5/22 国際石油開発帝石 「INPEX グループ人権方針」の策定について（お知らせ）
5/23 Total Japan: Total launches construction of the Miyako Solar Park
5/25 OPEC 2nd OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting concludes
5/25 OPEC OPEC 172nd Meeting concludes
5/26 石油連盟 石油連盟会長コメント 第172回ＯＰＥＣ定例総会終了にあたって
5/26 Shell Deep water production begins at newest FPSO in Brazil Santos Basin
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2017.5.26
前田 高行
２．２０１５年第１四半期以降の四半期別業績の推移(続き)
（６）原油・天然ガス生産量の推移
（６－１）原油生産量(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-68.pdf 参照)
過去１年間の四半期ごとの原油生産量の推移を見ると５社の順位に変化はなく、ExxonMobilが他社を引き離してトップを守り、ShellとChevronが２番手グループ、BPとTotalがほぼ同じ生産量で３番手グループである。しかし首位のExxonMobilの生産量は５社の中でただ１社２００万B/D台の生産量を維持しているものの、年間を通じて低落傾向にあり、Chevronも減少しつつある。これ対してShell及びTotalは年間を通じて現状維持を続け、BPも年央の落ち込みをカバーして生産量を維持している。
２０１６年第１四半期の各社の生産量はExxonMobilが２５４万B/DでShell及びChevronは同じ生産量(１７８万B/D)、BPが１４１万B/D、Total１２９万B/Dであった。Totalの生産量はExxonMobilのほぼ２分の１にとどまっている。
その後ExxonMobilは第２四半期に２３３万B/Dに下落、今年第１四半期も２３３万B/Dにとどまり１年前に比べて生産量は８％低下している。ShellとChevronは生産量に大きな変化はなく２０１６年第１四半期の１７８万B/Dに対して１年後の今年第１四半期はそれぞれ１８７万B/Dと１７１万B/Dである。この結果ExxonMobilとShellの格差は１年前の３０％から１年後には２０％に縮まっている。
（６－２）天然ガス生産量(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-69.pdf 参照)
天然ガスの生産量はExxonMobilとShellの上位グループとBP、Total、Chevronの下位グループの２極に分かれており、上位２社がコンスタントに日量１００億立方フィートを生産し続けているのに対してTotalは６０億立方フィート台、BPとChevronは５０億立方フィート台の生産量にとどまっている。
年間の推移を見ると上位グループのExxonMobil及びShellの生産量は年央に落ち込んだもののその後は盛り返し今年第１四半期には１年前の水準に戻っており、下位グループ３社はわずかながらも生産量の増加傾向が見られる。最近の５社はいずれも天然ガスの増産に力を入れている様子がうかがえる。
（６－３）原油・天然ガス合計生産量(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-65.pdf 参照)
天然ガスを石油に換算した原油・天然ガスの合計生産量の推移を見るとExxonMobilは減少傾向が見られ、その他の４社は年間を通じて横ばいである。２０１６年第１四半期の各社の合計生産量はExxonMobilが最も多い４３３万B/Dで５社の中では唯一４００万B/D台である。これに続くのがShellの３６６万B/D、その他３社はChevron(２６７万B/D)、Total(２４８万B/D)及びBP(２４３万B/D)でありExxonMobilのほぼ６割である。
今年第１四半期の各社の生産量は、ExxonMobil ４１５万B/D、Shell ３７５万B/D、Chevron ２６８万B/D、Total ２５７万B/D、BP ２３９万B/Dであり５社の順位は変わらないが、トップのExxonMobilと最も生産量が少ないBPとの格差は縮小している。
以上
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行 〒183-0027東京都府中市本町2-31-13-601
Tel/Fax; 042-360-1284, 携帯; 090-9157-3642
E-mail;maedat@r6.dion.ne.jp
・4月のOPEC非OPEC協調減産の達成率は102%：減産監視委員会。 ＊
・協調減産を来年3月まで延長決定：OPEC第172回総会。 ＊
＊参考レポート：
「OPEC減産合意の経緯」(2017.2.3付け）
「OPEC・非OPEC協調減産は守られているか？(2017年３月現在)」（2017.3.24付け）
「OPEC・非OPEC協調減産は守られているか？(2017年４月現在)」（2017.5.14付け）
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2017.5.23
前田 高行
２．２０１５年第１四半期以降の四半期別業績の推移(続き)
（４）部門別利益の推移
（４－１）上流部門(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-66.pdf 参照)
前年の２０１６年第１四半期の各社の上流部門の利益はTotalを除く他の４社はいずれも欠損を出しており、そのうちChevron、Shell及びBPはいずれも１３億ドル前後のマイナスであり、ExxonMobilが１億ドルの欠損であった。続く第２四半期はExxonMobilがプラスに転じたが、Chevron ,Shell及びBPは引き続きマイナスを計上、特にChevron及びShellはそれぞれマイナス２５億ドル、同２０億ドルと前期を上回る欠損を計上した。第３四半期にはChevron、BPも利益に転じShellを除く４社は利益を計上した。第４四半期はExxonMobilが欠損となり、その他の４社は利益を計上、今期(２０１７年第１四半期)はShellが５．３億ドルの欠損であったが、その他の４社は利益を計上、特にExxonMobilは５四半期期を通じて５社で最高の２３億ドルの利益を計上した。
５四半期を通じて各社の上流部門の利益の推移を見ると、ExxonMobil、Chevron、Total及びBPはほぼ順調に利益を伸ばしているのに対して、Shellは利益の増加傾向はみられるものの５期のうち４期はマイナスであり他の４社に比べて見劣りがする。
（４－２）下流部門(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-67.pdf 参照)
下流部門は２０１６年第一四半期から今年２０１７年第一四半期までの５期連続して全社が利益を計上している。Shellは２０１６年中は各期とも１６億ドル前後の安定的な利益を出し、２０１７年第１四半期は２６億ドルと大幅に増加、５社の中で最高の利益を計上している。ExxonMobil、Total及びChevronの２０１６年第１四半期は共に１０億ドル前後の利益であった。その後、第３四半期でExxonMobilの利益が他の２社を圧倒し、逆に第４四半期にはChevronが他の２社の利益を大幅に下回ったが、今年第１四半期には再び３社とも１０億ドル前後の利益に落ち着いている。BPはExxonMobilとこれら３社との中間で利益が上下している。
（５）設備投資の推移 (図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-64.pdf 参照)
５社の四半期ベースの設備投資額は７０億ドルを下回る低い水準が続いており、また期を追うごとに投資額が減少する傾向にある。Chevronは５社の中で設備投資が最も高く２０１６年第１四半期には６５億ドルであったがその後低下し続け、２０１７年第１四半期の投資額は前年同期の３分の２の４４億ドルにとどまっている。またExxonMobilも昨年１-３月期の５１億ドルに対して今年同期は１９％減の４２億ドルであり、Shell及びBPもそれぞれ１８％、１３％の減少であった。５社の中で減少幅が最も大きかったのはTotalで昨年１－３月期に３９億ドルの設備投資を行った同社は一時５１億ドルまで増加したものの、今期は８億ドルに急減している。
(続く)
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前田 高行 〒183-0027東京都府中市本町2-31-13-601
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5/15 経済産業省 第2回メタンハイドレート海洋産出試験におけるガス生産試験を一時中断しました～生産坑井の切り替え作業を行っております～
5/15 出光興産 平成29年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
5/15 出光興産 代表取締役および役員の異動ならびに 社外取締役・補欠社外監査役候補者の選任に関するお知らせ
5/16 JOGMEC 国内石油・天然ガス基礎調査の成果を開示～新たに2件の調査結果が利用可能となりました～
5/19 経済産業省 「再生可能エネルギーの大量導入時代における政策課題に関する研究会」を開催します
5/19 JXTGエネルギー他 水素ステーションの本格整備に向けた新たな協業の検討を開始
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2017.5.18
前田 高行
２．２０１６年第１四半期以降の四半期別業績の推移
五社の売上高、利益（全体、上流部門および下流部門）、設備投資、原油・天然ガス生産量に関する２０１６年１-３月期以降今期までの四半期ごとの業績推移は以下の通りである。
（１） 売上高の推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-61.pdf 参照)
２０１６年第１四半期から２０１７年第1四半期に至る四半期ベースの売上高は原油価格の回復を受けて各社とも増収基調にある。５社の中ではShellが４８６億ドル(’16 1st Qtr)→５８４億ドル(2nd Qtr)→６１９億ドル(3rd Qtr)→６４８億ドル（4th Qtr）→７１８億ドル(’17 1st Qtr)と２０１６年第二四半期以降は４期連続で売り上げトップを続けている。これに次ぐのがExxonMobilでありその売上高は４８７億ドル(’16 1st Qtr)→５７７億ドル(2nd Qtr)→５８７億ドル(3rd Qtr)→６１０億ドル（4th Qtr）→６３３億ドル(’17 1st Qtr)である。ExxonMobilは第二四半期に７億ドルの差でShellに売上トップの座を譲ったが、それ以来両社の格差は広がる傾向にあり、今期は８５億ドルの差がついた。
この間の四半期平均原油価格（１バレル当たり）の推移をShellの決算資料で見ると２９．４９ドル(’16 1st Qtr)→３９．３１ドル(2nd Qtr)→４０．４３ドル(3rd Qtr)→４４．５４ドル（4th Qtr）→４８．３６ドル(’17 1st Qtr)であり、過去１年間の間に原油価格は６４％上昇している。
（２）利益の推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-62.pdf 参照)
過去１年間の四半期ごとの利益水準は各社によって異なるものの、全体を通してみると増益傾向にあると言って良く、BPとChevronが２０１６年第一及び第二四半期で欠損を出したことを除けば各社とも利益を計上している。
５社の中では２０１５年第一四半期に１８億ドルの利益を計上したExxonMobilは四半期ごとに対前期比で増益あるいは減益を繰り返しているが(１８億ドル→１７億ドル→２７億ドル→１７億ドル→４０億ドル)、２０１６年第二四半期にTotalを下回った以外は５社のトップを維持している。ExxonMobilに続くのはShellであり、同社は２０１６年第一四半期の利益５億ドル以降毎期増益を繰り返しており、２０１７年第１四半期は利益３５億ドルとExxonMobilに迫っている。
BPとChevronは２０１６年第一、第二四半期と２期連続でほぼ同額の欠損を出した後、続く第３、第４四半期は両社ほぼ同額の利益に転じている。しかし今年第１四半期にはChevronが大きく利益を伸ばしてTotalとほぼ同額になったが、BPの今年第１四半期の利益は前年第３四半期の利益水準を下回る１４億ドルにとどまり、５社の中では最も利益が少ない。売り上げ規模ではBPは５社中の３位であるが(上記（１）参照)、利益水準は低い。
（３）売上高利益率の推移
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-63.pdf 参照)
１年前の昨年第一四半期の五社の利益率は大きな格差があり、最も高いTotalは４．９％、これに次ぐのがExxonMobil３．７％であった。Shellは利益率１．０％にとどまり、BP及びChevronは共にマイナスの利益率（BP：-１．５％、Chevron：-３．１％）であった。第二四半期もBPとChevronはマイナスであったが、第３四半期には全社プラスに転じ、最高がTotalの５．２％、最も低いShellが２．２％と大きな差は見られない。第四四半期はShellを除き４社の利益率は低下したが、２０１７年第１四半期は全社とも利益率はアップし、トップはChevronの８．０％であり、以下Total６．９％、ExxonMobil６．３％、Shell４．９％となり、BPが最も低い２．６％であった。
(続く)
本稿に関するコメント、ご意見をお聞かせください。
前田 高行 〒183-0027東京都府中市本町2-31-13-601
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2017.5.15
前田 高行
１． 五社の１－３月期業績比較 (続き)
（４）売上高利益率 (図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-53.pdf 参照)
売上高利益率はChevronが８．０％と最も高く、Total ６．９％、ExxonMobil６．３％、Shell４．９％と続いている。利益率が最も低いのはBPの２．６％である。前年同期はChevronがー３．１％と最も低く、BPの利益率もマイナス(-１．５％)で、もっとも高い利益率を誇ったTotalは４．９％であった。今期は全社とも利益率が大幅に改善している。
（５）設備投資
(図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-54.pdf 参照)
２０１７年１－３月期の各社の設備投資額はChevronが４４億ドルと最も多く、Shellが４３億ドル、ExxonMobilが４２億ドルド、BPが３８億ドルと４社とも４０億ドル前後である。これに対してTotalは８億ドルにとどまり、４社と大きな開きがある。前年同期と比較するとBPは１３％減、ExxonMobilとShellは２０％減である。Chevronと Totalはさらに減少幅が大きくChevronは３割減、Totalは８割減である。石油価格が上昇し財務に余裕が出ているが、石油の需要そのもののが伸びないため、各社とも設備投資に対する慎重な姿勢が続いているようである。
（５）原油・ガス生産量
(表http://menadabase.maeda1.jp/1-D-4-22.pdf 参照)
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-55.pdf 参照)
今年１－３月の原油生産量はＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌが平均日産量２３３万バレル(以下B/D)で５社の中では最も多い。その他の４社はいずれも２００万B/D以下であり、Shellが１８７万B/D、Chevron １７１万B/D、BP は１３９万B/D、Total はExxonMobilの６割弱の１３０万B/Dで５社の中では最も少ない。ExxonMobilは世界各地で万遍なく原油生産をおこなっており他社を圧倒している。前年同期と比較するとShellは４．８％増であるが、ExxonMobilは８．１％減と５社の中で最も大きく沈み込んでいる。Chevronも前年同期比-４．１％であり、BPとTotalは横ばい状況である。
天然ガスの生産量はShellとExxonMobilがそろって１００億立方フィート(以下cfd)を超える生産を誇っている。残る３社はTotalが６９億cfdでありBP、Chevronは５８億cfdと上位２社の５割強にとどまっている。前年同期に比べるとChevronは９．４％、Totalは ７％それぞれ増加しているが、ExxonMobilとShellは横ばい、BPはわずかながら減少している。
天然ガスを石油に換算した原油・天然ガスの合計生産量ではExxonMobilは４１５万B/Dでこれに次ぐのがShellの３７５万B/Dである。その他の３社はいずれも２５０万B/D前後である。石油と天然ガスの比率を見ると、５社ともに石油の比率が高いが、Chevronは石油６４％、天然ガス３６％であり５社の中では石油の比率が最も高い。またBP及びExxonMobilはそれぞれ石油５８％：天然ガス４２％、石油５６％：天然ガス４４％と石油の比率が高い。これに対してTotalは石油が５１％、天然ガスが４９％と拮抗しており、Shellは５０対５０と５社の中では天然ガスの比率が最も高い。
(続く)
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前田 高行 〒183-0027東京都府中市本町2-31-13-601
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2017.5.15
前田 高行
１． 五社の１－３月期業績比較 (続き)
（４）売上高利益率 (図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-53.pdf 参照)
売上高利益率はChevronが８．０％と最も高く、Total ６．９％、ExxonMobil６．３％、Shell４．９％と続いている。利益率が最も低いのはBPの２．６％である。前年同期はChevronがー３．１％と最も低く、BPの利益率もマイナス(-１．５％)で、もっとも高い利益率を誇ったTotalは４．９％であった。今期は全社とも利益率が大幅に改善している。
（５）設備投資
(図：http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-54.pdf 参照)
２０１７年１－３月期の各社の設備投資額はChevronが４４億ドルと最も多く、Shellが４３億ドル、ExxonMobilが４２億ドルド、BPが３８億ドルと４社とも４０億ドル前後である。これに対してTotalは８億ドルにとどまり、４社と大きな開きがある。前年同期と比較するとBPは１３％減、ExxonMobilとShellは２０％減である。Chevronと Totalはさらに減少幅が大きくChevronは３割減、Totalは８割減である。石油価格が上昇し財務に余裕が出ているが、石油の需要そのもののが伸びないため、各社とも設備投資に対する慎重な姿勢が続いているようである。
（５）原油・ガス生産量
(表http://menadabase.maeda1.jp/1-D-4-22.pdf 参照)
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-55.pdf 参照)
今年１－３月の原油生産量はＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌが平均日産量２３３万バレル(以下B/D)で５社の中では最も多い。その他の４社はいずれも２００万B/D以下であり、Shellが１８７万B/D、Chevron １７１万B/D、BP は１３９万B/D、Total はExxonMobilの６割弱の１３０万B/Dで５社の中では最も少ない。ExxonMobilは世界各地で万遍なく原油生産をおこなっており他社を圧倒している。前年同期と比較するとShellは４．８％増であるが、ExxonMobilは８．１％減と５社の中で最も大きく沈み込んでいる。Chevronも前年同期比-４．１％であり、BPとTotalは横ばい状況である。
天然ガスの生産量はShellとExxonMobilがそろって１００億立方フィート(以下cfd)を超える生産を誇っている。残る３社はTotalが６９億cfdでありBP、Chevronは５８億cfdと上位２社の５割強にとどまっている。前年同期に比べるとChevronは９．４％、Totalは ７％それぞれ増加しているが、ExxonMobilとShellは横ばい、BPはわずかながら減少している。
天然ガスを石油に換算した原油・天然ガスの合計生産量ではExxonMobilは４１５万B/Dでこれに次ぐのがShellの３７５万B/Dである。その他の３社はいずれも２５０万B/D前後である。石油と天然ガスの比率を見ると、５社ともに石油の比率が高いが、Chevronは石油６４％、天然ガス３６％であり５社の中では石油の比率が最も高い。またBP及びExxonMobilはそれぞれ石油５８％：天然ガス４２％、石油５６％：天然ガス４４％と石油の比率が高い。これに対してTotalは石油が５１％、天然ガスが４９％と拮抗しており、Shellは５０対５０と５社の中では天然ガスの比率が最も高い。
(続く)
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