クイズです。
「上がると下がって、下がると上がるものはなんでしょうか？」
答えは国債の購入価格と利回りです。
額面１００円の１０年物国債を表面利率２％で購入したとします。
毎年２円の利息が得られますし、１０年の満期時には１００円の元本が還ってきます。
この場合の利回りは２％ですね。
国債は市場があって売り買いもできます。
相場が９５円に値下がりしている時に買うと、毎年２円の利息に加えて満期時には額面どおりの１００円が戻ってきます。
９５円との差額５円が値上がり益として手に入りますから、年換算では２．５円（５円/１０年=０．５円＋２円）の投資収益を得たことになり利回りは２．６％（２．５/９５）となります。
すなわち“下がると上がる”ということです。
逆に相場が１０５円に値上がりしている時に買うと、毎年２円の利息に加えて満期時に戻ってくるお金は額面どおりの１００円で元本は５円の損失です。
２円の利息－０．５円（▲５円/１０年=▲０．５円＋２円）の１．５円が投資収益となり利回りは１．４％となります。
すなわち“上がると下がる”ということです。
１０年物国債の利回りは長期金利の指標となっています。
企業が銀行から資金を借り入れるときの金利や、固定金利型住宅ローンの金利の目安にもなります。
金利上昇はインフレを招きますし、不況下でのインフレは危険信号でもあります。
加えて日本は世界最大の財政赤字国です。
一般家庭でいえば破産、企業でいえば倒産状態といっても過言ではありません。
金利の上昇は首吊りの足を引っ張る所業です。
それでもさらに景気対策として借金（国債）を増やす段取りを進めています。
国債の相場は国家の信用度バロメーターです。
（信用が）高ければ（相場は）上がるし、低ければ下がります。
下のグラフは直近１ヶ月の長期国債利回り推移です。
市場は敏感に反応していますね、あらためて実感します。
