「まぐれ」書感

「まぐれ～投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか」（タレブ）読了。
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トレーダーとしての経験、見聞きしたところから
「儲けたのは実力、損したのは不運」と考える人間（トレーダー）の傾向を描く。
儲けたのも運であり、今後も儲け続けるとは限らない、と言い、
確率の適用方法などの誤り（あるいは嘘）を綴っていく。

原文が「話し言葉」を意識した独特の文体らしく、
翻訳もそれを生かそうとしているようだ。
トレーダーの日常生活など、話が少し回りくどい、と感じるところもあるが、
確かに語り口調っぽい。

読みづらいところ、言葉の意味がよく分からないところもあるが、
まあ楽しく読めるし、いろいろ考えさせられる本。

読んで感じたのは、人間は「期待値」で考える力が弱いのだな、ということ。
例えば、９９％の確率で１万円得をして、残り１％で百万円損をするとすると、
期待値としては「－１００円」になる。
計算問題として出題されると、おそらく解ける。
しかし現実には、ずっと１万円得し続けると
「これは損をしない取引だ」と帰納的に考えてしまう。
様々なバブルの崩壊は、
このような人間の思い込みが一つの原因になっているのだろう。

また、トレーディングの世界で他のトレーダーと競争している前提では、
他のトレーダーよりも儲けを大きくするため、
失敗した場合の損失を大きくする傾向が強くなるらしい。
先ほどの例との比較で考えると、
９９％の確率で１００万円得をして、残り１％で１億損をする方が、
客としては「１００万円得をする方が、１万円得するより良い」と考えて
飛び付いてくるということなのだろう。
期待値としては－１万円になっているし、
損した場合の被害額は甚大なものになっているのだけど。

このように考えがちな人間の脳の構造などについても、少し触れている。
このあたりは、並行して読んでいる「行動経済学」が役に立った。

結論としては、
「帰納的に考えてリスクを切り捨てたり、勝手に因果関係を見出したりしがちな傾向に注意せよ」
というところか。
全てが分かってから行動する訳にはいかないので、このような思考は生きていく上で必要だが、
様々な失敗を招く原因でもある。
このあたりに目を向け、「分からないまま行動している」と謙虚に捉えるべきなのだろう。

あと、「論文ではないので、信憑性を上げるための参考文献などない」と
（若干露悪的に）言いつつ挙げられている参考文献が、
けっこう詳細で良い。
この中から、また何か読んでいこうかな。