大恐慌！？その377 米政府の景気対策、金融安定策についての雑感＋気になったニュース

米政府の景気対策、金融安定策が話題の中心となっているが、過度の期待をいつまでも支えられるわけはなく、市場の反応はある意味予想通りであろう。現時点で国民に納得を得られるギリギリと判断したのだろうが、おそらく両方とも今のレベルでは不十分で、事態が当面改善しないことは一層明確になりつつある。ただ、景気法案についての両院の意見のとりまとめにおけるオバマ大統領のリーダーシップは立派なものと評価したい（日本との対比は際立っている）。

金融安定策はより微妙な状況となっていると感じている。国の支援を受けながら超高額報酬をもらい続けているウォールストリートの経営陣を、厳しく詰問する風潮が増えているが、これにより、逆に投資銀行等が政府支援との距離を置くことを表明している。救済合併されるメリルリンチのトップ４人で１００億円以上のボーナスを前倒しで受け取った、という記事が以前あったが、どう贔屓目に見ても、この状況でこの報酬水準は異常であり、それを正常と考える米金融機関を、救わなければ保つことができない米経済自体のいびつさと、問題の深刻さを改めて感じる次第である。さらにいびつなのは、ゴールドマンなどが突然強気に転じて、早めに政府からの出資を返還する、と言っているが、はたして彼らはFRBからの特例的な支援なしに存続できる状態になっているのか。そうでないとしたら、財務省からお金を受け取るとうるさいからFRBから受け取ろう、というモラルハザードをバーナンキ議長のヘリコプター作戦が助長している、ということなのかもしれない。結局、リスクを国民は背負うことには何の違いもない気がするのだが。

以下個別のニュースで気になったもの。 

 

○S&P: "First quarter ever of negative earnings"

http://www.calculatedriskblog.com/2009/02/s-first-quarter-ever-of-negative.html

S&Pのアナリストの予想によると、次の四半期（おそらく現在の第一四半期）のS&P500社の当期純利益合計は、米史上初の7四半期連続減益となるだけでなく、史上初の当期純損失に陥るという。米国の企業が全体として赤字という壮絶な事態となっている。

○Retail Sales Increase Slightly in January

http://www.calculatedriskblog.com/2009/02/retail-sales-increase-slightly-in.html

1月の米小売が予想以上というのがGood newsとして伝わっていたが、対前年だと-10%程度で、12月から始まった凄まじい急落がそのまま続いている。

On a monthly basis, retail sales increased slightly from December to January (seasonally adjusted), but sales are off 10.6% from January 2008 (retail and food services decreased 9.7%).

The following graph shows the year-over-year change in nominal and real retail sales since 1993.

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○Commercial Mortgage Applications Off 80 Percent in Q4

http://www.calculatedriskblog.com/2009/02/commercial-mortgage-applications-off-80.html

前々からお伝えしている商業用不動産市況の急落を示すデータがいよいよ出てきた。４Qの商業用不動産ローン申請は前年比８０％減という。まさに、急落。

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○第1四半期米ＧＤＰ、82年以来最悪の‐5.2％と予想＝フィラデルフィア地区連銀調査

http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnJT833322620090213

米フィラデルフィア地区連銀が１３日発表した調査結果によると、第１・四半期の米国内総生産（ＧＤＰ）の伸びが、１９８２年以来最悪となるマイナス５．２％に落ち込むとの見通しが示された。

　前回調査ではマイナス１．１％だった。

　第２・四半期のＧＤＰ伸び率もマイナス１．８％と、前回調査時のプラス０．８％付近からマイナス予想に転じた。

　第２・四半期の失業率は８．３％に上昇すると予想。前回は７．４％だった。・・・・