米国債版「スーパーチューズデー」か、次の一手巡り12日のＣＰＩ注視 2024年3月11日 8:13 JSTブルームバーグ

米国債版「スーパーチューズデー」か、次の一手巡り12日のＣＰＩ注視
Liz Capo McCormick、Michael Mackenzie
2024年3月11日 8:13 JSTブルームバーグ

米雇用統計やや強弱入り交じった内容となったことでＣＰＩが焦点に
19、20両日のＦＯＭＣ会合前に発表される最後の主要経済指標

米国債市場は今週、独自の一種の「スーパーチューズデー」を迎える。投資家が米利下げ開始時期を占う材料にする新たなインフレデータが発表される。

　　８日に発表された２月の米雇用統計がやや強弱入り交じった内容となる中、同月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は米国債に強気な投資を増やすかどうかを決める上で重要と投資家は見ている。スワップ市場では６月からの利下げ開始がほぼ確実と見られており、今後１年間で各0.25ポイント、計約４回の金利引き下げが予想されている。

　　こうした統計は、現在の市場予想ほど早期に米当局が金融緩和政策を開始できるほど、インフレ率が着実に鈍化しているかを判断する重要な材料となる。金融当局はもう少しでインフレ率を目標値に戻せるとの信頼感に支えられ、最近の米国債相場は上昇してきたが、ＣＰＩが予想より上振れすれば、堅調な相場の流れに狂いが生じるかもしれない。

　　２月がそうした状況だった。ＣＰＩが売りの引き金となったが、今回２月のＣＰＩの影響はもっと大きいかもしれない。３月19、20両日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合前に発表される最後の主要経済指標であるためだ。米金融当局者も、ＦＯＭＣ会合前に発言を控えるブラックアウト期間のためガイダンスを示すことはない。

　　このため、今後の金融政策は12日発表のＣＰＩに大きく左右されることになる。アリアンツ・インベストメント・マネジメントのシニア投資ストラテジスト、チャールズ・リプリー氏は「月次のインフレ率が実際にどうなるかだろう」と語った。

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原題：Bond Traders Eye Key US Inflation Report to Game Out Next Bets（抜粋）



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