ジェイコムショックの件、スラッシュドットで、なんか、みんな解説してるようですが、すぱっと説明してないので、よくわかんないですよね。つーか、誤解もあるし。。
っていうので、ちょっと、書いておきますね。
（ほんとうは、これで問題になりそうなケースと対策を書きたかったけど、そこまで書く余裕がなくなったので、今回は、説明まで）
で、問題の
スラッシュドットの記事は、こちら http://slashdot.jp/articles/05/12/11/1448250.shtml
東証の説明はこちら http://www.tse.or.jp/news/200512/051211_a.html
■■ 前提知識
（１）株の売買には、値幅制限（ストップ安、ストップ高）というのがあります。
これは、前日の終値に対して、一定の幅でつきます。
したがって、今日上場する場合、値幅制限は。。。？？
つけられないです。今日上場して、値段がつくのですから、前日の終値なんてないです。
そのため、新規上場の値幅制限は、値段がついた時点（初値といいます）で、きまります。
ということはですね、値段がつくまでは、いくらでも、受注は受け付けちゃうわけですよ。
値幅制限が、上記の理由でない（決まっていない）わけですから。。
これは＜＜バグではなくて、仕様です＞＞
（２）売りと買いがある値段で一致すると、そこで、売買が成立します。これを約定（やくじょう）といいます。
株には、決まった金額で売りたい、買いたいという指値注文と、とにかくいくらでもいいから、売りたいのよ、買いたいのよという、成行注文があります。
成行注文のほうが、優先されます。
で、指値注文の場合（商法だったとおもったけど）の規定により、お客さんが有利になるようには、その値段で、売ったり、買ったりしていいんです。
つまり、
１円でものを売るより、１００円で売ったほうがいいですよね。
同様に、１円で売るっていうより、５７万２千円で売れたほうが、有利ですよね。
５７１，９９９円も、有利です。
なので、１円で売れ！という注文が来ても、５７万２千円で売っても、かまわないわけです。
これも、＜＜バグではなくて、仕様です＞＞
（３）売りと買いが一致しない場合、どっちかが、特に多いとき、特別気配というのをだします。
買いが多いときは、特別買気配、売りが多いときは、特別売気配というのをだして、証券取引所が、この値段で、どよ！というのをだします。
で、問題は、
売りが ５７万２千円 で ６１万株、
買いが５７万２千円 で １００株・・・１
買いが５７万２千円 で ３００株・・・２
買いが５７万２千円 で ４００株・・・３
と３件きた状態のとき、５７万２千円 で ６１万株の取り消しを、１のあとにしたら、どうなるかという問題です。
このとき、
１は、成立するのはいいですよね。
２のところで成立するのか？
それとも、この人の注文は、５７万２千円で６１万株なんだから、それが全部おわったときまで、キャンセルできないのか？という問題です。
正解は、１のあと、にキャンセルが、きかないといけません。
＜＜部分約定中でも、取り消しがきたら、それ以降のものは取り消しが利くのが、仕様です＞＞
■■ 以下の前提で、東証の説明をする
で、東証の説明をみてみましょう。
さっきのページの「現時点で判明している処理状況」からの引用です
ジェイコム株式について、特別買気配６７万２千円が表示されている状態で午前９時２７分に１円の売注文が発注され、初値６７万２千円が決定いたしましたが、これにより呼値の制限値幅（上下１０万円）が設定されました。
まず、１円６１万株の注文を入れたときは、特別買気配６７万円がついている
＝初値がついていない
前提（１）により、初値がついていないときは、値幅制限がないので、この時点で、いくらでもＯＫなのは、仕様です。だって、値幅制限の金額が決められないもん。
なので、１円で受け付けるのに、問題はありません（６１万株も、受け付けていいの？というのは、議論の対象になるが。。。）
で、ここで、１円で６１万株の買い注文がでると、いくら、買い気配がおおいったって、実際の株数より多くは、だれも発注しませんよ。馬鹿でない限り。なので、たぶん、数千株でしょう。
前提（２）により、１円で売る！といった人は、５７万２千円だろうが、６７万２千円だろうが、売り手に有利なので、売れちゃいます。
ということで、ここで、売買成立です。
結果、特別買気配値６７万２千円で約定＝ここで、初値ができます。
初値ができると、どうなるかというと、値幅制限ができます。（前提１）
この金額だと、６７万２千円のストップ安は５７万２千円となるので、これ以下では売れません
（受け付けません）。。が、ここで、さっきの前提２により
お客さんに有利なら売っていい＝
１円で売るより、ストップ安５７万２千円で売ったほうが有利
＝５７万２千円で売っていい＝５７万２千円の注文となる。
結果として、前提２により、この１円の注文は、５７万２千円の注文に化けます。
これを、「みなし処理」といいます。
したがって、今の状態は、
「みなし処理」により、
１円６１万株の注文が
５７万２千円で、６１万株ー（６７万２千円で約定した数）の注文になります。
これが
この１円の売注文が大量で初値決定以降もなお残っていたため、みなし処理により呼値の制限値幅の下限である５７万２千円の売注文として登録され、
の意味です。
ここで、ＹＡＨＯＯ掲示板などで、みんな「かえー！！」という指示が出たり？？
大手証券会社が、定規を使って、買い捲ったため
この後、６７万２千円から順次買注文を消化する形で、約定を繰り返しつつ、値段が下落していくこととなりました。
なぜなら、たとえ、６０万円で買い注文をいれても、
６０万円で、かえるより、５７万２千円でかえたほうが有利ですよね。
で、５７万２千円で、売ってくれる人が、上記のようにいるわけです。
とすると、５７万２千円になっちゃう。。。というわけでなく、
この場合、前提（３）により、実際には、証券取引所は、特別売気配というのをだして、急激にではなく、「この値段でどよ！」、「えー、じゃあ、この値段でどよ！」と、どんどん値段を下げて、約定させていきます。これが、「約定を繰り返しつつ、値段が下落していくこととなりました」の意味です。
成行買いや成り行き売りは、その値段で約定します。
このような状況下でみずほ証券による注文の取消しが複数回にわたって行われましたが、当該注文が発注された時点で板状態が対当中（約定処理中）であった場合に、
これが、前提３の状態です。
売りが ５７万２千円 で ６０万株（かりに）・・・みずほ証券の「みなし処理」
買いが５７万２千円 で １００株・・・定規を使って証券会社Ａが買いを入れた
買いが５７万２千円 で ３００株・・・デイトレーダーがＹＡＨＯＯをみて
買いが５７万２千円 で ４００株・・・とにかく、買ってみようと思った人
なんていうかんじで、買いが入っているとき、「定規を使って証券会社Ａが買いを入れた」あとに、みずほ証券から、取り消しが入った。。これが「発注された時点で板状態が対当中（約定処理中）」です。
この場合、それ以降、のこりの、６０万ー１００＝５９万９９００株の売り注文は、中止しないといけません。
そうして、ＹＡＨＯＯのデイトレクンと、とにかく４００株さんは、ともに、買えないとならなきゃいけないのに。。（これが、仕様です）
対象注文が取消されないという不具合が発生いたしました。
のこりの、６０万ー１００＝５９万９９００株の売り注文は、中止されない。
というのは、バグです。
「板状態が対当中」とは、売り注文と、買い注文が入っている状態です。
ここで、みずほの売りは、取り消せないので入ったままです。
なので、買いが、途切れない限り、この注文は、「板状態が対当中」＝取り消せない状態になってます。
でも、証券会社Ａさんは、定規を使ってやってたら、とめどなく買いが入ってしまいます。
つまり、「板状態が対当中」は、売りがなくなるまで、続く。。。ってことになります。
ここに書かれていることは、こういうことです。
で、こういうケースは、２度とおきないのかというと、その「今後の対応」に書かれているように
・当取引所に直接新規上場する銘柄の場合（＝値幅制限がきめられない）で、
・かつ、今回のケースのように、特別買気配が表示中に（これは、新規上場では良くある）
・気配の差引数量を超え、初値決定後も売注文が残るほどの大量の注文が
・みなし処理の対象となるような値段で発注されたような場合に発生する
でないと起こらない＝逆に言うと、こういうケースなら起こるというのなら。。。
ありえない話ではないんだよねー
どういうケースかっていうのは、長くなりすぎたので、また今度かくね。
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