6535アイモバイル 危うきに近寄らない理由

6535アイモバイル 危うきに近寄らない理由

・マザーズとして規模が大きすぎ
　売買するのは個人、いきなり機関投資家が入るような銘柄ではない

・主幹事ＳＢＩ、その株数も多すぎ
　ＳＢＩが主幹事で株数も多い。配分も、300株、500株というような形も含めてさばいている。
　まあ、基本、ネットでの短期の投資家が多く、逃げ足は早いはず。
　ＳＢＩ主幹事といえば公募割れのフィットを連想。

　これが野村主幹事でもあれば、また判断は違うかも。

・インターネット広告、すでに新規性には乏しい
　かつてはネット関連というだけでアホ高い株価がついてようなこともありましたが、
　すでにネット広告といっても新規性はさほど感じられません。
　こうした企業のＰＥＲ評価というのはよくわかりませんが、極端に割安だったりはしない。

・売上の伸び、利益の伸びがしょぼい
　2016.7と2017.7の売上、利益は、ともにほとんど伸びがないか、小幅にマイナス。

・無配。

ということで、やはりあえてここを最初から500株+300株取る意味なり意図を見出しにくい。

するならむしろ、公募割れだろうがなんだろうが、初値買いからの小幅上昇を取るというイメージの
方がしやすいです。でも、それもちょっと嫌かな・・・。

ＪＲ九州からの勢いで、ここもいけるかもと、違った見方もあるかもしれません。
補欠の皆さん、すんません、あと、よろしく。

ラーメン東大 京都駅拉麺小路の徳島ラーメン

ラーメン東大 京都駅拉麺小路の徳島ラーメン

京都駅の拉麺小路、今回は徳島ラーメンのラーメン東大さん。

徳島ラーメンはかつて、徳島市の「いのたに」という店に行きましたが、それ以来ですね。

ラーメンセットを注文。チャーハンとラーメンで1000円。1000円は安くはないなぁ、感覚としては。

チャーハンが先にきました。
セットのチャーハンって、なんか、あまりおいしくないこともありますが、
これはフワッとした感じがちょっとあって、味の濃さとか卵のあじもよいですね。好みです。


ラーメンの方ですが、スープの色が濃いです。
が、味は濃いというよりも甘さがかっている印象です。
麺とよく合う感じです。
で、ここに無料の生卵を入れるのです。これが合うなぁ、やはり。ちょっとあたたかくなったあたりで
黄身を食べるとおいしいわ。


しかし、これ、どうなんだろう、本場と比較すると。ますたにと一緒で、やはりマイルドにしているのかなぁ。
というあたりがよくわかりません。

うーん、ここは、ますたにより頻度は低いだろうけど、まれにまた来たくなるかも。
独自のキャラクターは際立って入ると思います。

前回の喜多方ラーメンのお店は、別に来たくならないけど、いつ来てもいいというような感じでしたが。

3141ウエルシアホールディングスのＩＲセミナー

3141ウエルシアホールディングスのＩＲセミナー

　本日午後、ウエルシアホールディングスのＩＲセミナーに参加してきました。

　ここはドラッグストアチェーンの大手です。ドラッグストア関係の話を聞くのは初めてです。
　投資はＩＰＯでサッポロドラッグの売買をしたぐらいで、他は投資対象としたことはありません。

　単純に店舗数が飽和状態という印象が強く、成長性に乏しいイメージがありましたが、そうでもない？。

　まず、このドラッグストアの業界はＭ＆Ａ等の合従連衡が盛んで、グループ数は集約されつつある過程です。
　「過程」というところがポイントで、「コンビニが3つのグループに集約されました」というような完成形的
なところに至るにはまだ期間があるようです。

　ということは、そこのチャンスがあり、成長のエンジンはＭ＆Ａということになります。

　事実ウエルシアについても、大きなＭ＆Ａを繰り返して成長を続けてきており、株価の推移も堅調です。

　ＰＥＲはなんと直近で30倍、株価は7450円となっています。

　このＰＥＲ30倍というのは、ドラッグストア関係の上場企業の中でも最も高い方となっています。
　ということは、逆に言えば、成長期待がそれだけ高いということになりましょう。
　また、さらに言えば、その成長期待が剥落すると、株価の下落リスクは大きいとも言えましょう。

　配当は50円、2月には買い物券等の優待もあります。が、株価が高いため、優待利回りは低いです。
　配当性向も20%程度でしょう。

　あれこれ資料を用意してもらつていましたが、その中で小売業の売上高の規模というのがあります。
　2015年だと、ドラッグストア業界は6.1兆円、それに対してコンビニ11.0兆円、百貨店は6.8兆円です。
　ドラッグストアがコンビニの5割以上の売上があるというのは意外でした。
　意外というのは「そんなに多かったのか、ドラッグストアは。」という感じです。

　また、品目区分別売上高構成比のグラフも示されていました。
　医薬品が20%、調剤15%、化粧品18%、食品22%、雑貨15%というような比率です。
　これはドラッグストアでも各社によって違いがあるところでしょう。調剤の利益率が高く、またウエルシアは
食品の利益率も高いそうです。食品はすごい安売りをしたりしているということではないようです。

　「すでに東証の最低投資額以上の株価（7500円程度で100株単位）ですが、分割はどうですか、自社株買いはどうですか、
会社の成長性と株主還元のバランスについてどう考えますか。」といったことを聞いてみました。

　イオンの子会社でイオンが株式の半数以上を持っていて、（浮動）株数が少ないので、（さらに流動性を乏しくする
ような）自社株買いは当面しません、というようなコメントがありました。

　そうかなー、比率の大きな分割をしつつ、自社株はＭ＆Ａに活用というのはあると思いましたが。

　分割については2014年にしたのだけれど、その後に株価が上昇したので、考慮はしますというようなコメントでした。

　投資判断としては、ここは業績は堅いと思いますし、相応の成長性も、業界の中でも、あるのだと思います。
　が、ＰＥＲ的に株価はすでに高い水準にあり、配当+優待利回りの水準も低いです。
　そのため、ここでの買いは見送り、保有していれば、少しずつ利益を確定していくような売買をするでしょう。

　最低投資額が75万というのは、個人投資家としては抵抗感がある場合が多いのではないかと思います。
　望まれるのは１：２ではなく、もう少し細かく１：５程度の分割があると、1単位が15万程度になります。
　これだと分割して複数単位の売買をするのもしやすいです。流動性も向上するでしょう。
　分割はコストもかかるのでしょうけど、個人投資家を重視するなら、これぐらいは考えてもよいと思います。

　で、配当は同比率で引き下げるとしても、優待の方は現状の株数での対応に近いような形を維持すれば、
そこ（優待利回り）を評価するような個人投資家もあると思いますね。

　なお、実験的に中国に少し進出しているようですが、薬を店舗で販売できる体制が現状ではない（規制等）ため、
すぐに業績に関係してくるようなことはまずなさそうです。

　以上、私の印象なり感覚で書いているところが多いので、内容は不正確な部分もあると思います。
　ご容赦ください。

　なお、他社でもですが、ＩＲセミナーなのに、どうも、会社紹介的に終わってしまっているところが多く、ここに
ついてもそういう印象を受けました。

　企業の成長性ということならば、Ｍ＆Ａの戦略や方向性についてもっと突っ込んで話せばいいし、収益性という
ことならば、他社とは違う独自の強み、あるいは課題とその解決の方向性などについて詳しくふれればいいのにと
思います。また、せつかく、地元のダックスの役員さんが来ているのに、まったくなにも話さないというのはどうなの
でしょう。5分でも時間をあげたらいいのにと思いました。

　あ、そうそう、クッキーとかインスタントスープとかマスクとか、あれこれおみやげをいただきました。
　お土産の量、質はＩＲセミナーの中では最もいい部類でした。そこは評価(^_^;)。

3433トーカロ 2297円 100株 売

3433トーカロ　2297円　100株　売

2281円買いからですが、半期配当を2回とっています。
いずれも35円配当だったかな。配当利回りがわりとよい銘柄。

下落で買い戻しも。

4368扶桑化学 2100円 100株 買

4368扶桑化学　2100円　100株　買

　直近の売値よりも高く買い戻しており、原則外の買いです。

　株価が直近の高値から少し下落していたので、つい買ってしまいました。

　戻りが鈍いです。明日はどうかな。

キター！ 松竹優待「お前が頼んだのは・・・」

キター！　松竹優待「お前が頼んだのは・・・」



来るたびにキター！って言うてますが、そりゃ、優待クロスで優待を取ったのだから、そのうち来ますわね。

「もし、旅の者、お前が頼んだのは、この金のカードかな、それともこの銀のカードかな？」

「おそれながら松竹様、わたしくがお願いしましたのは、その両方でございます。」

「おー、そうであったな・・。では、この両方のカードを持っていかれるがよい。今は力はないが、
いずれお主の役に立ってくれることじゃろう・・・」

って、なんの芝居じゃー(^_^;)。

これ、なんかウェブ登録すると、ポイントの使用状況などがわかるそうです。
で、実際に使えるのは12月から。

3000株分の優待です。

新規当選 超高速参勤交代 クリアファイル

新規当選　超高速参勤交代　クリアファイル

地元の情報誌「ゴ・バーン」での当選です。





前作はテレビで見ました。さて、今回のは？。

日本株+8.5 REIT+0.1

日本株+8.5　REIT+0.1

　金木犀が香る頃となりましたが、皆様、いかがお過ごしですか。

　こちら、主力株がおとなしく、全然指数のパフォーマンスに届きません。

　今日は3141ウエルシアホールディングスのＩＲセミナーに参加してきました。
　そのお話はまたあとで。