失速する中国経済、ゼロコロナが直撃 まとめ読み グローバルマーケット 2022年5月5日 12:00

失速する中国経済、ゼロコロナが直撃　まとめ読み

グローバルマーケット

2022年5月5日 12:00

中国で都市封鎖（ロックダウン）が上海市以外にも拡大しかねないとの懸念が広がり、市場の不安が高まっています。新型コロナウイルス対策として「ゼロコロナ規制」が足かせとなり、経済成長が減速するとの見方が増え、市場は警戒感を強めています。

• ①中国の封鎖拡大警戒　人民元1年ぶり安値、上海株急落

都市封鎖の噂で北京市では買いだめが激しくなっている（4月25日）=AP

北京市政府が4月24日にPCR検査など防疫体制を強化すると発表しました。これを受けて都市封鎖が上海市だけでなく北京にも広がるとの懸念が広がり、25日に上海総合指数が心理的節目の3000を下回り、人民元も売られ2021年4月以来の安値となりました。

• ②中国関連株に売り　業績下方修正を懸念、感染拡大で

中国での企業活動に制約がかかるなか、同国に生産拠点を持つ日本企業の株価が下落しています。5月から本格化する企業の決算発表を控え、業績の下方修正リスクに投資家の警戒感が強まっています。

• ③中国、金利低下が映す「人口の崖」　バブル処理困難に

中国最大の経済都市である上海市も高齢化が進む=AP中国の長期金利が低下しています。10年物国債の利回りは同米国債利回りを約12年ぶりに下回りました。短期では「ゼロコロナ」政策による経済の下振れリスクが意識されています。見過ごせないのは中国が人口減少と過剰債務という2つの長期的な構造問題を抱えていること。中国が経済停滞から抜け出すのは容易ではないと市場は警戒しているようです。

イエレン財務長官、底堅い成長を想定－米経済の軟着陸は可能 Christopher Condon 2022年5月5日 1:23 JST 更新日時 ブルームバーグ

イエレン財務長官、底堅い成長を想定－米経済の軟着陸は可能

Christopher Condon  2022年5月5日 1:23 JST   更新日時  ブルームバーグ

米金融当局は巧妙かつ幸運である必要も、これは可能な組み合わせ            
中期的なインフレ期待はそれほど影響を受けていない
  

イエレン米財務長官は今後１年の底堅い成長を予想していると述べ、米金融当局がインフレ抑制に向けて行動する中、「ソフトランディング（軟着陸）」は可能だとの考えを示した。

　　イエレン氏は４日、米紙ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）が主催するイベントでのインタビューで、「今後１年は底堅い成長が見られると考えている」と発言。「米金融当局は巧妙かつ幸運である必要があるが、これは可能な組み合わせだと思う」と話した。

                        

　　米金融当局が利上げを強化するのに伴い、多くのエコノミストが2023年のリセッション（景気後退）を予測しているが、イエレン氏は「ソフトランディングは可能だ」と述べた。

            

　　消費者物価は高騰しているが、中期的なインフレ期待は今のところそれほど影響を受けていないと同氏は指摘。ボルカー元連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長が直面したインフレとは異なる種類のものであることをこれは意味すると続けた。ボルカー氏は1980年代早期に積極的な金融政策引き締めを実施し、深刻なリセッションを招いた。

　　イエレン氏は一方で、世界経済はロシアのウクライナ侵攻によって生じた多くのリスクに直面しているとの認識を示し、特に世界的なエネルギーや食品コモディティー価格への影響を挙げた。

　　他の主要通貨と比べたドルの価値上昇に関しては、懸念していないとの姿勢を表明。「私は市場原理に基づくドルの価値を信頼している」とし、米金融当局が利上げを実施しており、相対的に利回りが高い米証券への投資を引きつけていると説明。「ある意味、それは金融政策引き締めがどう機能するのかを示す要素だ」と語った。

原題：

Yellen Sees Solid Growth, Possible Soft Landing for U.S. Economy（抜粋）