１）欧米株高を受けて、景気敏感株が反発。
２）大型株の動きは、日経平均よりもＴＯＰＩＸでチェックした方があっている。
３）最近の株式市場では、ＴＯＰＩＸの下値ラインと新安値が増えてから反発する傾向がある。
◆景気敏感株が反発
本日は欧米株式市場が反発したことで、日経平均も反発する流れとなりました。上昇の背景は、米国のサプライ管理協会（ＩＳＭ）が発表した９月のＩＳＭ製造業景気指数が５１．５となり、事前予想を上回ったことが好材料となりました。
事前予想では、４９．５程度、４ヶ月連続の５０割れと見られていましたので、予想外の材料でした。このためにＮＹダウは一時１６０ドルの大幅上昇となる場面もありました。
ただ、バーナンキ議長が景気に慎重なコメントをしたことから上値が重くなり、ナスダック指数はマイナスで終わる展開になっています。投資家が景気動向に敏感になっていることを写す動きだったと考えられます。
日本株も反発スタートとなりましたが、積極的に買っているというよりは、直近の下げが大きかったことからの自立反発の範囲と考えられます。上昇銘柄を見ても、売り込まれていた海運などの景気敏感株の上昇が中心ですので、リバウンド狙いの買いが入ったと見られます。
◆大型株の動きはＴＯＰＩＸでチェック
今の株式市場は世界景気の減速懸念がキーワードになっていますので、景気敏感株の方向性が相場の流れを決めると思われます。ここでいう景気敏感株とは、世界の景気動向に敏感と置き換えることができますので、世界を相手に商売している会社、つまりは「大きな会社＝大型株」です。
昨日は新安値銘柄が１００を超えていましたが、世界景気に敏感な機械や自動車関連などの大型株の下げが目立っていました。
大型株の動きをチェックするとき、日経平均だと株価の平均で計算するため、株価の高いファーストリテーリングとソフトバンクという内需株の代表銘柄の影響が大きくなっています。
この２銘柄が上昇するだけで日経平均を押し上げることがありますから、景気敏感株の傾向がわかりにくくなります。現在の株式市場の傾向を調べるのであれば、大型株の影響が大きいＴＯＰＩＸの方があっていると考えられます。
上記はＴＯＰＩＸの日足チャートです。日経平均との大きな違いは２つあって、１つめが８月２１日の高値をＴＯＰＩＸは超えていないということ、２つめが２５日と７５日の移動平均線が先行してデッドクロスしているという点です。
前回の高値を超えず、移動平均線が下向きになっていることを考えますと、大型株は弱い動きが続いているということになります。
ただし、６月４日の安値を基点にした安値を結んだトレンドラインは緩やかに上昇していますので、このラインが下値抵抗ラインとして意識される可能性があります。
◆最近の株式市場の反発傾向
上記のＴＯＰＩＸに下値ラインを引いたチャートに、新安値銘柄を表示しますと、最近の底打ちパターンの傾向が見つかります。
６月の安値以降、２回の安値をつけて反発していますが、新安値銘柄数の増加とトレンドラインのタイミングがあっています。
本日は自立反発をしてしまったので新安値銘柄数が増えていませんが、ＴＯＰＩＸがトレンドラインの７２０Ｐ近辺まで下がり、新安値銘柄がドンと増えるような下がり方をすると、最近の傾向では売られ過ぎの反発が起きる可能性がありそうです。
ただし、チャート上の緩やかな下値ラインを割り込むようだと、前提が大きく変わってしまいます。割り込む動きになるのであれば、世界的な景気減速が懸念されて、投資家が先行きに悲観的になったときと思われますので、そのときに出たニュースなどとあわせて、ＴＯＰＩＸのチャートをチェックするとよいと思います。
