これは、ひどい話だと思います。
（もっとも、買った投資家が悪いという人もいます。そうでなくても、危なくなっていましたから。）
劣後債２．３兆円が無価値に 投資家は損失―クレディ・スイス
2023年03月20日11時06分
https://www.jiji.com/jc/article?k=2023032000449&g=int
「クレディ・スイスが発行した劣後債「ＡＴ１債」約１６０億スイスフラン（約２兆３０００億円）の価値をゼロにすると発表した。」
この劣後債自体は、そのような性質のものであり、元本が削減され資本金に充当される条項は付帯しています。
一方で、株主はと言うと？
その前に売り叩かれて暴落しています。それを更に割り引いた価格で、ＵＢＳの株と交換する事になります。少なくとも、ゼロではありません。
ＵＢＳが得をしたかと言うと、そう言う訳でもなく・
これから、実質的に倒産した銀行の後始末が待っています。何が出てくるか分からないので、損失補償が付いています。
アメリカの銀行の場合は、株主や債券は全部、実質的に無価値です。緊急避難的に法律を超越して預金だけ全額保護しました。
クレディ・スイスのケースは、吸収合併と言う形をとったために随分、不公平感があります。
アメリカのシリコンバレー銀行の場合など、顧客である新興企業の一部は、自分で自分の首を絞めたようなことになります。元々、新興企業に特化した銀行です。だから新興企業への融資も、他の普通の銀行に比べて基準が緩かったです。取付騒ぎを引き起こしてパニックになって、自分たちの取引銀行を倒産させてしまいました。
普通の銀行は、同じ基準では融資してくれないでしょう。そうすると、やがては資金繰りに窮する企業も出てくると思います。
それにしても何故？スイスの銀行のNo２のクレディ・スイスが実質的に倒産するに至ったのか？アメリカの場合は、監査当局が監査などしていなかったようです。人手不足で出来なかったそうです。スイスの場合は、スイス国内の大銀行なのですから監査をしていないことは、あり得ません。一体、監督官庁は何をやっていたのか？と言う疑問もあります。
劣後債を購入した投資家は、スイス政府に泣かされました。何か釈然としないものが残ります。
そして、それが何をもたらすのか。世界中の顧客がスイスの銀行に対する信頼度を落とすでしょうね。普通に考えれば、国境を越えた他の大銀行に一部の預金が移動するでしょう。
BBC
【解説】 クレディ・スイス買収、最大の損失は「安全な投資先」スイスの評判
https://www.bbc.com/japanese/features-and-analysis-65010797
日本の銀行は、大丈夫なのかやや不安も生じます。
スイス市場が、オープンした後
ビジネス
2023年3月20日5:21 午後Updated 14分前
クレディ・スイス、週明けの株価62％急落 ＡＴ１債は1セントに
https://jp.reuters.com/article/credit-suisse-stocks-idJPKBN2VM0HK
激怒した関係者が、まとめて投げ売りしています。
ＡＴ１債は、無価値化が決まっていますが・・
両方の銀行の株の叩き売りに、市場の怒りが込められているように思います。
すっきり倒産させるか国有化の方が、まだマシだと思います。倒産は、無理筋なので国有化しかないでしょう。それを、怠けて（スイス政府が）インチキ吸収合併させたのは、問題が大ありだと思います。
やっぱり、仕事はきちんとしないとだめですね。元はと言えば、スイスの監督官庁の怠慢が一番の原因です。外国では、大騒ぎになっているのに？スイス国内では？
「どこ吹く風ぞ？」
と、言うような雰囲気だったそうです。スイス国民にとっても、長年の「銀行安全神話」を信じ切り、スイス国内２番目の大銀行の倒産など想像の外だったようです。「安全神話」が、出てくると危ない証拠です。