ＧＯＮＺＯは滅びぬ、何度でもよみがえるさ！（その３）

ここ１年ほどはＧＯＮＺＯにとって激動の１年だった。
はっきり言って、リーマンショックという対岸の火事が被弾して自宅まで火事になったような日本経済の激動の比ではない。
前回の同ＧＯＮＺＯ記事（2009.02.21）からだいぶ時間が経過してしまったので、ひさびさに更新しようかと思う。

2009.02.13に公開された前回決算では、GONZOは資本超過か債務超過かギリギリのところで推移していた。

そしてＧＯＮＺＯに対して１０億円も増資して株式のほとんどを手に入れていたいわかぜキャピタルが、取締役を３人も投入して会社のたてなおしにかかる。
株主でもあるわたしは、こいつらが何とかしてくれるだろうと楽観ギミに想定していた。

しかし！

それは裏切られつつある。
ここ３ヶ月でやったこと、まだ値段がつく資産を切り売りして現金化して、なんとか食いつなぐこと。
辛口ギミに評価すれば、「まだ会社を潰さずに運営できている」との評価くらいしか与えがたい。

さて、最近の経過はこうだ。

「５/１５に決算発表します」
　　↓
「てまどってるから５/２９にします」
　　↓
「間に合わないから６月上旬にします」

株やってる人はこれでピンときたかもしれない。
決算発表が遅延したというときには、けっこうヤバいときが多いのだ。
発表するといった当日にギブアップすることが多いのだ。

なぜ決算発表の遅延がヤバいのか。

たいがいの遅延理由は
「監査人がウンと言ってくれなかったから」
または
「監査人の返事が遅いから」
になる。

監査をたのんだ監査法人のシゴトがクソなのか？
そんなわけはない。

なぜか。
会社が粉飾ギリギリの決算書をよこしたから、そんな決算書に対してＯＫだとは言えないから、書き直してこいと言っているのだ。

無闇やたらにホイホイとＯＫ出してたら、その監査法人は粉飾決算に加担したことになる。
粉飾決算に加担した監査法人に監査をたのんでいる企業は、世間から
「おまえのところも粉飾してんじゃね？」
と疑われるのがイヤで、もっとクリーンな監査法人に変更する。
そうなったら商売あがったりだ。
だからちかごろの監査法人はよほど覚悟を決めないと粉飾決算に加担しない。

たとえばで言うと、ライブドアの粉飾を手伝ったので有名なクレディ・スイスは粉飾決算用の特殊な金融商品を用意するのが大得意で、他の追従を許さない凄腕をもっており、だから逆にクレディ・スイスと大きな取引をした会社は粉飾決算のニオイがすると勘ぐられることもある。
そんな感じだ。

では、なぜギブアップしそうな会社は粉飾ギリギリの決算書をよこすのか？

そりゃーカンタンだ。
債務超過を隠すためだ。
債務超過になったら銀行が融資をイヤがる。
そんなところにカネを貸したら取りっぱぐれるに決まっているから、銀行は融資をイヤがる。
そしたら会社は資金ぶりに困るので、ギブアップ宣言せざるを得なくなる。

では、どうやって債務超過を隠すのか。

いろんな方法がある。
たとえばエンロンだとペーパー会社に評価損をなすりつけたり、たとえばワールドコムだと将来売り上げになる見込みの分を前倒しでさっさと利益計上したり、最近のアメリカの銀行だと貸倒引当金を減らしてその分を利益計上してみたりと、やりようはいくらでもある。
だいたい経済学部の院卒のヤツらがアタマをひねって考えるのだから、わたしのような一般人でもやれるようなレベルの粉飾はやらない。

で、ＧＯＮＺＯはどうだろう。
わたしでも思いつくレベルの粉飾まがいだと費用を資産計上するとかがある。
たとえば無形固定資産であるコンテンツ、いわゆる自社製アニメの資産計上。

自社製アニメの減価償却を１００年とかにすれば（たぶんできないと思うけど（笑））、何年たっても会社に資産があるように見える。
だから経理上は債務超過を隠すのに役立つ。
その逆のパターンもありで、減価償却を１年にすれば経理上は儲かっていないように見えるので、一時的に税金の支払いを減らすことができるというワザもある。
コンテンツを資産計上するというのは、キホン的には制作費という費用を資産に化かすことだ。
一般的に費用と資産は紙一重であるから、べつにこれが特別悪い事だとか粉飾だとか非難するつもりはない。このへんは会計士のワザの見せ所ということで。


・・・ということで、ちょいと長くなったが、わたしは決算発表の遅延が心配なのだ。
なんだかイヤな予感がしてならないんだよな～。
ひょっとしたら、デットエクイティースワップ（債務を株に交換してもらい借金をチャラにすること）という一発逆転の超必殺技もあるかもしれんけど・・・

もうひとつ言うと、潰れる会社の株価は潰れる直前に急に上がることがある。
なぜそうなるのかはわからんが、たぶん
「何か特別な発表をするらしいぞ！」
という中途半端なインサイダー情報をつかんだヤツが踊らされて株を買いに走るからなのではなかろうか。
ちなみに２回目の決算遅延を発表した本日のＧＯＮＺＯ株は１０％以上の急騰を見せた。

いっとくけどわたしはアンチではないし、ＧＯＮＺＯ作品は大好きだし、１株持っているので僅かに利益を共有している。
株価は１円になってもいいから、上場廃止でもいいから、潰れないでほしい。