガチするためには
素人の相手がいなくてはならない
さらに成金のビッグプレイヤーもまた
一度のミスで全てを失って
一発退場の憂き目にさらされる
数%の大富豪と大多数の素人の勝負
そしてその数%の大富豪が
その相場のほとんどの資金を有しているのだから
ママチャリでFー1レースに出るようなものである
いかに資金管理が重要であるかが理解できる
自分の人生を支える大切な資金を
相場に投じること自体が間違っていると
言わざるを得ない
相場で１０戦１０勝などあり得ない
たとえ１勝９敗であろうと絶対にゼロにならない
資金管理とロスカットの重要性が
大切だと言われる所以である
これ人生における信用力に匹敵しそう・・・
たった一度の失った信用はもう取り返せない
この信用力を永久に保持するには
強い意志とたゆまぬ努力を持ってしか
その方法はなさそうである
早起き鳥
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