会社法入門（８） 社債

会社の資金調達の方法としては、
さらに社債があります。

社債は株式ほど馴染みがないので
どう説明したらいいか迷っていたら、
9/6(土）日経夕刊トップに
個人向け債券の発行急増　１―８月、前年比３倍
と掲載されていました。

なんて、タイムリーなっ！

金融市場の混乱を背景に、
資金調達先を分散したい企業が
株式などのリスク資産から
逃避する個人マネーを取り込む動きを
強めているそうです。

三菱東京ＵＦＪ銀行は、1700億円表面利率2．30％
償還期限8年で発行し、過去最大。

オリックスやＪＦＥホールディングスなども
個人向け普通社債を発行しています。

では、この時事ネタを背景に
少し、社債について勉強します。

株式との違いは、
社債の場合基本的には借金であって、
償還期限がくると会社は
返済しなければならないところです。
借入先が銀行ではなくて、
不特定多数の一般投資家というところが、
普通の借金とも違うところです。

■社債とは
会社法の規定により会社が行う割当てにより
発生する当該会社を債務者とする金銭債権であって、
676条各号に掲げる事項についての定めに従い
償還されるものをいういいます（2条23号）。


なぜ、会社法は社債について特別の規定を置くのか？

①社債を有価証券化する
②社債が公衆に対する起債によって生じるという
　集団性があるために
　その発行について
　特別の技術的処理を設ける必要がある
③多数の社債権者を保護し
　また集団的な取扱いをすることが必要である

と会社法が考えたためです。

英米の会社法では、
社債に関する規定を設けていないそうです。

世界の社債発行額をみると、
今年に入り減少傾向が鮮明になっている一方で、
日本では債券の発行が急増していると
言います。

株式市場の混乱と個人投資家の増大を受け
日本では、身近ではなかった社債が、
リスク分散の対象になっているのかも
しれませんね。

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