【米国市況】株反発、ＣＰＩとＦＯＭＣに注目－円軟調で137円台後半
Isabelle Lee、Emily Graffeo
2022年12月13日 6:52 JST ブルームバーグ
米国債は続落、朝方は上昇も反転－10年債入札で需要低調
ＮＹ原油は７日ぶり反発－パイプライン再開のめど立たず
12日の米株式相場が反発。金融市場は13日発表の消費者物価指数（ＣＰＩ）に注目している。
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 3990.56 56.18 1.4%
ダウ工業株30種平均 34005.04 528.58 1.6%
ナスダック総合指数 11143.74 139.12 1.3%
Ｓ＆Ｐ500種株価指数は1.4％上昇と、約２週間ぶりの大幅高。大型テクノロジー銘柄中心のナスダック100指数も上昇した。
１年先の米インフレ期待、2021年８月以来の低水準－ＮＹ連銀調査
あす発表される11月の米ＣＰＩでは、インフレはなお高水準ではあるものの鈍化が続いていることが示される見通しだ。ＪＰモルガン・チェースのセールス・トレーディングデスクは、ＣＰＩが減速した場合、Ｓ＆Ｐ500種は最良のケースでは最大10％の上昇もあり得るとみている。ただ実際にそうなる可能性は５％程度との分析だ。10月のＣＰＩが発表された11月10日には、Ｓ＆Ｐ500種はＣＰＩ発表当日として、データの残る2003年以来の大幅高となっていた。
ＣＰＩが減速すれば、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）としては今週の会合での0.5ポイント利上げが正当化されるほか、市場としては2023年遅くに利下げを期待できるか否かについて手掛かりを得られそうだ。ＦＯＭＣは14日に政策決定を発表する。
ブランディワイン・グローバルのポートフォリオマネジャー、ジョン・マクレーン氏は「動くのはＣＰＩのデータが出てからだ」とし、「ソフトランディング（軟着陸）に関する誤った安心感が広がりつつある。ＦＯＭＣが近く利下げに動くことはない。2020年よりも長いサイクルになるだろう」と述べた。
インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は「楽観的な見通しを維持する必要がある。９日の終盤に下げ足を速める前の水準に回復したばかりだ」と指摘。「Ｓ＆Ｐ500種は100日移動平均を再び上回った。その水準を下回るほどの売り圧力は見られない。ＣＰＩに関してはいくらか楽観できそうな感触がある。悪い内容となった生産者物価指数（ＰＰＩ）を切り抜けたことから、ＣＰＩも結果にかかわらず乗り切れる可能性はあると考えている人は多いようだ」と述べた。
ＦＯＭＣに続き、15日にはＥＣＢが政策決定を発表する。ＥＣＢも0.5ポイント利上げを決定するとみる向きが多い。今週はさらにイングランド銀行（英中銀）やメキシコ、ノルウェー、フィリピン、スイス、台湾の中銀も政策決定を発表する。
米国債
米国債は続落。朝方は上昇していたが、下げに転じた。この日の10年債入札は需要が低調で、ＣＰＩとＦＯＭＣの政策決定に伴うリスクが浮き彫りとなった。利回りは２年債を中心に全ての年限で上昇した。
国債 直近値 前営業日比(bp) 変化率
米30年債利回り 3.58% 1.61 0.5%
米10年債利回り 3.61% 3.3 0.9%
米２年債利回り 4.38% 3.11 0.7%
米東部時間 16時50分
外為
外国為替市場ではドル指数が上昇。ＣＰＩとＦＯＭＣ会合を控え、大規模な取引は手控えられた。ドルは主要10通貨に対してほぼ全面高。一方で円は主要通貨中で最悪のパフォーマンスとなった。ドルは対円で１ドル＝137円台後半。
為替 直近値 前営業日比 変化率
ブルームバーグ・ドル指数 1266.27 2.48 0.2%
ドル／円 ¥137.64 ¥1.08 0.8%
ユーロ／ドル $1.0537 -$0.03 0.0%
米東部時間 16時50分
バークレイズのアナリストはリポートで、「運命を左右する週になる」と指摘。ＣＰＩとそれに続く各中銀の政策決定について、「市場が織り込んでいるとみられるソフトランディング（軟着陸）シナリオを補強するにしろ弱めるにしろ、今年最後の重要な材料になりそうだ」と記した。
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの通貨戦略グローバル責任者、ウィン・シン氏はリポートで、「リスクを巡る環境は引き続き不安定だ」と指摘。「ＣＰＩのデータには上振れリスクがあるとわれわれはみており、ドルには上昇余地ができるかもしれない」と予想した。
原油
ニューヨーク原油先物相場は７営業日ぶりに反発。北米の主要石油パイプラインが再開のめどもないまま稼働停止となっていることから、原油を今年の安値水準で買う動きとなった。
エネルギーインフラ会社のＴＣエナジーは、カナダの油田と米メキシコ湾岸の製油所を結ぶキーストーン・パイプラインの復旧作業を続けている。11日の発表によれば、再開の日程はまだ決まっていない。
原油相場は最近の軟調な地合いを受け、北海ブレントとウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）の両先物ともに期近より期先が高い順ざやになることが時折あった。こうした弱気な市場構造は原油供給が短期的には十分あることを示唆している。バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の商品・デリバティブ調査責任者フランシスコ・ブランチ氏はブルームバーグテレビジョンとのインタビューで、市場の想定ほどの大きな混乱なくロシアの原油輸出が可能となっていることで、相場は軟調となっていたと話した。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物１月限は前営業日比2.15ドル（３％）高の１バレル＝73.17ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント２月限は1.89ドル上げて77.99ドル。
金
ニューヨーク金相場は反落。今週の主要な米インフレ指標や、米国など主要国・地域の中銀政策決定が待たれている。
オアンダのシニアマーケットアナリスト、エド・モヤ氏は、トレーダーらは「極めて重要なインフレ統計を待っている。同統計は米金融当局のドット・プロット（金利予測分布図）のわずかな上方修正につながり得る。金トレーダーらがこのインフレ統計発表前にポジションを大きく変更することはないだろう。コアＣＰＩがわずかに減速すると一部で予想されている」と述べた。
ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物２月限は18.40ドル（１％）安の１オンス＝1792.30ドルで終了。金スポット価格はニューヨーク時間午後２時53分時点で１％下落の1780.26ドル。
原題：US Stocks Start Fed Week Higher as CPI Data Loom: Markets Wrap（抜粋）
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