先週の土曜日（5/19）に鎌倉投信「結い2101」の運用報告会に参加。運用責任者の新井和宏さんから説明を受けました。鎌倉投信の社屋を訪れるのは2年ぶりくらいでしょうか…。
＜現状報告＞
2012.03時点で
●純資産総額；13億9518万7076円
●受益者：2742人（うち積立；約65％）。先週3000名を超えてきた。
●2013年３月までに100社組み入れたい（今、組入は35社→組入銘柄はHPで公開中）。
●月末に2.1％購入できていれば公開する。流動性の高い銘柄から公開。
●cash；36％、株式；64％（←2011.07と同じ）
理由）
・解約に対応するときにcash必要（流動性の低い銘柄も多いので）
・期待リターン４％、リスク10％以内に抑えるのが目標（←cashで調整）。日経平均は年率18～22％。
・直近、株式市場下落…株式59％、4割程度がcash。
●分散=どこかに集中していないことが大事。
・組入れ銘柄は東証1部の比率を50％以内にしたい（←TOPIXに連動させたくない、下落リスクを抑えたい。ただ、この1年でデジタルハーツ、マニー、亀田製菓などが東証1部に。新興市場を増やさないと…）
・１つの業種が20％を超えないようにしている
・1000億円以上の中型株＋5000億円以上の大型株=15％、85％が小型株
（←・大きい会社になかなかいい会社がない。大型株はヤマトＨのみ）
＜リターン＞
●基準価額１万口あたり11,323円（2012.03.31）←10,170円（2011.03.03）
●モーニングスター；11.34％（4位／127本…グローバル株式）
●R&Ｉ；11.3％（6位／376本・・・日本株）
（＊モーニングスターにはグローバル株式ではないと申し入れをしている。7割以上日本株を組み入れたら日本株投信に入れると返答あったが、当面７割以上にはしない）
＜リスク＞
●鎌倉投信 ； 9％（日次、設定来）
●モーニングスター；7.63％（月次）１位／127本
●R&I ；2.2％（年次）2位／376本
＜シャープレシオ＞
・鎌倉 ；0.7（設定来）
・モーニングスター；1.48（年次）
●パフォーマンスよりも投資先の企業が成長しているかどうか、リスクを抑えた運用をしているかどうかに注目してほしい
●リスクを少なくしてリターンをとりに行く。シャープレシオは0.5以上にしたい
●順位にこだわっているわけではない。日本株が急騰するような相場では（「結い2101」の）順位は低くなるだろう。
●当初百数十万円投資＋毎月積立している（少ないと思われるかもしれないが、資本金に入れたので金融資産はそれほどないんです…）
＜投資行動＞
●下げた時に大きく買う（震災や米国債の格下げなど）
●営業日の9割以上コツコツ買い付けている
●１銘柄2.1％→大きく上げて比率が増えたら、上がった分は売ることにしている
→これまでの売却益は5000万円（5%程度）を超えてきた
→全部売却したのは「らでっしゅぼーや」のみ。TOBに応じた。
●下落リスクの管理
●外国人投資家が多いため、欧州危機などでも大きく下がる。ただ、大きく下げた時には、いい会社がバーゲンセールで安く買える。
＜社会性指標＞
・ツムラ（障害者雇用3.93％）、デジタルハーツ、ヤマトホールディングスの例
←この辺は新井さんがアツく語ってました
（その２）に続く…
＜現状報告＞
2012.03時点で
●純資産総額；13億9518万7076円
●受益者：2742人（うち積立；約65％）。先週3000名を超えてきた。
●2013年３月までに100社組み入れたい（今、組入は35社→組入銘柄はHPで公開中）。
●月末に2.1％購入できていれば公開する。流動性の高い銘柄から公開。
●cash；36％、株式；64％（←2011.07と同じ）
理由）
・解約に対応するときにcash必要（流動性の低い銘柄も多いので）
・期待リターン４％、リスク10％以内に抑えるのが目標（←cashで調整）。日経平均は年率18～22％。
・直近、株式市場下落…株式59％、4割程度がcash。
●分散=どこかに集中していないことが大事。
・組入れ銘柄は東証1部の比率を50％以内にしたい（←TOPIXに連動させたくない、下落リスクを抑えたい。ただ、この1年でデジタルハーツ、マニー、亀田製菓などが東証1部に。新興市場を増やさないと…）
・１つの業種が20％を超えないようにしている
・1000億円以上の中型株＋5000億円以上の大型株=15％、85％が小型株
（←・大きい会社になかなかいい会社がない。大型株はヤマトＨのみ）
＜リターン＞
●基準価額１万口あたり11,323円（2012.03.31）←10,170円（2011.03.03）
●モーニングスター；11.34％（4位／127本…グローバル株式）
●R&Ｉ；11.3％（6位／376本・・・日本株）
（＊モーニングスターにはグローバル株式ではないと申し入れをしている。7割以上日本株を組み入れたら日本株投信に入れると返答あったが、当面７割以上にはしない）
＜リスク＞
●鎌倉投信 ； 9％（日次、設定来）
●モーニングスター；7.63％（月次）１位／127本
●R&I ；2.2％（年次）2位／376本
＜シャープレシオ＞
・鎌倉 ；0.7（設定来）
・モーニングスター；1.48（年次）
●パフォーマンスよりも投資先の企業が成長しているかどうか、リスクを抑えた運用をしているかどうかに注目してほしい
●リスクを少なくしてリターンをとりに行く。シャープレシオは0.5以上にしたい
●順位にこだわっているわけではない。日本株が急騰するような相場では（「結い2101」の）順位は低くなるだろう。
●当初百数十万円投資＋毎月積立している（少ないと思われるかもしれないが、資本金に入れたので金融資産はそれほどないんです…）
＜投資行動＞
●下げた時に大きく買う（震災や米国債の格下げなど）
●営業日の9割以上コツコツ買い付けている
●１銘柄2.1％→大きく上げて比率が増えたら、上がった分は売ることにしている
→これまでの売却益は5000万円（5%程度）を超えてきた
→全部売却したのは「らでっしゅぼーや」のみ。TOBに応じた。
●下落リスクの管理
●外国人投資家が多いため、欧州危機などでも大きく下がる。ただ、大きく下げた時には、いい会社がバーゲンセールで安く買える。
＜社会性指標＞
・ツムラ（障害者雇用3.93％）、デジタルハーツ、ヤマトホールディングスの例
←この辺は新井さんがアツく語ってました
（その２）に続く…