予想以上の景気後退

スウェーデン経済は輸出に大きく依存しているが、現在の世界的な恐慌のあおりを受けて輸出が大きく落み、2008年第4四半期の経済成長は予想以上のマイナスとなった。


一年前の同四半期と比べて、GDPが4.9％も落ち込んだのだ。中央銀行や公的な経済研究所、それに民間銀行のアナリストなどは、下げ幅はせいぜい3％くらいだと予想していた。だから、ここまで大きく落ち込んだことに驚きを隠せない。一つの四半期（3ヶ月間）の下げ幅としては、オイルショック以来、初めてのことだという。

2008年全体で見た場合の経済成長率もわずかプラス0.2％となった。中央銀行の予想ではプラス0.7％だったし、国の経済研究所は0.8％、またIMFはスウェーデンの経済成長を1.2％と予想していた。第4四半期の予想以上の落ち込みが2008年全体を泥沼に引きずり込んだような感じだ。

この大きな原因は、特に自動車産業を中心とする製造業で減産が相次いだことだ。製造業の生産活動の下げ幅は8.3％。

一方、GDPを支出面で見てみると、まず(1) 輸出の落ち込みが-7.2％と大きい。（これに対し、輸入のほうも5.4％落ち込んでいるので、ネットで見ると1.8％の下げ幅）

それから、(2) 在庫投資の減少もGDPの足を引っ張っている。つまり、企業は生産活動を抑え、在庫調整の体勢に既に入っているということだ。

さらに、(3) 個人消費も3.3％落ち込んでいる。特に、自動車などの耐久消費財の買い控えが目立つらしい。