S＆P500、先週高値をつけたけどこの先は？

　先週金曜日S&P500は約２年ぶりに高値を更新しましたね。

　雇用環境が引き続き好調で、インフレ鎮静化の傾向にありますから、高値更新は時間の問題だったのでしょう。

　でもWSJのStocks are at record highs, but things will only get harder from hereという記事を見るとこの先株価はドンドン上昇するというより、当面の天井が近いといったニュアンスがうかがえました。

　その理由の一つは、景気に減速の兆しがなく、連銀の政策金利引き下げのペースが昨年末頃の予想よりスローダウンするだろうという見方が優勢になっていることです。

　記事によると、金利先物市場では年初は年末の市場金利を３．８５％程度と予想していましたが、現在では４．１％程度に上昇しています。

また３月のFOMCで政策金利が据え置かれる可能性は５０％を超えると予想されています。

　政策金利の引き下げがスローダウンするのではないか、という予想は先週ミシガン大学が発表した１月の消費者信頼感指数が高水準だったこととも平仄があっています。昨年１１月６１．３だった信頼感指数は１月には７８．８に達しました。２カ月間の改善幅としては１９９１年以降で最大、ということです。

　アメリカ経済や世界経済の観点からは、米国経済のエンジンである消費者の信頼感指数が高まっていることは歓迎するべきことですが、景気が良過ぎるとインフレ懸念が再燃します。

　現在の株価水準はその辺りまで織り込みながら上昇を続けてきたとすれば、当面の天井が近いという判断は無難なものかもしれませんね。

　ただし私は昨年までの高金利時代に金融商品に一時避難していた資金が株式市場に回帰してくるのでもう少し高値に向かうのではないか？と読んでいます。

　日本では新NISAへの資金流入などが株価をもう少し押し上げる要因になりますね。

奥鬼怒温泉郷、ネパール人たちのホスピタリティに感謝

先週末奥鬼怒温泉郷で露天風呂とスノーハイキングを楽しみました。

奥鬼怒温泉郷へは、東武鉄道鬼怒川温泉駅からバスで約２時間の女渕沢バス停に向かいます。ここは駐車場があり自家用車でも来ることができますが、この先は一般車は乗り入れることができません。ここから先は歩くか宿の送迎車に乗ることになります。

我々は八丁の湯に泊まり、スノーシューを持って氷瀑見物に出かけました。

写真は八丁の湯から小１時間登ったところにあった氷瀑です。この上にもまだまだ滝はありますが、踏み跡はほとんど見えませんでした。

　ところで泊まった八丁の湯は、支配人らしき日本人男性１名以外は総てネパールやフィリピンから来た外国人で運営されていました。

　皆さん、日本語がお上手で細かい気配りが行き届いているのでびっくりしました。先々週は白馬八方尾根スキー場のレストランでサーバーが全員外国人だったのに驚きましたが、山奥の秘湯も外国人の方々で回っているのですね。

少子高齢化で労働力が減少していく日本の現状を表していると感じました。