１９００ドル超の金は、やはり少し押し戻された。月初から前日２６日までで７．５％と昨年７月以来の上昇率で推移してきたNY金だが、考えてみれば週明け３１日のNY市場はメモリアルデー（戦没者追悼記念日）の休日となるので、実質的に週末と月末接近ということもあり、利益確定の売りが出やすい市場環境ではある。ちょうどNY金は限月交代で８月物に切り替わったことはあるが、引値は１８９８．５０ドルと１９００ドル近辺を維持した。本日２８日のNY時間外のアジア、ロンドンを通してもここまでのところ（日本時間１８時３０分）安値は１８９０．３０ドルまでと押し目は浅い。
昨日も触れたように本日の４月の米個人消費支出物価指数（PCE）が注目材料となる。とくにFRBが注目するのはエネルギーと食品を除いたコア指数だが、前年比で３％前後の伸びが予想で、この水準は１９９２年以来２９年ぶりの高水準でもある。先週のCPI（消費者物価指数）が前年比３．６％予想のところ４．２％と大きく上振れたことで、こちらもどの程度上振れるかが注目というところか。ただ、やはり活動を止めていた前年とのからみで、イレギュラーなものとなっても、それは割り引いて評価されることになると思われる。
昨日は１－３月期のＧＤＰ（実質国内総生産）改定値が発表され、年率換算で前期比６．４％増と、前月発表の速報値と同じ水準だった。内訳では、個人消費が１１．３％増と、速報の１０．７％から上方修正。設備投資は９．９％増から１０．８％増に、住宅投資も１０．８％増から１２．７％増にそれぞれ引き上げられた。主要項目が軒並み上方修正されたが、その一方で当然ながら貿易収支は過去最大の赤字で、速報の１兆１７５５億ドルから、１兆１９３９億ドルに拡大修正となった。
他にも、２２日までの１週間の新規失業保険申請件数は４０万６０００件と、前週の４４万４０００件から改善。商務省が発表した４月の耐久財受注では、民間設備投資の先行指標とされるコア資本財の「受注」が前月比２．３％増と、市場予想の１．０％増を上回る伸びだった。ＧＤＰで設備投資の算出に用いられる「出荷」も底堅く伸びていた。
これらに反応し１０年債利回りは上昇。一時１．６２５％まで上昇する流れの中で金は上値を抑えられることに。それでも終盤には１．６０３％に落ち着きました。この日、米紙ニューヨーク・タイムズが、バイデン大統領は２０２２会計年度（２１年１０月─２２年９月）の予算教書で、６兆ドルの歳出を求める計画と報じたことも、長期金利を刺激したとされる。歳出規模は２０３１年までに８兆２０００億ドルに拡大し、第２次世界大戦後最大規模になる見通しとされる。早晩、今後の国債消化を巡る懸念が高まりことになる。予算教書の全容は本日２８日に発表され、議会に提出される予定。
７月末に向け、いよいよ予算など財政絡みの話題も増える時間帯に入る。日々の相場には反映されにくいが、金価格上昇のダイナミズムに関連する材料で、マグマがじわじわ溜まっているイメージだ。
以下は５月２５日１６時３０分からのラジオNIKKEIマーケット・トレンドPLUSのスタジオライブ終了後のスナップと音声。写真をクリックかURLにて。
http://podcasting.radionikkei.jp/.../trendplus-210525.mp3
