通貨選択型投信の仕組み

昨年、金融危機後、「通貨選択型」と呼ばれる投資信託が数多く設定されました。この投信は、世界各国の株や債券に投資するものがほとんどですが、さらに、６種類くらいの通貨の中から、通貨コースをセレクトすることができます。

この投資信託の収益源としては、①選択した通貨と対円の為替差益、②投資対象資産の値上がり益、③為替ヘッジプレミアムの３つになります。

①と②は分かりやすいのですが、③についてはもう少し説明しないとわからないですよね。この投資信託は、選択した通貨（新興国など金利の高い国が多い）で、投資対象資産の通貨（米ドルなど金利の低い国）を為替ヘッジします。その際に、両国の短期金利の差が発生します。為替予約をする場合には、この差額分を上乗せしたレートで取引するのです。

ヘッジをかけることにより、為替差益は限定されますが、その分、短期金利で資金運用した際の利益は保障してもらいます。

これら３つの収益源を元にして、「通貨選択型」投信は昨年ヒット。各社がこぞって、新商品を設定しました。ちなみに、「通貨選択型」野村新米国ハイイールド債券投信は、毎月の分配金が１５０円ですが、「バランス型」グローバルソブリンは３５円と１００円以上の差が付いています。少しでも運用益を上げようと、多くの投資家が通貨選択型へ、シフトしたようです。

でも、商品内容をちゃんと理解して購入したかどうかはわかりません。