取組み急減し筋肉質に

金市場も久々に落ち着いた動きになってきた。ＮＹもインドなどの現物買い意欲の強さをサポート要因として意識し始めている。今年のインドのDiwali（ヒンズー暦の新年の祝い）は１０月２６日から。その前から需要は高まる。この夏のリスク忌避の動きのなかで、新興国からの資金流出が目立ったが、インドもその例外ではなくインド・ルピーも売られたため、実際にはドル建て価格の下落ほどにはインドの国内金価格は下がっていないが、それでも１０％以上の下げとなっている。以前も書いたが８～９％と中国を上回るインフレではあるが、所得はそれ以上の伸びを見せており購買力は確実についている。

 

さて金市場の内部要因としては、今朝の市況でも取り上げたがＮＹコメックスの取組{未決済玉の総数}が急減している。直近のピークは９月６日の５２万ロット台（１ロット＝１００オンス）から９月２８日には４５万ロット台まで落ちて来た。４５万台というと３年前の９月ころの水準だが、この辺りから本書き的に金は４ケタ台での値動きに入っていったタイミングで、思えば金市場関係者の中でも「４ケタはバブル」だという人が多かった。

 

日本時間の明朝には、今週２７日火曜日時点迄のファンドの建て玉の状況が明らかになる。どれだけ買い建て玉（ロング）が減っているのか。また売り建て玉（ショート）の動向はどうか。おそらく最近にしては記録的な減少になっているのではないかと思う。規制を嫌って先物市場から資金が流出する動きは以前からあるが、今回は動乱相場が主な背景だろう。意味するのは、ファンドには買い余力が生まれているということ。乱高下を嫌って出て行った資金が、どの時点で戻り始めるか。先日書いたが、戻りに入るとまずはショート・カバーが上げを演出することになるのではないか。贅肉を削ぎ落し筋肉質の体型になったというのが、今の金市場の姿か。

 

本日の海外市場は四半期末で何らかの動きがあるかも。そういえばＥＴＦが２９日にも約１０トン減っていた。