米国発、紆余曲折を経て「チャイナ・マネー」

昨日は正直いって睡魔との闘いに敗れ途中で終わってしまったが、イラク戦争というのは強力な景気刺激策であるのは言うまでもない。4年間で3500億ドル、40兆円余りの戦費は米国政府による臨時出費であって民間部門に加えて政府がこれだけの消費をしたことが、ITバブル崩壊後の米国景気の底割れを、ひいては世界景気の後退を回避させた大きな要素のひとつということ。「大義なき戦争」の是非は置いておいて、FRBと日銀によるこの時期の超の付く金融緩和と相まって世界中にマネーがばら撒かれた。そのタイミングで中国やインド、ロシアなど新興国の成長が加速し始めたのは、こうしたマネーが貿易その他を介して巡り巡って成長の原動力になったということ。米国自体は財政赤字が膨らみ、国債の安定的な消化をする必要に迫られるが、こうして成長した新興国が新たな買い手になることで問題なく進行するばかりか、米国へ資金還流することが新興国にとってもプラスということに。とりわけ米中間の利害は一致するが、今回の一連の世界的連鎖株安に際してポールソン米財務長官が中国当局と話し合いを持った直後から中国は折にふれドル資産（米国債・住宅債券）への投資は続けると公言する機会が増えている。中国では、ちょうど外貨準備の運用のために新しい機関を作るという話が進んでいた折でもあり、「ドル離れ」という無用の憶測からの金融市場の混乱拡大を米中双方が恐れたのだろう。

いまに始まったことではないが、金融経済上の米中の相互補完関係は緊密だ。それでも中国は、（これから増える部分を使うことが中心となろうが）ドル以外の資産を増やす方向に向かう。このなかには日本企業の株式取得（経営権取得）というものも当然出てくるだろう。いずれにしても源流は米国発のマネーがチャイナ・マネーと名前を変えて国際的マネー・フローに新たな流れを起こすということだが、それが不思議な均衡の上にある世界経済の拡大を永らえさせるということになるのではないか。

さてさて海外では本日も取引されているが、金市場のほうは身軽になったファンドが再び買い攻勢に転じてきた。ひと相場終わった風情（したがって調整期が長い）の原油などよりも、未だ相場を出し切っておらず、しかも需給上のプラス材料が目立つ（それゆえ値動きがいい）金に収益機会ありという捉え方をしているものと見られる。

昨日、桜の開花宣言が出た東京。自宅近くの川沿いを歩いたら、木によって差は大きいものの確かに一輪、二輪、三輪と花がほころんでいる木もあった。咲いていなくとも蕾が膨らんでいるものもかなりあった。そういえば本日以降は昼間の時間が長くなるのだったね。暑さ寒さも彼岸まで・・・かな。