過去数年で規模が何倍にもなる企業はある。その成長を通して利益率が非常にぶれる企業もあるが、大抵、それは一定している。この場合、規模の大小に関わらず同じ効率でビジネスを回してきた事になる。別にそれ自体は問題ではない。規模によって効率が同じ。規模が拡大している時はそれは良い事だ。ただし、規模が縮小した時はどうだろうか？
一度割れた花瓶は元には戻らない。同じように、希望も一度規模を拡大してしまうとなかなか規模の縮小が出来ない。既に設備に多額の金を投資してたり、新規要因として人員を雇い入れたは良いものの、使い道が無い割に、切るに切れない等ナド。この場合、一番苦汁を味わうのは投資家と言う事になる。売上が減少しても今まで通りの固定費を払わなければいけないからだ。そんな馬鹿な話があるか？全くその通りである。
迅速に規模をリサイズ出来る事は、投資先を選ぶ上で非常に大事である。規模縮小において迅速に設備を、売却損を出さずに売れるか、人員を、割増退職金や下手な裁判などをせずに解雇出来るかどうか。これは非常に重要だ。これが出来ない場合は設備が原価償却されるまで待たなければならない。人間に至っては定年まで居座られる可能性もある。勿論、売上の減少が短期的なものであり、短期間（１～２年）のうちに回復するのであれば話は別だ。それ以外はカットするべきだ。
売上の規模に利益率は依存していないのだから売上に応じてコストも切れれば、絶対額こそ減少すれど、売上に応じた利益は確保できる。これが出来るかどうかは経営を一任されている社長の技量によると言えるだろう。まぁ、そう言う事をしている会社は世の中でブラック企業と叩かれるのがオチなのだが。。
Several companies expanded their scale of sales in years. Although some of them had highly fluctuated earning rate, most has relatively steady one. In this case, we can say the business could be expanded regardless of the size. This is not problem. However, how do you imagine if the cycle of sales expansion goes back to diminishing turn?
As we cannot fix the broken China, the size of company cannot vary easily because they invested numerous money for new facilities and the price of those in market is quite low. We can predict same thing about hired new manpower. Even though the sales decline sharply, principal cannot adjust the cost along the sales in general. In Japan, unfortunately, those influences to the return of investors. Why do we have to compensate for worker and principal? It is so irrational. But this is the reality for investor in this country. Sales declines and cost stay same level. Usually the principal says us like we are cutting cost honestly, but the result is not enough at all.
From above reasons, I want to suggest buying the stock able to resize the cost precisely and smoothly along sales volume.When the sales decline, cutting facility without loss and worker without additional compensation is the best way for investor to keep the profit.
If the principal could not proceed this affirmative action, the profit cannot recover from bottom for long time because of the high fixed cost. Of course, if the sales decline is timely limited in two years, there is no problem. However, nobody knows how long the low output keeps going. To keep the profitable business, we have better to invest to company that can manage the cost efficiently. Even through worker would reluctant to enter to company.
