週間市場概況（１．３０．２０１５）

１月３１日（金）までの週の市場概況です。 （　）内は前週末比　　

◆日経先物：１７４６５円（＋１１０円）ＯＳＣ５３％（－４％）ＲＳＩ６２％（＋１３％）ＶＲ改８９％（＋１％）↑
◆日経平均：１７６７４円（＋１６２円）ＯＳＣ６７％（－１％）ＲＳＩ６０％（＋９％）ＶＲ改１６１％（＋１２％）↑

◆ＴＯＰＩＸ：１４１５（＋１２）ＯＳＣ６７％（－２％）ＲＳＩ６１％（＋１２％）ＶＲ改１２３％（＋３８％）↑

◆マザーズ指数：８８５（＋３）ＯＳＣ５１％（＋２％）ＲＳＩ４７％（＋１２％）ＶＲ改７９％（＋２６％）→

◆東証２部指数：４４６６（＋４１）ＯＳＣ５９％（＋４％）ＲＳＩ６３％（＋８％）ＶＲ改１６１％（＋４０％）↑

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１４８．２１円（－３６銭）↓　金利上昇。

◆信用残評価損益率：買い残－８．０１１％（＋０．２１３％）　損縮小
　　　　　　　　　　売り残－１２．９２３％（＋０．２６４％）　損縮小　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：＋１．７％（＋０．３％）上方乖離拡大

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証一部：１０７．２２％（＋７．１３％）↑
　マザーズ：７９．８７％（＋４．６８％）↑
　東証二部：１０５．６３％（＋３．３％）↑

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７１６５（－５０８ドル）ＯＳＣ４６％（－１１％）ＲＳＩ３６％（－１０％）↓

◆ドル・円：１１８．２８（－２１銭）ＯＳＣ４９％（－７％）　ＲＳＩ４９％（＋８％）円高転換　

◆米１０年債利回り：１．６８％（－０．１３％）ＲＳＩ３０％（－４％）↓

◆米３ヶ月国債利回り：０．０２％（＋－０．０％）ＲＳＩ４６％（＋１％）→　対１０年債スプレッド：１．６６％（－０．１３％）　３％が好況の目安。

◆ＶＩＸ指数：２０．９７（＋４．３１）ＲＳＩ５７％（＋１０％）↑

◆ＣＲＢ指数：２１９（＋２）ＲＳＩ４０％（＋１１％）　↑

◆ＷＴＩ原油先物：４７．８５ドル（＋２．５６ドル）ＲＳＩ４４（＋１２％）↑

◆ＮＹ金：１２８４ドル（－１０ドル）ＲＳＩ６０％（－１０％）→　

週末に原油やＣＲＢ指数、それに金が大きく切り返し、株安、債券高、ドル安の傾向が鮮明に。アメリカ一国だけが好況を謳歌しようにも、週末に発表された米ＧＤＰは正直に輸出の落ち込みを示しております。これにより、米国も巻き込んでの世界経済の停滞が鮮明となり、リスク資産の典型である株から資金が移動を始めたようです。
このことは、アメリカ国債の長短スプレッドが、一時は３％に近づいていたものが、今や１．６６％と下げ基調を強めてきていることにも現れております。

アメリカ株式市場と連動するはずの日本株は、まだ勢いを継続しておりますが、来週にはその余波を受けて下げて始まるでしょう。
日本国債については、短期的な趨勢から逆行するかのように、いち早く金利が少し上がってきておりますが、これは市場を健全に形成しているとは言えず、全くの独り相撲状態。

週間市場概況（１．２３．２０１５）

１月２３日（金）までの週の市場概況です。 （　）内は前週末比　　

◆日経先物：１７３５５円（＋２８５円）ＯＳＣ５７％（＋１３％）ＲＳＩ４９％（＋１３％）ＶＲ改８８％（＋１６％）↑
◆日経平均：１７５１２円（＋６４８円）ＯＳＣ６８％（＋１５％）ＲＳＩ５１％（＋１７％）ＶＲ改１４９％（＋８３％）↑

◆ＴＯＰＩＸ：１４０３（＋３９）ＯＳＣ６９％（＋１３％）ＲＳＩ４９％（＋１４％）ＶＲ改８５％（＋３８％）↑

◆マザーズ指数：８７２（－５）ＯＳＣ４９％（－３％）ＲＳＩ３５％（－１２％）ＶＲ改５３％（－４８％）→

◆東証２部指数：４４２５（＋２３）ＯＳＣ５５％（－１０％）ＲＳＩ５５％（－６％）ＶＲ改１２１％（－３７％）↑

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１４８．５７円（＋３１銭）↑　金利下落。

◆信用残評価損益率：買い残－８．２２４％（＋１．４３％）　損縮小
　　　　　　　　　　売り残－１３．１８７％（－０．７６２％）　損拡大　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：＋１．４％（＋４．０％）上方乖離に転換

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証一部：１００．０９％（＋１９．６３％）↑
　マザーズ：７２．２％（＋４．４５％）↑
　東証二部：１０２．３３％（＋６．０４％）↑

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７６７３（＋１６１ドル）ＯＳＣ５７％（＋１０％）ＲＳＩ４６％（－１％）↑

◆ドル・円：１１８．４９（＋１円０６銭）ＯＳＣ５６％（＋１６％）　ＲＳＩ４１％（＋５％）円安転換　

◆米１０年債利回り：１．８１％（－０．０２％）ＲＳＩ３４％（＋３％）→

◆米３ヶ月国債利回り：０．０２％（－０．０１％）ＲＳＩ４５％（－６％）↓　対１０年債スプレッド：１．７９％（－０．０１％）　３％が好況の目安。

◆ＶＩＸ指数：１６．６６（－４．２９）ＲＳＩ４７％（－１１％）↓

◆ＣＲＢ指数：２１７（－７）ＲＳＩ２９％（－５％）　↓

◆ＷＴＩ原油先物：４５．２９ドル（－３．６２ドル）ＲＳＩ３２（－５％）↓

◆ＮＹ金：１２９４ドル（＋１４ドル）ＲＳＩ７０％（－１％）↑　

先週には週間ベースで原油の下げがやっと止ったと書きましたが、１つのトレンドはそう簡単には転換しませんね。まだ出血が続いております。
ＣＲＢ指数も同様。しかし、米国債の金利下落はそろそろ一段落。金の上げも弱まり、ＶＩＸ指数は顕著に反転しております。

日本市場はマザーズ指数を除いて、円安の進展に合わせて切り返し。騰落レシオも１００％を超えてきました。
１つ注目すべきことは、日本国債先物が２２日に前日比で５２銭も下落しました。日本の国債市場は日銀の大量購入でダントツの買い手として君臨していると思っておりましたが、実は、この間の円安によって海外勢も日本国債の投資のうまみを感じ取り、ここしばらくは買い手の首位を走っているのです。昨日は、恐らくその外国人が利益確定での大量の売りを出したものと思われます。

このように、株式市場と同様、国債市場もちょっとした需給バランスによって急激に変動するということは覚えておいた方が良さそうですね。

なお、今回から日経先物のデータは、日本の日中だけのデータから、為替と同様な夜間のデータも反映したものに変更しております。こちらの方が、夜間データ（つまり海外市場の動向）が反映されている分、テクニカルにも正確な軌跡を辿っているためです。

週間市場概況（１．１６．２０１４）

１月１６日（金）までの週の市場概況です。 （　）内は前週末比　　ドル・円更新

◆日経先物：１６８００円（－４１０円）ＯＳＣ５６％（＋８％）ＲＳＩ３６％（－２３％）ＶＲ改５５％（－７３％）↓
◆日経平均：１６８６４円（－３３４円）ＯＳＣ３４％（－１０％）ＲＳＩ３４％（－２５％）ＶＲ改６６％（－１２１％）↓

◆ＴＯＰＩＸ：１３６４（－１７）ＯＳＣ５６％（＋１３％）ＲＳＩ３５％（－２３％）ＶＲ改４７％（－８８％）↓

◆マザーズ指数：８７７（－１４）ＯＳＣ５２％（＋１０％）ＲＳＩ４７％（－６％）ＶＲ改１０１％（－２１％）↓

◆東証２部指数：４４０１（－１７）ＯＳＣ６５％（＋３％）ＲＳＩ６１％（－１０％）ＶＲ改１５８％（－１６３％）↓

◆日本１０年物国債先物（ＪＧＢ）：１４８．２６円（＋５銭）→　金利下落。

◆信用残評価損益率：買い残－９．６５４％（－１．４３８％）　損拡大
　　　　　　　　　　売り残－１２．４２５％（＋０．１１５％）　損縮小　

◆日経平均２５日移動平均乖離率：－２．６％（－１．１％）下落乖離幅拡大

◆騰落レシオ（２５日間）

　東証一部：８０．４６％（－１３．３２％）↓
　マザーズ：６７．７５％（－２．８３％）↓
　東証二部：９６．２９％（－５．４７％）↓

【海外市況】

◆ＮＹダウ：１７５１２（－２２６ドル）ＯＳＣ４７％（＋２％）ＲＳＩ３７％（－１２％）↓

◆ドル・円：１１７．４３（－１円０２銭）ＯＳＣ４０％（－４％）　ＲＳＩ３６％（－８％）円高傾向　

◆米１０年債利回り：１．８３％（－０．１５％）ＲＳＩ３１％（－４％）↓

◆米３ヶ月国債利回り：０．０３％（＋０．０１％）ＲＳＩ５１％（＋５％）↑　対１０年債スプレッド：１．８％（－０．１６％）　３％が好況の目安。

◆ＶＩＸ指数：２０．９５（＋３．４）ＲＳＩ５８％（＋６％）↑

◆ＣＲＢ指数：２２４（－２）ＲＳＩ３４％（＋１２％）　↓

◆ＷＴＩ原油先物：４８．９１ドル（＋０．７ドル）ＲＳＩ３７（＋１５％）→

◆ＮＹ金：１２８０ドル（＋５７ドル）ＲＳＩ７１％（＋１３％）↑　

週間ベースで原油の下げがやっと止まりました。しかし、株は引き続き下げ、債券は上げ（金利は下げる）円高は進行し金は買われるという、まさしくリスクオフの形になっております。週末にはスイスフランまでＥＣＢの追加緩和によるユーロのさらなる下げ見込みから、これ以上スイス中銀が、フラン売り、ユーロ買いを続けることによる中銀のバランスシートの悪化を看過できないとみたためか、スイスフランｖｓユーロの上限値を予告なく撤廃し金融市場の混乱に拍車がかかり、円高も１１５円台まで進みました。

この間の原油の想定外の下げによる、ロシア経済やその他新興国へのダメージが、特にサブプライムローンの時と同様に、シェールオイル開発企業への投資を支えているハイイールド債の大量デフォルトが、この先の思わぬ金融市場の大波乱に繋がるのかどうか？

原油価格６５ドルが３年間続くだけで、これら債券が最大で４０％はデフォルトするというＪＰモルガンの試算もあり、このことが潜在的な「爆弾」となっていることを市場は鋭く感知し始めているということでしょうか。

さらには、原油安により本来恩恵を受けるアメリカ経済が、インフレターゲットを下回る物価上昇に陥りかけており、政策金利を上げるどころの話ではなくなりつつあることが、ＮＹ金の２００日移動平均線（≒５０週移動平均）のブレークに現れております。

1月17日(土)のつぶやき

　mariomari　@mariomariot　10:31

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1月11日(日)のつぶやき

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