EU英離脱以来の株式下落、背景は？

波乱が予測される世界金融市場、その要因は？

８月以来狭いレンジで展開していた米国株式市場は９日金曜日に英国欧州離脱以来（ダウ-$610）の大幅な下げを記録しました、（-＄394）は直接的には欧米の債券市場にて売りが加速し長期金利が急上昇し景気や企業業績にマイナスになりかねないとの観測が浮上、またＦＲＢの高官の各種発言等を受けて株式への売り展開につながりました、いずれも具体的な数値上の発表ではありませんが欧州中央銀行の理事会後の高官の発言によりドイツ国債がマイナス金利を離脱しプラスに転じ、影響を受けて米国債も売りが加速し１０年国債のイールドは前日比０．０７ポイント高い1.67%に跳ね上がりました、また従来比較的に米国の政策金利の引き上げにネガテブなスタンスであつたＦＯＭＣの投票権を持つ高官が引き上げに対し容認するような発言もありました、しかし大統領選も近い環境で金利の引き上げは６名の投票権を持つ高官が果たして引き上げに同意するかどうか微妙です：政策的なＦＯＭＣの判断は政治的な背景を考慮しないわけにはいきません。米国の不動産市場はＲＩＥＴ市場も含め過熱気味であることは確かですが米国経済は下降局面に入り始めているとの観測が多く出ていることも事実です：

アメリカ地区
指標 数値 増減 変化 １ヶ月 １年間
DJIA 18,085.45 -394.46 -2.13% -2.64% 10.06% 9/9/2016
S&P 500 2,127.81 -53.49 -2.45% -2.58% 8.50% 9/9/2016
NASDAQ 5,125.91 -133.57 -2.54% -2.04% 6.30% 9/9/2016


米国市場　９月９日〆　


週間の動向
指数　　週初め　　　　　週末　　　　　変化　　　　　年初来
DJIA 18491.96 18065.45 -406.51 -2.2% +3.8%
NASD 5249.90 5125.91 -123.99 -2.4% +2.4%
SP500 2179.98 2127.81 -52.17 -2.4% +4.1%
R2000 1251.28 1216.50 -34.78 -2.8% +7.1%

金曜日でSＰ500 の 50days moving average (2164.0) を簡単にした抜け、第３四半期の上昇率は１．４％となりました、木曜日の夕方に著名な投資家が、今日が低金利の最後の日だと述べていたのが印象的でした。　日本、イタリア、ドイツの各１０年債のイールドは0.03%, 1.25%, 0.01%、米国は１．６７％と上昇して金曜日は終了しています、北朝鮮の核弾頭実検は主要国の国債の買いにはつながりませんでした。次回のＦＯＭＣは非常に重要な会議となりそうです、来月の中旬からマネーマーケツファンド（ＭＭＦ）に規制が入ります、ＭＭＦの投資先をリスクの少ない国債等に制限することです、このことは金融機関の売り出すコマーシャルペパー（ＣＰ）の買い手が減少し資金を確保したい金融機関の動向はロンドン銀行間取引金利（libor）の上昇につながり、ひいては企業の借り入れ、住宅ローン等の金利レート確定の基準となるため無視できないのです。規制後のＭＭＦの動向を見極めるまではＦＲＢは金利引き上げには踏み切りにくいとの見方の多いのも事実です：
‘MMFに関しては証券会社に口座をお持ちの方々はよくご存知と思います、銀行のような預金口座を持てない証券会社は顧客の資金を預かりますとリスクの少ない短期公共債で通常は運用する有利子のMMF口座にいれます。米国の９月９日のMMF金利は0.6260% -0.4017%と毎日変化しています。US$MMFは為替の変動リスクはありますが米金利上昇時には定期予金と違い金利もそれにつれて上昇しますのでドル運用手段として一部好まれています。１０月のＭＭＦの規制の始まりは別として１１月には大統領の選挙があり年末まで金融市場は激動の時期に入ると観測します：為替市場と債券市場特に長期債券市場の動向に今後は注目すべきと思います：　　９月１１日　杉山拝