厳しい状況が続いています。日経平均株価が１万円を超えていたとき（４月３日まで）は遠い昔となりました。５月に入り、なんとか踏ん張りを見せていた９５００円処すらズボッと音を立てるように下抜けてしまい、現在は９０００円をキープできるかどうかというところです。
この要因はフランス大統領選挙で緊縮財政に異を唱える社会党のオランド候補が当選したこと、ギリシャ総選挙で連立与党が議会過半数を保つことができなかったことから、欧州債務危機から脱するためのユーロ圏各国の結束にひび割れが生じるのではという懸念とされています。と、ここまではよく聞かれる解説です。
しかし、それだけで当事国でもない日本の株がここまで下げるのでしょうか。私は疑問を感じてしまいます。当欄では、今回の日本の株式市場の下げの本質について別の要因を挙げてみます。よく考えてみればそうだなと思う方もいるのではないでしょうか？
それは、夏にかけての「電力不足懸念」です。関西地方を中心にそれは深刻化しています。一昨年の夏と同じ程度の猛暑になると（関西電力圏の）電力は最大１５％ほど不足するとされています。企業（工場）にとっては生産停滞が予想される事態です。「電力不足に対する早急な対策はできない。この夏、日本は電力不足に陥る」と本格的に認識された頃から株価は下げ足を早めたように思います。欧州のことよりも「電力不足」こそが株価を下落させた主因だと考えています。
当欄の読者は個人投資家の方がほとんどだと思いますので、下げた要因を明確にするだけでは満足していただけないでしょう。このような時にどのような投資戦略をとればいいのか？ についてその指針を記しておかなければならないでしょう。
まずは製造業の株価は全般厳しいことが予想されるので、そうではない業種に目を向けることです。また、「買われている株がさらに買われる」という売買高が少なくなったときにことさら表面化する株式市場の特性を理解することです。
少ない資金が同じ動きをするのはいつものことです。ごく少数の株に資金が向かうのです。
コスモス薬品（３３４９）は資金が向かう株の代表ではないかと考えています。
同社は九州地盤のドラッグストアです。この３月から買われ続け、足元、連日のように年初来高値を更新しています。資金が向かっているとみていいでしょう。今の相場の中ではその流れはまだ続くものと考えられます。今は多数の下げた株の底を探るのではなく、少数の上げている株の上値を狙うときだと思います。（株式ジャーナリスト・天海源一郎）
さあ、どうだって感じの刺身だね
