中東戦争で紙切れになるドルと米国債

楽譜　さん

楽譜さんへのお返事が長くなったので記事にします。似た様な内容を以前「最後に笑うドル」という記事で書きましたが、コレは中東戦争を起こしてドル需要を高めるという内容でした。しかし現状は、中東戦争こそがドル終焉のセレモニーになると私は妄想しています何故、今、イスラエルがハマスを使って自国をワザと攻撃させたのか？(モサドがこんな大規模攻撃を見逃すのはおかしいと、イスラエル国民の多くが考えています)

 

 

ドルも米国債もアメリカの負債ですが、同時に世界中が欲しがる金融商品でもあります。

アメリカは米国債を海外に売ることでドルを発行してきましたが、過剰発行によって金融商品としての価値は希釈化してゆく。コレは資産市場のインフ(バブル化)として観測されていましたが、コロナ以降は実体経済のインフレとしてドルの希釈化が進行しています。

他通貨も同時に過剰発行されるので、相対的にドル安は起きていませんが、ドルの魅力を損なう様な事態が起きると一気にドルが売られます。リーマンショック後のドリ安は、ドルの流動性が枯渇した事によってドルのサスティナビリテーに疑問が持たれた事でドル売りが加速しました。FEBの狂った様な信用供給でドルは延命しましたが、結果はリーマンショック以上のバブルの生成と、ドルの希釈化が進みました。

この様にドルに依存したシステムは、バブルの発生と崩壊を繰り返していますが、その裏側で米国の債務残高が巨大に膨らんでいます。

過剰に発行された米国債の価値は、どこかで疑問が持たれる様になりますが、今後はBRICS陣営のドル離れで、米国債の価格が下落し、米国債金利がどんどん上昇してゆきます。既に先週だったか米国10年債が史上最大の下落を記録しました。2022年のピークに比べ、米10年債価格は46%も値下がりしています。(日本は米国債を大量に保有していますが、円安による為替差益が値下がりを見え難くしています。円高に触れたら、金融機関やGPIFはパニックになります)

イスラエル有事で、久しぶりに「有事のドル買い、米国債買い」が発生して、米国債金利も一息ついていますが、金利上昇圧力は今後も継続します。

FRBは利上げ姿勢を崩していませんが、コレはドルと米国債防衛とも言えます。ドルが安くなったら、米国債の実質金利も下がるので米国債売りが拡大します。

なんだかドルと米国債はアルゼンチンの様な状態に見えますが、人々は未だドルや米国債を「特別視」して、リスクを軽視しています。

しかし、米国債金利の上昇(価格の下落)は、それを保有する金融機関や年金基金に含み損を発生させており、そろそろ米地銀が含み損に耐えられなくなるでしょう。「米国債保有＝リスク」と認識される様になると、世界中で米国債が売られて、米国債の暴落が起きる可能性が高まります。これに合わせてサウジアラビアや中国が売り浴びせると、米国債はかなりヤバイ事になる。

アメリカはロシアにした様に、サウジや中国の海外資産を凍結して米国債の売却を防ぐでしょうが、コレを見たBRICS諸国は、ドルと米国債保有をリスクと認識して、一気に売ります。

ロシア一国をドル決済から締め出しただけで多くの国のドル離れを起こしたのですから、事ここに至ってはドルや米国債の信用喪失は避けられません。

ニクソンショックの時は、第四次中東戦争による原油価格の高騰が巨大なドル需要を産んで、ドルは延命しましたが、仮にイスラエルとアラブ諸国が大規模な戦争になった場合、アラビアやその他の産油国は自国通貨や元による石油決済を要求するでしょう。

こうして眺めると、「イスラエルがガザに地上軍を派遣して住民を虐殺し始めたら、ドル資産は売り」と私は考えます。

パレスチナ人を虐殺するイスラエルをイランもサウジアラビアもトルコも看過できないでしょう。既にイスラエル軍はモスクを空爆していますが、イスラム教徒にしてみれば、宗教戦争が始まった様に見えるはずです。