ファンダメンタルベース投資のリターンの動的シミュレーション。

投資先企業を取り巻くお金の循環は意外と簡単。下のポンチ絵はそれぞれの循環とそれの株主リターンに置き換えた場合の絵図。



言葉に直せば、投資リターンを左右する要因は主に下記の3つになる。

①市場価格（PER&PBR）
②会社の利益(ROE&資本構成)
③資本政策（配当還元、自社株購入、借入金返済、内部留保、事業再投資）

これらの要因を各々シミュレートする事で将来の投資リターンを計算する事が出来る。

具体的にはデフォルト値は現在値を使い、数年後（例えば5年後）にそれらがどういう数字に置き換わっているかをシミュレートすればいい。下記は自分が使っているシミュレートシート。投資先の会社が5年後にどういう指標を持っているのかを考えながらエクセルシートに数字を打ち込む。そうするとリターンが計算されて出てくる。



そんな想定をして得られる結果はこんな感じです。



5年間分のリターンの要因別予想と資本、利益、株価の推移を同時に算出。