営業CFで接続先の市況の安定性を図る

接続先ってのは仕入れ元、販売先の市況の事。

仕入れ市況がガンガン動く、販売先の市況がガンガン動く。動くとそれにつれて在庫積み増しや吐出しが行われる。
併せて買掛売掛債権も増減する。なので営業CFの動きを見れば接続先の市況安定性が多少取れる。

具体的には営業CF/営業利益。長期的にはこれが一定数（営業利益＋営業外損益＋減価償却）に近くなるけど単期だと結構ぶれる。
なのでこのブレを数年間分集めて、計測する。標準偏差/平均で。

これで0.25以下は安定、0.5未満は並、0.5以上は荒れてる、といった判断ができるようになる。
投資先としてはやっぱ安定しているに越したことはない。

この指標と、営業利益そのものの安定性を測る指標、
具体的には上記と同様の方法で営業利益率の標準偏差/平均でとった指標を併せ読み。

これでおおよそのその事業のポジショニングが見える。
営利も安定してて営業CFも安定してるなら、そりゃいいよね。シェルターに退避しているようなもの。
ぬくぬく拡大再生産に励んでほしい。