実績PER>>>予想EPS成長

理由は簡単。
実績と予想の違い。

実績は実現済み。
予想は未実現。

・割安PERｘEPS低成長の場合
実現済みのPERで保険が適用されている。仮にEPSでこけても保険で中和される。
EPSがこけなかったらPERがそのまま返ってくる。保険金の返還みたいに。

・割高PERxEPS高成長の場合
仮にEPSがこけると雪崩のようにPERも下がってくる。
EPSがうまくいってやっとPERが中和される。

意味合いが全然違う。

購入する際はEPSを軸に組み立てるのではなくて、PERを軸に組み立てる。
このPER水準を正当化するにはどれほどのEPSが必要となるか。必要EPSの分水嶺を確かめる。
その分水嶺を超えれば超過リターン。超えられなければリターン減少。

EPS成長を考えるのは、PERに保険が掛かった状態である事が前提条件。
要は、EPS無成長状態と同程度のPER水準で買う必要がある。

買いたければ落ちてくるまで待つ。
欲しいものリストにそういう銘柄を詰め込んで寝て待つ。
たまに墜ちてくるからそこを拾う。

SHIFT落ちてこないかなーあと半値。もう一声。これでPER15倍。