紆余曲折を経て現在に至るノーベル基金

今年もノーベル賞の受賞者の発表が無事終わり、授賞式と晩餐会まであと1ヶ月あまりとなった。受賞者が手にする賞金は2001年以降、1000万クローナ（1億2000万円）となっているが、この額もいくつかの変遷を経て現在に至っているようだ。

ある日刊紙が数週間前の記事でまとめたところによると、アルフレッド・ノーベルが死の1年前に遺言状を書き、その中でノーベル賞の創設を唱えた時点で、彼の資産は3100万クローナだったという。現在の通貨の価値に換算すれば16億クローナ（192億円）に相当する。彼は遺言状の中で、この資産を「安全な投資先」に投資して管理するように言い残した。

ノーベル賞が初めて授与された1901年の賞金は15万クローナ（現在の価値で780万クローナ・9360万円）だった。しかし、資産の運用が当初はうまく行かなかったようだ。資産の大部分が国債などの低リスク・低リターンの債権で運用されたために収益が低かったうえ、第一次世界大戦や恐慌などの国際情勢のもとで価値が伸び悩んだ。資産の運用益よりも賞金として出て行く額のほうが多ければ、そのうち資産がなくなってしまう。そのため、賞金の水準が下げられ、1919年には13万クローナにまで下げられた。1901年の賞金である15万クローナと比べれば額面上はわずか2万クローナしか差がないが、もちろんこの間に物価上昇があるので、1919年の13万クローナは、現在の価値で比較すると210万クローナ（2520万円）に過ぎず、1901年と比べるとその実質価値は4分の1ほどでしかなかった。

20年代の戦間期には再び賞金の額が引き上げられたが、しかし30年代の世界恐慌を受けて再び減少に転じ、第二次世界大戦の勃発とともに再び低い水準に抑えられることとなった。

50年代に入り、このままでは資産が底をついてしまう恐れが出てきた。そこで、スウェーデン政府はノーベルの遺書にある「安全な投資先」の定義を改め、ノーベル財団が株式で運用することを許可したのだった（ノーベル財団の運用の監督を行っているのがスウェーデン政府というのは面白い）。

その後、世界経済の高度成長期においてノーベルの資産も確実に膨らんで行き、物価上昇に合わせる形で賞金の額も引き上げられていった。1980年には額面で100万クローナという水準に達したが、それ以降、急激に引き上げられていき、1991年の賞金の額はノーベル賞の初年の実質値とほぼ同額となるに至った。しかし、その水準に満足することなく90年代にさらに引き上げられた結果、2001年には1000万クローナ（額面）となった。しかし、それ以降は引き上げが行われていないため、物価上昇に伴って実質的な価値が若干低下している。


上のグラフは、賞金の額（賞一つあたり）の実質値（2009年の通貨価値）の歴史的推移を示したものだ。賞が始まってからの最初の10年間は威勢が良かったものの、その後、急激に引き下げられ、戦間期を除いてはほぼ横ばいを続け、過去30年間に急上昇しているのが分かるだろう。（ただし、これはクローナ建ての価値であることに注意。外国人の受賞者が多いことを考えれば、むしろ為替レートを考慮した上で、外貨（たとえばドル建て）に換算した実質値の推移を分析したほうがよいかもしれない）

ちなみに、ノーベル財団の資産額は現在31億クローナ（372億円）であるというから、当初の実質的な資産額（16億クローナ）のほぼ2倍であることが分かる。このうち53％が株式に投資され、残りが債権や不動産で運用されている。また、71％がスウェーデン国外で運用され、29％が国内で運用されているようだ。資産運用のポリシーとしては毎年3～4％の運用益をあげ、それを賞金やその他の経費に充てることにしているというから、将来も当面は安泰だと言えそうだ。