全く余裕のない時期が続き、すっかりとご無沙汰してしまいました。この間、引き続き多くの方にアクセス頂き、大変感謝しております。
徐々にキャッチアップしてきたいと思います。
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さて、ルービニ氏の最新の記事（※１）。不動産価格や商業用不動産について、厳しい見方を示している。今後、今は進んでいない商業用不動産資産の評価損計上が進む中で、米英の銀行増資を余儀なくされるだろうとのことで、状況は引き続き要注目。
なお、8月の米消費者信用残高は年換算5.8％下落と大幅な下落が続いている（※２）。消費者の慎重姿勢と引き続き金融機関の慎重な貸し出し姿勢が、個人消費を圧迫する要因となっているようだ。
※１ 米住宅価格、さらに10％超下落も＝著名エコノミスト
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-11870520091008
ＲＧＥグローバル・モニターの著名エコノミスト、ヌリエル・ルービニ氏は８日、米住宅価格はさらに１０％超下落する可能性がある、と指摘した。初めて住宅を購入する層の需要消失を理由に挙げた。
今回の金融危機の深刻さを正確に予測したことで知られるルービニ氏は、商業用不動産ローンの巨額損失も問題を深刻化させる可能性があるとし、銀行はこれにより増資を余儀なくされる見通し、と述べた。
世界金融システムに関する世界経済フォーラム（ＷＥＦ）のリポートのプレゼンテーションを行ったルービニ氏は記者団に「住宅ローンもまだ根深い問題を抱えているが、ストレスは商業用不動産に移りつつある。市場関係者は、商業用不動産が巨額損失を生む可能性に気付き始めた」と語った。
米住宅価格は７月まで３カ月連続で上昇。３年にわたる大幅下落を経て、安定しつつあるとの期待が強まった。
これに対し、ルービニ氏は、住宅在庫数は底打ちした可能性があるものの、価格はさらに下落する、との見方を示した。
同氏は２０１０年の主要リスクの１つとして、約２兆ドルの未返済の商業用不動産ローンの存在を指摘し、「このうち半分を中小銀行が抱えている。これらのローンの大半は帳簿上で額面価格を維持しており、損失の大半が未実現だ」と述べた。その上で、米英の銀行はこれらの評価損を計上する時点で増資を余儀なくされるだろう、と語った。
※２ Consumer Credit Declines Sharply in August
http://www.calculatedriskblog.com/2009/10/consumer-credit-declines-sharply-in.html
U.S. consumers reduced their debt for the seventh straight month in August, the Federal Reserve reported Wednesday. Total seasonally adjusted consumer debt fell $11.98 billion, or at a 5.8% annual rate ... In the subcategories, credit-card debt fell $9.91 billion, or 13.1%, to $899.41 billion. This is the record 11th straight monthly drop in credit card debt. Non-revolving credit, such as auto loans, personal loans and student loans fell $2.10 billion or 1.6% to $1.56 trillion.
Cash-for-clunkers probably kept non-revolving credit from falling further - just wait for the September numbers! 
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This graph shows the year-over-year (YoY) change in consumer credit. Consumer credit is off 4.4% over the last 12 months. The previous record YoY decline was 1.9% in 1991.