ファンダメンタルベースで空売りで儲けられるか？

例えばなんだけど、空売りで儲ける事は出来ないのだろうかとか思ってみたり。明らかに上がり過ぎの銘柄と言うのは指標をみれば明らかだし、これらの銘柄を集めて十分に分散空売りをすることでリターンを得る事は出来ないのだろうか…？

ただ、空売りの場合はコストがかなりかかるため、迅速に裁いていく必要がある、となると、だらだらと高値にある会社ではなく、一気に上がっているトレンドの良い銘柄を売った方が良いのかもしれない。すぐ落ちそうだし。でも、たまに基準値を大幅に超過する奴も出てくるから、それらを防ぐためにサーキットブレイクの仕組みを運用に導入する必要もあると思う。空売りの場合は短期決戦でどんどん数をこなしていく必要があるかも。その上でリスクをいかに最低限にするとかが肝になるのかも？。

例えば、100銘柄の空売り対象があったとして、これらはすべてPBR5倍以上、ROE15％以下、自己資本比率25％以上と言う銘柄であったとする。で、これらは5年以内にかなり安くなる。それは統計を取ってみても明らかだったし、今後もそうだろうと思われる。でも一部はならない。まぁ、全体的にそうなる。

で、問題なのはこの銘柄群の一部、と言うか数十パーセントは下がる前にかなり上がる確率が高い下手すると成層圏まで飛んで行ってしまうぐらいの時がある。昔の光通信みたいに。

100銘柄全てがが3倍になる可能性もあるし、10銘柄が3倍になる可能性もある。30倍になる可能性もある。でも、こう言う確率を過去のデータから取って来て、仕組みに宛がえばかなり面白いものが出来るのではないかと思う。

例えば5倍銘柄と15倍銘柄の分布を調べて、5倍銘柄がさらに値上げて3倍になる確率が30％以下であれば、3倍の所でブレークをかけて、損失を計上するとか。仮に2倍になる可能性が50％であれば、損益ゼロって事になる。いや、ならないか。50％上げたら残りの方がゼロにならなければならないし、さらにコストもかかってくるので実質値ではマイナスになってしまうな。うーんこれではいただけない。

とすると、そもそものスクリーニング値を上げてしまうと言う方法もある。例えば全銘柄の中の上位1%の銘柄群に投資を行うとか有効かも？

と言う事で今の市場でやるならどんな銘柄か調べてみた。うーん、、無理っぽいね、まず割高株の数が少な過ぎる。それにＰＢＲ5倍以上の銘柄のＰＢＲ分布もかなり良い具合に分布している。これではサーキットブレークの導入と言っても、閾値の設定が凄い難しそうだ。これでコンスタントに勝ち続けるのは相当、際どい。運が良くて頭も切れてしぶといやつって感じじゃないとなかなかね。

5000万程度あれば十分暮らしていける。

資本流入のみで生計を立てるのであれば5000万程度あれば十分暮らしていける。少なくとも今の状態の市場においてはそれが言えると思う。

端的に、安定したビジネス基盤をもった低PBR,低PER銘柄を多数ポートフォリオに配置すれば、ルックスルー利益（税引後営業利益）で500万程度は行ける。資本の評価基準（PBR）が低くても、例えばPBR0.5倍であったとしても、ポートフォリオの価値は1年間で250万上昇する（PBR一定を条件として）。勿論、利益は常に変動するけど、分散効果で個別企業の変動は均される。景気の波には逆らえないけど、資本は利益を生む事が宿命なので、長期的にはやっぱりある程度の収入がはいる構造になる。

今、私は無職でのんべんだらりと構えているが、どうにもこうにも資本だけでは食っていけない。ようするに、資本を切り崩している状態。私の資本額は生活を支えるには程遠い。

かたや、5000万程度の資本を持っている方々はかなり自生出来ているように思う（実際に聴いた訳ではないけど…）。少なくとも、自分の時間の投資先に関して、その選択枠が広い。仕事をしないという選択枠がそこにある。

正直、超羨ましい。とはいいつつも仕事が嫌いなわけでもないが…。ま、俺も頑張る！