明日、編集します。
ちょっとメモ
長期金利は、長期国債の売買市場で決まります。
期待長期金利（毎日変わる国債先物の金利）が1.24％から0.8％に下がれば、国債価
格は上がります。
（１＋1.24％×10年）×100÷（１＋0.8％×10年）＝112.4÷108＝103万7037円
逆に市場の期待長金利が1.24％から3％に上がると、100万円の国債価格は下げます。
（１＋1.24％×10年）×100÷（１＋3％×10年）＝112.4÷130＝86万6462円
100万円で買った国債の、市場価格は14％下がって86万6462円になります。
長期金利で3％は、実に、普通の金利です。
因みに、米国の長期金利は、3.52％、ユーロ債が2.97％、中国が3.82％です。
これを日本政府保有の国債にすると以下。
約900兆円の、長期債と短期債を合わせた平均残存期間は6年。
3％への期待金利の上昇で以下のように下がります。
概算では金利上昇分の［1.6％×6年≒10％］下がると判断し、これが、新聞で金利上昇（債券価格下落）と書かれることです。
（１＋1.24％×6年）×900兆円÷（１＋3％×6年）＝967÷1.18＝819兆円
結論、期待金利の上昇は、国債価格を下げる
短期金利ゼロの中で、長期期待金利が上昇すると国債は売られ、期待金利は、短い期間に高騰する
日銀は、900兆円の国債が発行されている中では、利上げはできない。
利上げするとその分の金利負担が増えるから。
それは欧米も同じ。
だから、夕べ寝る前のＥＣＢ理事長の発言はリップサービスだと思う。
という事は、長期の期待金利の上昇は、「国債リスクを怖れた市場での国債売り」から発生します。
日本国債にかけるCDS（財政破産確率を示す）は、今、1年で0.6％付近です。
3％付近を越えると、売買市場が消えます。
一月、ＧＳがこれ買ってましたよね・・・確か？
ギリシア債は破産確率が10％、アイルランド債6％、ポルトガル債6％、スペイン債4％です。
