ニッポン放送の今後（主観的推測）

いろんなニュースをテーマにしようと思いつつ，ついついライブドア関連ばかりに目がいってしまう。んー，まだまだ勉強不足かな？

さて，今後ライブドアとニッポン放送（フジサンケイグループ）がどうなるのかシミュレーションしてみました。

【前提】
ニッポン放送の仮処分の異議，抗告，特別抗告がすべて退けられ，かつライブドアが５０％近くまで株を取得，フジテレビはＴＯＢ等で４０％近くまで取得したと仮定。

（３月１３日追記：シミュレーションを一部変更しました。ＴＢをいただいたみなさま，申し訳ありませんm(__)m） １　６月の株主総会で，ライブドア派の取締役を選任。
２　取締役会では，多数決により代表取締役はライブドア派の人間になるものの，部長な雇用者管理職は基本的に全員フジテレビ派のままとなる（もちろん，経営方針に直接口は出せないはず）。
３　部長などの実働部隊管理職が役員会の方針に従わず，実質的な経営方針にひずみ発生。
４　結果，労働組合がストライキ等を示唆して，現体制の維持を図るように主張。
５　ライブドア派の取締役が，労働組合の主張を無視。
６　ニッポン放送でストライキ発生（放送の部分停止）。（←放送法とかで制限されているかどうか分かりませんので，本当にできるか分かりませんが・・。）
７　スポンサー，リスナー減少し，更に赤字。
８　フジテレビ，ニッポン放送を見捨てて，株の売却を検討。
９　一方，２社で９０％近い株式を取得しているため，年末頃に上場廃止。
１０　結果，株価暴落（当然！）。
１１　ニッポン放送の株主は大損害（ただし，織り込み済みなので，実害は少ない）。
１２　フジテレビは，株を売るにも売れない状態。でも，ライブドアにだけは売りたくない。
１３　フジサンケイグループが適当な子会社（例えばフジインターネット株式会社など）をつくって，そこに株を売却。
１４　フジテレビの影響力が小さくなる（一応ひもは残っているが）。
１５　ライブドアも，定款変更もできなければ，役員の独占もできないため，自分の色を出しにくい（つまり，基本路線は変わらず，ニッポン放送の収益は益々低下）。
１６　あとは，どっちが完全に撤退するか？？

いちぶかなり強引ですが，ようは，企業買収といっても，思うとおりには行かないだろうなあ，ということが言いたいわけです，はい。

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よく分かる（？）仮処分の内容

案の定というか，予想どおりというか，仮処分についてライブドアの主張を認める決定が出ました。
ＴＯＢではライブドアが不利になっていましたが，この仮処分でとりあえず，五分に戻した感じでしょうか。
ところで，仮処分って何でしょうか？読んで字のとおり，「仮に出した処分」にすぎません。したがって，今後正式に裁判をして白黒つけなければ，あまり意味がないことになります。
とはいえ，一応効力を止めることが出来るため，それなりの意味はある決定になります。

今回の仮処分の内容ですが，明日の新聞などに詳細が出るでしょうが，分かりやすく内容を端折って解説します。
１　ライブドアの主張
　(1) ニッポン放送がフジテレビに新株予約権を渡したが，その金額がめちゃ安いのでけしからん（有利発行）
　(2) この新株発行は，お金を集める目的ではなくて，会社を守るためだけのもので，本当の趣旨とは違うのでけしからん（不公正な目的による発行）
２　ニッポン放送の主張
　(1) 金額は，市場価格とそんなに変わらないよ。
　(2) 確かにお金を集める目的は弱いかも知れないけれど，ライブドアが筆頭株主になるとフジサンケイグループ全体の損失になるから守る必要がある。
３　裁判所の見解
　(1) 有利発行については，別に有利じゃなくて普通だよ（ニッポン放送の勝ち）
　(2) 不公正な目的については，別に新株発行しなくたってフジサンケイグループの損害になるとはいえないよ。やっぱ，自己保身目的くさい（ライブドアの勝ち）
　(3) よって，ライブドアが担保として５億円積めば，ライブドアの言うとおり新株発行を差し止めましょう。

全体としては，忠実屋いなげや事件のメルクマールを参考にしているような感じでしようか。（←3/13追記：決定書をよく読んでみましたら，このメルクマールだけではなくて結構今回は独自の展開を示している感じですね。）

今後は，異議審（地裁），抗告審（高裁），特別抗告審（最高裁）と続くことになるでしょう。
どうなるかは，神のみぞ知る！

よろしければ１クリックお願いしますm(__)m人気blogランキングへ ３月１３日追記：
もう少しちゃんと読みますと，裁判所は，役員の保身のためではないことは認めたが，結局グループ全体の保身のためであるのがけしからん，という雰囲気ですね。
異議審や高裁での争点は，新株予約権を発行しないで会社が乗っ取られた場合，会社にものすごく損害が発生するかどうか，という点にかかると思います。
この損害は，義理人情とかではなく，単純に金銭的な点で検討するでしょう。
難しそうだなあ・・。