クオンツファンド、中国株メルトダウンから回復－モデルの維持が奏功 Bloomberg News 2024年3月14日 14:41 JSTブルームバーグ

クオンツファンド、中国株メルトダウンから回復－モデルの維持が奏功
Bloomberg News
2024年3月14日 14:41 JSTブルームバーグ

回復を主導しているファンドはコンピューターモデルを維持
中国のクオンツ業界は再編の時期を迎えようとしている
苦境に立っていた中国のクオンツファンドの多くが好転しつつある。回復を主導しているファンドは、数年に及ぶ市場の混乱を乗り切るのに寄与したコンピューターモデルを維持している。

　　中国招商証券が追跡する上位23社のクオンツファンドは、２月19日週にベンチマークをしのぐリターンとなり、一部は最大12.5ポイント上回った。中国株式市場は同月に入り大きな売りに見舞われていた。

　　ブルームバーグニュースが確認したデータや運用会社のインタビューによると、大半の会社は年初来ではなお市場全体に後れを取っているものの、衍復投資や上海満風資産管理など、アルゴリズム戦略を維持している会社は混乱中もずっとアウトパフォームしている。

　　運用資産１兆6000億元（約32兆9100億円）の中国の私募クオンツ業界は、前例のない規制当局の締め付けや市場トレンドの急速な変化の中で、再編の時期を迎えようとしている。

　　上海満風資産管理のエドワード・リウ最高投資責任者（ＣＩＯ）は「大災害が起きると、それまでうまく適応していた一部の種が絶滅するが、一部の種は繁栄する。クオンツ投資も同じだ」と指摘した。

　　中国のクオンツヘッジファンドは先月、相対リターンの記録的な減少に見舞われた。規制当局は株価急落に歯止めをかけるため、一部のクオンツ取引戦略の取り締まりに動いた。一方、政府系ファンドは大型株の支援に集中し、２月19日以降の幅広い相場上昇を後押しした。

State Buying Lifts China’s Biggest Stock ETF to 200B Yuan

　　上海満風資産管理などの会社は、多くのライバルが人間による介入を行い、場合によっては損失を拡大させる中でも、自社のモデルを維持することでアウトパフォームした。ブルームバーグが確認したデータによると、中信証券が危機対応を調査した41のクオンツファンドのうち、人間による介入を行わなかったファンドは８ファンドにとどまった。17ファンドはポートフォリオを入れ替えたが、その大半は小型株を売却して大型株を購入した。

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原題：Quant Funds Recover From China Meltdown by Leaving Models Alone（抜粋）

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