中 間 在 庫

バブル経済を日本で発生させたのは

ドル高圧力の昂進を防ぐ

ことを謀ったプラザ合意

に基づく

Ｇ５による一斉協調介入

をきっかけとする

ドル安政策の実施であった


在外資本が日本市場へと向かう

新たなトレンドがその時生まれ

世界中から日本へと上陸してきた

集中的なドル売りによる円買いが発生し

急峻な傾斜の円高が

それ以来持続するようになった


ドル建ての資本が

円建ての資産となったことにより

株式相場はその後

底堅く

安定的に着実に上昇する基調へと転じ

その他の新規流入してきた

円転された資本の多くが

不動産市場へと輻輳して

バブル景気と呼ばれる事態を生んだ


土地の価格は

大量の資本流入を受けて

上昇の一途を辿り

一定期間寝かせておくだけで

時が利益を生み出すようになり

猫も杓子も土地を買う

という状況を出来させた


この変化が土地のもつ資産価値

をひたすら増殖させることとなり

売却の段階で

購入した地価より

はるかに高い売却益

が簡単に得られる

というサイクル

を成り立たせるようになった


活用されていない

眠っている資産が別にあれば

それを現金化することにより

土地を保有する投資を進めることができ

時の経過を見計らって換金する

という風潮が一世を風靡した


獲得した収益で

次の土地投資を拡大する

というメカ二ズムが

そこで生み落された


土地の価格は絶対に下がらない

という土地神話が

広く一般に

信じ込まれていたことから

国民の間で

最も安全で確実な

効率の良い余資運用策

となったのだった


不動産を所有しているだけで

その価値は勝手にどんどん高まっていく

という時代が

８５年の終わり頃から始まって

経済評論家と呼ばれていた一群が

土地の購入が多大な利益を生む

源泉になる

と至る所で触れ回り

不動産に対する投資が

いつの間にか投機へと発展していった


円高が当時急速に進んでいたことから

その防止対策として

低金利政策が実施されるようになっており

下がり続ける金利で

借入金を大幅に増やし

土地を購入しておきさえすれば

数日から数か月経つ頃には

資産価値は勝手にどんどん高められ

労せずに売却益を肥大させることが

容易くできるようになっていた


金融機関がこの時に生じていた

資本が資本を生む

というダイナミズムの活用法を察知し

資本系列の末端に位置づけられていた

ノンバンクと呼ばれる

金融の窓口となる傘下機関を

大量に設立して属性させ

土地を担保とする融資活動を

組織的且つ積極的に行っていた


土地を奪い合うという状態が進み

強制的に価値を吊り上げる地上げ

と呼ばれる活動が

当時積極的に行われていた


高値が高値を呼ぶという展開となり

株式相場と不動産相場の双方が

経済を強く引っ張る状況が生じ

企業と国民の多くが

低金利の借入金を活用することにより

土地を仕込んで寝かせておくだけのことで

巨額の不労所得

を随時欲しいまま

手に入れることが簡単にできていた


土地を売買する度毎に

潤沢な利益を得ることができ

再投資を繰り返す状況を

市場参加者全体が

時の勢いに乗じて

作り出す風潮が当たり前

という時代が成り立っていた


このメカニズムが

中間在庫の増減で

価値の調節を可能にし

資産運用法の確立

によるその増幅効果

で多くの国民が資産効果で潤った


土地取引に

中間在庫を介在させることにより

仕入れと売却の間で

バッファ効果が現在かするようになり

借金して土地を買っても

或る程度の期間

寝かせておくだけのことで

その資産は利益を太らせ

仕入れた時以上の価値を

売却段階で現金化する方法を

一般化させたのだった


これとそっくり同じ経過が

産油国と石油消費国との間で起きている

値上がり益が見込めなくなったとき

中間在庫を積み増す理由が突然消失し

原油相場に下押し圧力をかける動因

となって作用する


中間在庫を多くもっている組織ほど

時の経過と共にその資産価値は減少し

この逆資産効果が売却を急がせ

価値の下落を大幅に引き下げていく


バブルの発生は資産効果で

資本の再投資を促すが

バブルの崩壊は逆資産効果で

価値の減少を急がせるものとなる

売り逃げることができなければ

不良債権を大量に抱え込み

売ることもできない資産を抱えて

どんどん値下がりしていく相場を

切歯扼腕しながら

座視していることを強いられる


需要の増加を見込んだ先行投資が

在庫の積み上げを急がせ

消費市場の低迷が

在庫残高の調整を急がせて

価値の下落を促す

というサイクルが

バブルの本質となっている


ガソリンの価格調整には

精製プロセスの関与がそこに加わることから

大量の在庫を抱えておくのは

リスクであることから

取引価格が高まっても

在庫負担を減らす必要が生じると

売却量が増え

それが消費市場に反映され

ガソリンの価格を軟化させ

再び下落へと転じさせる要因となる


中間在庫の関与が

利益を増殖させるメカニズムの生みの親

需要期待の高まりが

在庫量を増やしても

消費市場が追随してこなければ

在庫残高が増えて

金利負担を過大なものへと転換する


中間在庫は設備投資に編入され

一時的に経済を成長させる指標となるのだが

消費市場が追随してこなければ

逆資産効果を生み出して

在庫整理を逆に急がせる圧力源

となって経済に作用する

モノの価値が低下すれば

それはデフレ

通貨価値が低下すれば

それはインフレ

この違いが政策決定機関に

よく認識されていなかった

金利の低下は

デフレ圧力を強化する


政府が経済成長を急いで

設備投資を加速させると

中間在庫が増え

消費市場では値引き合戦が

繰り広げられるようになる

取り分け年度末の決算期には

値引き合戦が国全体に広がって

インフレ効果を台無しにする


経済力学を軽んじていると

たった２％のインフレ率さえ実現できず

株式市場への資本流入を高めて

海外へ流出する機会を

差益の増加が自ら増やすこととなる

実体経済を圧迫する結果を

緩和マネーと日銀の資産とが

自らの手で引き起こしていることに

当事者の総てが未だ気づかない

思考力の低下が

アベノミクスの失敗を

五年目にして

漸く決定的なものにする


インフレメカニズムを惹起するには

金利の上昇が連動して起きていなければならない


一千兆円を夙に突破した大量の債務負担が

必要な金利上昇を強く妨げ

不必要なマイナス金利を導入する

という誤った選択を

日銀に行わせる結果を生んだ


これら一連の無様な経過は

脱デフレ政策を目指した

アベノミクスが動き出す前から

既に分かっていたことだった


教育の高度化が進めば進むほど

健全な思考力は失われ

誤った判断をそれが導き

陥った錯誤にさえ

気付くことができない社会を

産み落とすこととなる


知識は有益だが

思考力が伴わなければ

その意味と使い方とを

知ることが

そもそもできない


知っていることと

理解していること

そして

認識していることとは

それぞれに異なる


体験から身に着いたものでなければ

ものの役には立たない

机上の学習で

思考力を育てる

ことは本来できない

知識が判断の邪魔をする時代は

教育の高度が齎した

アメリカ型の学力重視の教育は

底辺に批判精神を育てさせ

奇矯な大統領を

民主主義的に

北米大陸へと生み落させた


体験こそが良き教育の母

知育偏重の教育制度が

この国の指導体制を

誤らせただけでなく

思考力を失って判断を誤り

批判精神を損なって

間違っていることが明らかな

経済政策の実施を

五年間も

続けさせようとしている

アベノミクスと呼ばれた

経済政策を失敗させたのは

教育制度に潜む身中の虫


判断が正しければ

誤謬はない

現状認識すらできないようでは

国と国民が苦労するばかり


責任は

党益に拘り続けている国会と

省益の拡大に腐心し続けてきた

官僚機構との合作

以外に存在しない


大局的な判断ができるのは

知育偏重型の教育を受けてきた

知識階級ではなく

遠心分離されてきた

ビュアで濃厚な

日本的な資質の優れて高い

批判精神を有する

古典的な土着思想とその意識


教育の失敗が

これから

次々に露呈する時代を経て

ＡＩを活用する条件

を整えるメリットが

国民を

アメリカ型の教育から解放し

日ノ本の国に固有の

健全で

独立した

たましひの群れ

による合理的な

統治スタイルを創造する時を

やがて迎える


企業活力の喪失は

教育の失敗を表し

デフレ経済の長期化は

経済認識能力の劣化を

指し示す


判断が健全であれば

バブル経済の崩壊は

回避することができていた

株式市場では

９０年の大初会で急落が先行し

四月になってから

土地神話の崩壊が起きるようになった

バブル崩壊に気付くことが

長期間できなかったということが

失われた二十年を

いま

三十年へと変えようとしている


判断能力の欠如こそ

高等教育がこの国に残した

滓（コンタミ）


学力重視の教育を復活させようとして

ゆとり教育を否定してきた

この国の指導者たちが

アベノミクスに無条件で賛同し

批判することなく

低迷する日本経済を

今も尚

是認しつづけている

この異様な趣


不健全な精神は

国家の健康を損ない

国民を不幸しておきながら

その事実に

永く気づかずにいる


選良と官僚が野合して

この国に

おおいなる混乱

を

人知れず連れてきた