ここにある銘柄（A株）がある。A株は利益配当を全くせずに利益を内部留保し続け、さらに再投資もしない。その上で株価は利益ベースで計算される為、利益が安定している限り全く変動しない。これが20年続いたとする。その間、株主は何も手に入れていない、インカムゲインは勿論、キャピタルゲインもない。変わったのは自己資本は50%から75%になった事とPBRが低下した事だけ。（因みに次の20年も同じ事が続けば、自己資本比率は85%まで上がり、PBRは0.2倍まで落ちる）。で、そのうち事業が立ち行かなくなり、赤字を出し、利益は食いつぶされ、安値で買い取られ分解される、、と言うのがオチ、なのか？正直、どうなるんだろうか。
この貯め込まれた利益は最終的にはどこに行くのだろうか？企業の寿命は30年と言われているが、その延命に利益が使われるのか（赤字の補てんに使われるのか）、それとも、どこかの時点で一斉に吐き出されるのか（配当性向1000%とか）。それとも、安値でどこかに買われて解体工場で処理されるのか？その前に、好景気に余ったカネでバカみたいな投資（無駄な設備や意味の無い多角化とか）をして全部すっちゃうんじゃないか？？
上場廃止になってから、暗闇でこう言う事が行われる様な気がするなぁ。。じゃあ上場廃止になるまで待つしかないか？後は経営者が交代する時とかか？分からんなぁ。歴史的にこう言う事例は無いのだろうか？
